Technologie

Le bullish percent sur les technologiques ne devraient pas inciter à la prise de risque, bien au contraire...

Dans  cette analyse du 8 Février 2009, la probabilité d'une surperformance du secteur technologique était envisagée:

Il semblerait que cette surperformance se soit bien mise en place:

Sur le long terme, la hausse du rapport entre le Nasdaq Composite et le SP500 est selon moins anticipatrice d'un déclin des indices, c'est-à-dire de l'économie traditionnelle en générale, car le secteur des technologies a purgé la plupart de ses excès de la décennies précédente, ce qui est loin d'être le cas des secteurs traditionnels de l'économie.

Suite à l'explosion de la bulle technologique, on observe que la reprise des marchés résultants des excès d'inflation monétaire de la période 2003 - 2007 a coïncidé avec une correction latérale de ce rapport.

Depuis mis 2006, époque à laquelle la bulle immobilière US a commencé son implosion, le secteur technologique surperforme largement l'économie traditionnelle. L'implosion de la bulle du crédit conduit les investisseurs à une extrême prudence et une sélectivité extrême dans leurs choix d'investissement, ce qui favorise les activités les plus prometteuses à long terme, à la recherche du retour sur investissement le meilleur possible, plutôt qu'à la spéculation financière effrénée.

Cette tendance devrait se poursuivre tant que les surinvestissements et les malinvestissements n'auront pas été purgés dans l'économie de la pierre et du béton, ceci malgré l'interventionnisme monétaire des gouvernements.