calcul des anticipations de baisse des taux

Bonjour,

Comment calculez-vous les anticipations du marché de baisse des taux de la Fed ?

actuellement:

le taux de la fed est de 5,25%
le contrat eurodollar U7 (septembre) est à 94,5675
le contrat Z6 (décembre) est à 95,125

Je sais qu'il y a un spread à enlever sur contrat ... je pense savoir comment calculer les anticipations du marché, mais j'aimerai avoir la confirmation de personnes sûr.

Merci!

Portalis a écrit:

Bonjour,

Bonjour,
Un coup de fil à JB...pt'être qui saura t'aider.

Je sais il m'avait déjà tout expliqué l'année dernière..... mais la dernière fois que je l'ai vu (environ 4 mois) je lui avais promis de l'appeller pour déjeuner. Aprés je suis parti en vacances + plein de trucs à faire....

Et là ça m'ennuie de l'appeler pour un renseignement. Si je l'appels c'est pour faire une bouffe

Portalis a écrit:

Je sais il m'avait déjà tout expliqué l'année dernière..... mais la dernière fois que je l'ai vu (environ 4 mois) je lui avais promis de l'appeller pour déjeuner. Aprés je suis parti en vacances + plein de trucs à faire.... Et là ça m'ennuie de l'appeler pour un renseignement. Si je l'appels c'est pour faire une bouffe

C'est l'ocasion qui fait le larron...
Qui ne tente rien n'a rien...

Bref, si t'a pas de réponse, hésite pas.
A+

D'ailleurs Lantique, je te verrai au salon du trading ?

Portalis a écrit:

D'ailleurs Lantique, je te verrai au salon du trading ?

T'es fou toi...
monter à la capitale... tu m'connais donc si peu.

Portalis a écrit:

Comment calculez-vous les anticipations du marché de baisse des taux de la Fed ?

Selon moi, la moyenne de Bollinger mensuelle du 13semaines US est un indicateur qui me semble approprié.
Elle est en fin de tendance haussière et s'oriente vers 4,75% actuellement.
http://www.daily-bourse.fr/forum-Scenario_2007_-_Les_taux_d_int-vtptc-3552-start-24.php

elle est étrange cette question ....

calculer une anticipation ...

toi, tu dois parler d'une rrelation, pratique entre les supports que tu cites ...

à plus long terme , de facon analytique , ce qu'on utilise pour savoir de ja le cycle de la politique monétaire est d'utiliser la regle de taylor ...

en effet , la comparaison du taux effectivement fixé par la BC et du taux déduit de la regle de taylor permet de dtéreeminer si la politique monétaire est accomodante -lorsque le taux effectif est inférieur au taux théorique-ou , au contraire restrictive , dans le cas opposé ...

pour ce faire et pour affiner , ces antipations , on utilise un processus stochastique simple , le mean reverting , le taux théorique de taylor servant de valeur moyenne (la politique monétaire est neutre si, taux de taylor égal au taux des fed funds)

le problème dans cette modélisation , est justement de correctement modéliser les chocs aléatoires externes ( attentats ,mais aussi marchés post bulles comme en 2001 et 2007...)

Un des moyens de calculer les anticipations du marché concernant les taux de la Fed est de vérifier les FED Funds Futures.
Ceux ci reflètent les attentes du marché face au taux officiel.
Bien entendu, ces attentes ne sont pas systématiquement rencontrées par le FOMC.
Mais c 'est le seul moyen, moi qui ne suis pas macroéconomiste.. , que je connaisse.
Il faudrait peut-être demander à un professionnel digne de foi d' éclairer nos petites lanternes obscures...............
Comme tu peux le voir via ces 2 graphiques, tant que les taux étaient à 1%, en 2004, les FED Funds Futures se situaient aux environs de 99. Ils ont baissé au fil de la hausse des taux courts US, pour se stabiliser durant plusieurs mois vers 94.75, soit 5,25% = l' écart entre 100 et 94.75.
La remontée actuelle signale que le marché attend et espère une baisse des taux vers 4.50-4.75% dans les semaines à venir.







Reste à vérifier ce que le FOMC décidera en Septembre.

Dupilon

dupilon a écrit:

La remontée actuelle signale que le marché attend et espère une baisse des taux vers 4.50-4.75% dans les semaines à venir.

Voir mon précédent message ci-dessus
L'anticipation, c'est MM 4,75 (à gauche)

dupilon a écrit:

Un des moyens de calculer les anticipations du marché concernant les taux de la Fed est de vérifier les FED Funds Futures. Ceux ci reflètent les attentes du marché face au taux officiel. Bien entendu, ces attentes ne sont pas systématiquement rencontrées par le FOMC. Mais c 'est le seul moyen, moi qui ne suis pas macroéconomiste.. , que je connaisse. Il faudrait peut-être demander à un professionnel digne de foi d' éclairer nos petites lanternes obscures............... Comme tu peux le voir via ces 2 graphiques, tant que les taux étaient à 1%, en 2004, les FED Funds Futures se situaient aux environs de 99. Ils ont baissé au fil de la hausse des taux courts US, pour se stabiliser durant plusieurs mois vers 94.75, soit 5,25% = l' écart entre 100 et 94.75. La remontée actuelle signale que le marché attend et espère une baisse des taux vers 4.50-4.75% dans les semaines à venir. Cliquez pour élargir cette image. Cliquez pour élargir cette image. Reste à vérifier ce que le FOMC décidera en Septembre. Dupilon

sympa ce rappel , mais qque cela veut dire "bien sur ces atentes ne sont pas systématiquement rencontrées par le FOMC .." ?

au delà de cette maladresse , il est utile de rappeler pkoi le taux à terme procure une prévision BIAISEE des taux deau comptant futur...

divers facteurs peuvent etre mis en avant :

1) les taux futurs sont , en moyenne , en retard par rapport aux décisions futures depolitique monétaire: en période d'assouplissement monétaire , ils seraient , en moyenne superieurs aux taux effectivement décidés par la BC , à l'inverse, ils serainet inférieurs en période de resserrement monétaire ...(biais contra cyclique)
2 ) ce biais contracycliqe existe car les opérateurs peuvent difficilement évaluer le poindt deretournement de cycle et la réaction des banques centrales ...aussi, par l'existence d'une rpime de risque positive et variable exigée par les offreurs de liquidités à tout instant

3)autreargument : la FED détermine le taux au jour le jour et intervient pouratténuer la volatilité de ce dernier , cela impose au taux au jour le jour un comportement de marche aléatoire qui se porpage par la suite aux Bons de trésor de diverss échéances

4) , enfin, cebiais est aussi attibuable à des erreur d'anticipation systématiques de la part des opérateurs ...

Conclusion: en dépit de leur pouvoir prédictif, les taux à terme demeurent desestimateurs imprafaits du futur niveau des taux courts ...

une autre précision , pour l'échéance 1 mois , on regarde effectivement les contrats FedFunds à 30 jours (graphique plus haut ), à lire rendement d'ue somme prétée au taux Fed Fund s(taux au jour le jour ) , pour une durée de trente jours

pour l'échéance 3 mois par contre , on utilise plus le contrat euro dollar 3 mois et le taux euribor à 3 mois en europe...