Situation actuelle

en réponse à ta question erico,

t'as rien de plus baissier

je pense que $SOX est actuellement bien baissier!

serros

serros

serros a écrit:

en réponse à ta question erico, t'as rien de plus baissier je pense que $SOX est actuellement bien baissier!

bof !
LW a déjà fait support, c'est neutre biais baissier tout au plus.

en fait je ne vois rien de tellement baissier, il va falloir l'être autrement plus alors qu'on est sur support, sur bien des indices.
MM-PM SP500.

MM NAS C.

PM-LM DJIA.

quant au wilshire il n'a même pas réussi à passer LW.

et le transport est prêt à passer UW.

Lors d'un échange téléphonique récent avec notre célèbre Philippulus, nous évoquions des scénarios potentiels pour les Indices, au cours des prochains mois.

Je me souviens avoir émis une hypothèse, car à ce stade, c'est autant de la divination qu' autre chose, qui permettrait aux Indices de rebondir jusqu' en Mars 06 avant plongeon, lui faisant remarquer une similarité de comportement entre fin 99/début 2000 et la période actuelle.
Je viens de lire un article qui lui, fait référence à une autre période, pour s'exercer dans l'art de la divination.......
L ' auteur reprend un chart où il compare les performances du SP500 à partir des quelques mois ( Octobre précédents) les 2 invasions de l'Irak.
On peut y constater un facteur de corrélation de 0.89, ce qui est trés honorable. Le plus amusant, c'est qu ' en cas de poursuite, le top aurait lieu en Février 06, avant un glissade.




Ceci ne correspond pas exactement à mon hypothèse préférée, mais seul, comme toujours, le marché décidera........

Dupilon

article de référence :
http://www.safehaven.com/article-4041.htm

Alors là, vous n'aviez encore rien vu de ce côté-ci de l'Univers, le petit serros n'est pas d'accord avec la fameuse paire
"Philippulus + Dupilon"!!!

Chuis sûr qu'ils vont avoir de la peine à trouver le sommeil ce soir, car yzariveront pas à arrêter de rigoler.

Bon, je me lance:

- ce que vous ne saviez peut-être pas encore, c'est que j'ai une obsession, c'est les ratios (c'est difficile pour la FED de maquiller les ratios)! Et alors, me direz-vous.
Par ailleurs, la nature est ainsi faite qu'elle aime les situations d'équilibre (c'est de la physique). Bon, et la suite.............?

Alors, lorsque je regarde le ratio de ces ~15 dernières années de $USB:$USD, je m'aperçois qu'on reste dans un range pas trop large, SAUF ces dernières années depuis disons 2003. Le ratio est parti comme une fusée vers les hauteurs.

Donc je prédis que la baisse amorcée ces derniers mois vont faire qu'on va retourner dans ce range. Et comment peut-on faire ça?

Eh bien en faisant baisser $USB (donc monter les taux) et/ou faire monter $USD (par exemple par le rapatriement des assets depuis les pays émergents aux US).

Bref, la situation n'est pas comparable selon moi comme le disent nos deux compères et je prédits une baisse des indices, dû à la hausse des taux et à la hausse du $USD.

serros

Bonjour Serros,

Tout dépend de quels taux tu parles.... Au niveau des taux longs, ils ne devraient pas baisser, car il faudra courir aprés les acheteurs de TBonds, en offrant des taux plus avantageurx si on veut encore placer du papier. Donc, là, on est d'accord. Par contre, c'est vrai, je pensais à une baisse des taux courts, un arrêt vers 4%
Il semblerait que la FED n'ait pas d'autre recours que de pousser un peu plus haut ces taux là. On verra bien.......
Ceci dit, j' ai posté assez d'articles de mise en garde sur une baisse à venir des marchés boursiers. Par contre, au niveau du timing, j' essaie de suivre les errances des Indices pour plus de précision, et là, pour l'instant, il me semble qu 'il reste encore un peu de jus à la hausse........
Pour le courant 2006, c'est une autre histoire.

Intéressant, ton ratio. J ' avais déja travaillé un peu dessus il y a quelques mois, mais je n' en avais rien tiré, car je ne l' avais pas pris dans son contexte historique...... Comme quoi, parfois, je manque de recul........
Merci pour cet apport.

Dupilon

Bonsoir,

Ce lien peut vous intéresser......

Je ne suis pas en mesure de commenter, ni d'évaluer cette page, mais le gars n'est pas franchement optimiste, toutefois je pense assez réaliste sur l'état global de la situation macro.

