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ZCI Limited : résultats le 30/6 ainsi que de sa filiale ACU côtée à Londres

On côte 1.16€

On attend un BNA de 0.30 ou 0.35€.

Le cash est de 1.30€ par action (y compris les prêts accordés par ZCI à sa filiale à 82% African Copper).

L'actif net est estimé à 2.50€ par action.

ACU avec le soutien de ZCI  vient d'entamer une forte recovery,elle est en train de doubler sa production et va débuter l'exploitation d'une nouvelle mine prochainement.

Gros potentiel je pense.

Résultats ZCI viennent de paraitre RN 20 M$, NAV = 2.67$ par action, on côte 1.15€

Le rapport annuel va sortir incessament avec en outre les résolutions pour l'AG du 23/9.

On peut anticiper un rachat presque certain des minoritaires de African Copper /ACU(côtée à Londres) sous peu.

ZCI en détient déjà 82.10% (achetés 1p) et a une option pour monter à 89.36% à tout moment (convertible loan à 1p aussi).

ACU côte entre 4 et 7p depuis 3 mois (4 actuellement) mais le plus gros minoritaire (une banque) en voudrait au minimum 14p (source JDF).

A 12p, le rachat des minoritaires restant coûterait environ 17M$ à ZCI qui dispose encore de 45.8M$ de cash à utiliser et au total ZCI paierait ainsi un prix moyen de 2.1p par action  !

Cette opération va mettre en évidence et permettre de combler la forte décôte du titre.

Rappel : cours 1.18€ / cash par action 1.30€ / NAV 2.06€

Pour moi achat fort .

La hausse de ce jour ne semble être qu'un simple rebond technique, quand tous les indiquateurs restent orientés plein sud.

Que vient faire VEDanta ici ?

Quant à ZCI , retour des volumes ce jour et de l'intérêt acheteur , AG dans un mois et restructurations du groupe inéluctable vu la structure compliquée et pénalisante.

Les achats de ce matin ont été stoppés par un seuil de résa hausse inadéquat, 1.23 alors qu'on cotait 1.17 hier et qu'il n'y a eu aucune transaction sur le JSE depuis belle lurette. Euronext va faire le nécessaire.

Erreur de ma part, toutes mes excuses, je ne recommencerai plus

Tu es pardonné...mais vedanta chez ZCI on aime qu'à moitié...

Du nouveau d'importance sur ZCI : le rapport annuel et l'agenda de l'AG du 23/9 viennent d'être publiés.

Dans la special resolution 1, ZCI demande l'autorisation de pouvoir acheter ses titres en bourse mais aussi l'autorisation d'en racheter la totalité sous réserve que la valeur d'actif net soit supérieure aux dettes de la société, or ZCI a zéro dette et 48M$ de cash, et la Fondation (CDF) détient déjà 75%.

Il se prépare quelque chose d'autant plus que ZCI a indiqué vouloir simplifier sa structure (avec sa filiale à 82% ACU, il y a 4 places de cotation différentes !) et la règlementation du JSE devient très lourde et tatillone pour un groupe des Bermudes.

Plutôt que racheter les minoritaires d'ACU et délister cette société opérationnelle qui aura des besoins en capitaux, ZCI a plutôt intérêt à racheter ses minoritaires (trublions de plus).

cf site www.zci.lu

+ 8% sur le JSE = 1.27€, 1.19€ à paris dernier cours.

Valeur d'actif net de ZCI au 29/9/2010 = 2.18€

(dont 1.19€ de cash et equivalent + 0.99€ qui est la valorisation de la participation de 82% dans ACU (African Copper) qui cote 5.70p ce jour).

Pas de décote à appliquer car ACU présente déjà une très forte décote (sa NAVPS dans les comptes au 31/3, hors donc la nouvelle mine de Thakadu qui vient de démarrer, est déjà de 10p ! ).

Potentiel d'appréciation minimum de ZCI à court terme est donc de 100%, d'autant plus que l'OPR vient d'être autorisée par l'AG du 23/9.

Merci du suivi.