VOLKSWAGEN

Suite à la folie de l'action je suis short à 530€ pour 10 actions via CFDS

Max

Faire très gaffe :

Quel corner !! un cas d'école....

VW - Rachats de découverts d'investisseurs paniqués

par Christiaan Hetzner

FRANCFORT, 27 octobre (Reuters) - L'action Volkswagen < VOLKSWAGEN AG ST O.N. > a triplé de valeur lundi sur une nuée de rachats de découverts après que Porsche eut annoncé qu'il avait acheté presque entièrement le flottant restant de VW.

Au point que la capitalisation de VW a, à un moment donné, atteint un record de 188 milliards d'euros, dépassant celle de Toyota qui est de 113 milliards de dollars.

Porsche a fait savoir dimanche qu'il détenait des titres et des options équivalents à 74% du capital du premier constructeur automobile européen et qu'il comptait parvenir l'an prochain à un arrangement lui donnant le contrôle de la gestion et l'accès à de juteux cashflows.

Il est probable que Porsche aura en travers de son chemin le Land de Basse-Saxe, qui contrôle un peu plus de 20% de Volkswagen. En échange de la perte de leur dividende, les minoritaires auront droit à un versement annuel fixé par Porsche.

Porsche contrôle 31,5% du capital social de VW via des options et ses contreparties détiennent sans doute des titres à titre d'assurance contre une montée du cours. Cela implique que les investisseurs qui ont vendu de l'action VW empruntée dans l'espoir de la racheter moins cher ultérieurement tentent à tout prix de récupérer le peu d'actions VW encore sur le marché.

Max Warburton, analyste de Sanford Bernstein, s'interroge sur les motifs qui ont poussé Porsche à dévoiler sa dernière participation. Il suppose que Porsche a voulu sans doute réaliser un dernier gros coup au détriment d'investisseurs pris au dépourvu.

"Il se peut que des fonds spéculatifs, qui voulaient être courts sur l'action, aient emprunté à Porsche par inadvertance", écrit-il à la clientèle, évoquant un flottant de moins de 6%.

Warburton pense que le volume de transactions quotidien sur VW était alimenté par des spéculateurs qui revendaient ces actions à Porsche ou ses contreparties sans le savoir. Estimant à plus de 15% le total des positions à découvert restant à dénouer par rapport au total des actions à droit de vote de VW, Porsche et ses banques peuvent à présent "dicter leur prix".

PAS AUTOMATIQUE

L'action Volkswagen a culminé à 635 euros dans la dernière demi-heure de la séance, propulsant l'indice DJ Stoxx de l'automobile européenne de quelque 70% alors même que toutes ses autres parties constituantes subissaient de lourdes pertes.

L'action VW a clôturé en hausse de 146% au record de 520 euros. Par comparaison l'action préférentielle a chuté de 14,4% à 37,64 euros, conséquence fort probablement du dénouement de positions courtes sur l'action ordinaire et longues sur l'action préférentielle.

Porsche a perdu 9%, ce qui valorise le futur propriétaire de Volkswagen à quelque sept milliards d'euros.

Marc-René Tonn, de M.M. Warburg, laisse entendre que les 105,2 millions d'actions préférentielles en circulations de VW pourraient remplacer les actions ordinaires au sein de l'indice DAX < DAX (PERFORMANCE-INDEX) > des valeurs vedettes.

"L'action préférentielle VW semble proposer une bien meilleure valeur aux investisseurs par rapport aux ordinaires du point de vue de la valorisation fondamentale, surtout en considérant une position de trésorerie nette de 30 euros par action chez VW", écrivait-il lundi.

Christian Aust, d'UniCredit, acquiesce: "Cela peut préparer le terrain à une entrée des actions préférentielles VW dans le DAX car les deux conditions de capitalisation (4,45 milliards d'euros) et de volume (30e rang) sont remplies".

Si jamais le flottant de Volkswagen en actions ordinaires tombe à moins de 5%, le comité de révision des indices de la Bourse de Francfort le remplacera automatiquement par la première action classée en fonction de la capitalisation mesurée par le flottant et par le volume de transactions, a fait savoir Deutsche Börse.

"Pour l'instant l'action préférentielle Volkswagen est la mieux placée mais le remplacement de l'action ordinaire VW par l'action préférentielle ne serait pas automatique; c'est le classement au moment de la décision qui compte", a dit une porte-parole de Börse./WYE

Mad Max ?

Citation : GOLD

Mad Max ?

Bhen j'ai eu de la chance dans mon malheur.... j'ai débouclé la pose à à peine midi à 605€ soit une perte de 750€....

Max

C'est honnête de l'avouer.

En Allemagne actuellement, ils ne parlent que de cela.

95% des actions détenues par Porsche et la région je crois.

5% dans le public.

L'indice à surréagi, Porsche veut vendre des actions.

Faudra-t-il vendre le DAX en premier?

Voilà en tout cas qui démontre l' inanité de l' interdiction de shorter, puisque en cas d' excés , la sanction est violente pour  celui qui est pris au piège. Le marché se rattrappe de par lui même....

Je n'ai pas l'habitude de m'intéresser sur les actions mais en jetant un coup d'oeil sur les valeurs du Dax, je n'ai pas pu m'empêcher de décompter les vagues sur VW. En effet, il est fort intéressant si à 1005 €, VW a atteint son sommet ou si il a encore de beau jour devant lui. Peu importe les fondmentaux, on ne s'intéresse rien qu'au prix et à l'AT. Le décompte en bleu est un décompte Bullish et en rouge au cas où VW a atteint son sommet. Ca sera une action à suivre au fil des jours et des évènements.