A vos plumes, ceux qui ont qlq chose à ajouter à cette vision

serros

www.cross-currents.net/charts.htm

sorry ;i don t speak good english

La FED manipule les marchés.
Rien de nouveau, je vous ai déja rebattu les oreilles avec cela depuis plusieurs mois déja. C 'est un simple constat.
Je vais simplement tenter d 'expliquer ce phénomène par quelques graphiques.







Ce 1er chart (en 2 parties, trop gros pour la capture) fait le parallèle entre l' évolution de M3 et du SP500 via sa MM12 semaines, ainsi que les mouvements sur sur Consumer Sentiment.
Le parallèle entre M et le SP est évident. Malgré les hausses de taux courts, les marchés restent globalement haussiers

Il faut dire que, si la hausse des taux représente un resserrement monétaire (réduction de liquidités), la FED, via les OMO, agit sur certaines parties de ces marchés, tels que les Indices et les Bonds.




Et ces interventions sont de plus en plus lourdes, car les fronts s' élargissent :




En effet, il faut intervenir d' une part sur les marchés actions, via options sur Indexes, essentielllement, ainsi que sur les Taux Longs, afin d' éviter que ceux ci ne s' envolent trop, sous peine de Krach Immo, de Bulle sur l' Or et d' augmentation du cout de service de la dette.........
Par contre, pas de soutien sur les marchés des commodities, au contraire......

Les charts suivants permettent de mieux visualiser la courbe de ces interventions depuis le début du rally, en 03




On est donc, malgré le resserrement des taux, de plus en plus noyés sous les liquidités, au fil des années. Et ca prend des proportions dantesques. Trop de papiers tue le papier (issu du fameux dicton " Trop d' impots tuent l' impot !), et favorise le retour aux actifs tangibles.
Voici le chart des papiers financiers (Bonds, actions, dettes titrisées, etc) avant 1990 :




et le même, actualisé

Cliquez pour élargir cette image.

Pas besoin de vous faire un dessin, l' inflation est inévitable pour satisfaire le service de ces "financials papers" qu ne sont que des emprunts, dettes, obligations en tous genres.
Reste plus qu' à garder les yeux ouverts et s'accrocher.........

Dupilon

Charts en provenance pour la majeure partie de :
http://www.geocities.com/arthurcutten/jesse.html

Citation:

Si l'analogie avec la configuration du printemps 05 se poursuit, nous pourrions connaître une période d' hésitation, voire de légère rechute avant l'envol définitif du rally de fin d'année. Dans ce cas de figure, il faut suivre de prés l' évolution du Nasdaq qui avait bien joué son rôle de précurseur et s' était mieux comporté pendant la consolidation printanière.

La consolidation se met en place :

Un chart du Nasdaq :

Cliquez pour élargir cette image.

Et la même chose sur le Nyse :

Et le DOW

Citation:

Cette possibilité de consolidation ne doit pas être immédiatement écartée, car le Put/Call Ratio de l' OEX (SP100) marque une divergence, comme ce fut le cas en Mai 05.

A 1ère vue, la divergence persiste, ce qui appelle à la prudence.

En fait, il faut probablement combler le gap ouvert lundi sur le BKX avant de repartir de l' avant....

Ce devrait être chose faite d' ici la fin de la semaine au + tard....

Dupilon

Une possibilité d' évolution à prendre en compte, dans un cadre haussier sur correction.....

Salut Dupilon

Bravo et surtout merci de partager tes analyses avec nous
Le tracker semi sur PRT : SMH

Merci Daniel,

Effectivement, via PRT on dispose d' un Tracker sur les Semis. C' est parfait, je m' en souviendrai la prochaine fois.
La situation semble assez positive, sous réserve de comentaires des "vrais" spécialistes dynamiques......

En daily, on a un bel entonnoir. Les cours pourraient chercher à venir prendre appui sur M7 jour pour reprendre leur souffle.
En hebdo, on vient de vaincre la résistance SAR.
En Mensuel, et c' est peut-être cela le plus intéressant, SAR se trouve en résistance immédiate, avec une volatilité en réduction, et un possible non-croisement MACD en cours.



Le trimestriel n' offre pas grande utilité, sauf pour constater une volatilité également en réduction, ainsi que M7 et le SAR en support:




Plutot positif, tout cela, mais à confirmer dans les prochains jours......