Trackers Elections 2007 - L'arnaque Société Générale

Il s'agit de 2 trackers dédiés aux élections présidentielles
4868s - code Isin FR0010443259, et
4869s - code Isin FR0010443275

Comme le précise le site sgbourse.fr et relevé sur les pages http://sgbourse.fr/quotes/details/index.php?code=4369s Et http://sgbourse.fr/quotes/details/index.php?code=4368s
"Société Générale enrichit sa gamme de certificats 100% a-Recherche, Prix de lInnovation 2006*, avec le 100% Election 2007 Gauche et le 100% Election 2007 Droite sur une sélection de valeurs (panier dactions) issue des travaux de sa Recherche action. Les 100 % _-Recherche reproduisent fidèlement lévolution des paniers dactions issus des travaux des stratégistes de la Société Générale.
* Prix décerné en octobre 2006 lors du Salon de LEpargne Forum de lInvestissement par un jury composé de rédacteurs en chef et journalistes des principaux titres de la presse financière.
Le marché boursier français a souvent été sensible aux différents événements politiques et de surcroît lorsque les réformes de structures étaient au rendez-vous. Certains se souviendront de la très forte baisse du marché (30% en un mois) lors de lélection surprise de 1981 de François Mitterrand ou, au contraire, de lenvironnement euphorique et du cycle animé de fusions - acquisitions qui avaient salués sa réélection en 1988.
100% Présidentielles 2007
Les certificats 100% Elections 2007 D et 100% Elections 2007 G, lancés le 26 février dernier, ont pour objectif, comme un tracker, de répliquer la performance de valeurs jugées sensibles à lévénement électoral et, selon le cas, au programme de lun des deux principaux candidats.
Pour déterminer ces listes de valeurs, les stratégistes se sont intéressés aux principaux thèmes identifiés dans les programmes des deux candidats en tête de liste des sondages à lheure actuelle. Leur analyse sest portée sur les sujets les plus en vue de la campagne : la réforme des Finances Publiques, le soutien au pouvoir dachat (avec notamment la loi des 35 heures et la revalorisation du SMIC), le problème des logements, la fiscalité des entreprises, les questions environnementales, mais également la recherche, lenseignement, la réforme des retraite ou la santé. Cette étude a abouti à une sélection de 27 valeurs susceptibles de sapprécier sur le plan boursier avec larrivée au pouvoir de Nicolas Sarkozy (ou de Ségolène Royal)
======= Fin de citation =========

Je me suis donc interessé aux valeurs faisant partie du panier de ces trackers
Pour chacun de ces trackers, la SG a retenu 27 titres, chaque valeur pondérée à 3,7% dans l'un ou l'autre des paniers
Les frais de gestion des trackers, 0,40 % annuels, sont décomptés quotidiennement au prorata des jours passés.

1 ère remarque : le panier est percé
En effet : 27 x 0,037 = 99,90 %
Ou sont passés les 0,1 % restants pour faire 100 % ?

2ème remarque : les sélections sont pour moitié des non-sélections
13 titres (sur 27), soit 48,1% des paniers figurent simultanément dans les paniers de Ségolène(G) et Nicolas (D) :
Isin Nom % G D
FR0010220475 Alstom 3.70% G D
FR0000039059 CFF Recycling 3.70% G D
FR0000032195 Delachaux 3.70% G D
BE0003796134 Dexia 3.70% G D
FR0010400143 EDF Energies Nouv. 3.70% G D
FR0004007813 Kaufman & Broad 3.70% G D
FR0010307819 Legrand 3.70% G D
FR0010112524 Nexity 3.70% G D
FR0000121501 Peugeot 3.70% G D
FR0000125007 Saint-Gobain 3.70% G D
FR0000184814 Theolia 3.70% G D
FR0000124141 Veolia Environnement 3.70% G D
FR0000125486 Vinci 3.70% G D

Ne sont donc significatifs, pour Nicolas que :
Isin Nom % G
FR0000120172 Carrefour 3.70% G
FR0000120222 CNP Assurance 3.70% G
FR0010242511 EDF 3.70% G
FR0000035743 Etam Développement 3.70% G
FR0000120164 CGG Veritas 3.70% G
FR0000066755 Haulotte Group 3.70% G
FR0004035913 Illiad 3.70% G
FR0000120537 Lafarge 3.70% G
FR0000121261 Michelin 3.70% G
FR0000130577 Publicis Group 3.70% G
FR0000120131 Rhodia 3.70% G
FR0000121972 Schneider 3.70% G
FR0010294595 Seloger.com 3.70% G
FR0000120529 Suez 3.70% G

De même, pour Ségolène :
Isin Nom %
FR0000120404 Accor 3.70%
FR0000071946 Alten 3.70%
FR0004037125 April Group 3.70%
FR0000074148 Assystem 3.70%
FR0000120628 Axa 3.70%
FR0000120503 Bouygues 3.70%
FR0000045072 Crédit Agricole 3.70%
FR0000130452 Eiffage 3.70%
FR0000121667 Essilor 3.70%
FR0010308841 Icade 3.70%
FR0000053225 M6 3.70%
FR0000121220 Sodexho 3.70%
FR0000051807 Teleperformance 3.70%
FR0000054900 TF1 3.70%

3ème remarque :
en ne s'intéressant qu'au valeurs discriminantes pour chacun des deux, certains titres ont tout de même une envergure plus que franco-française et ne subiraient qu'une variation éphémère :
chez Nicolas : Carrefour, Lafarge, Michelin, Peugeot, Suez,
chez Ségolène : Accor, Bouygues,

Conclusions
On ne peut pas dire que les stratèges se mouillent beaucoup dans leurs choix, ou alors
les programmes des 2 candidats sont à 50% semblables.

Selon que vous croyez en la victoire de l'un ou l'autre, investissez plutot directement dans les valeurs discriminantes et de notoriété purement nationales.