Situation actuelle

Serros,

Effectivement les marges des banques se réduisent avec l'aplatissement de la courbe, et le risque de chute des cours sur le BKX s'accentue. Cependant, avec l'effet Katrina, le marché anticipe un arrêt de la hausse des taux courts et à terme une normalisation du Yield spread. C'est pour cette raison que le BKX a rebondi, de même que l'Euro, car l'arret de la hausse des taux courts signifie le retour de la baisse sur le $.......
Je ne suis pas certain que ca aille aussi vite, mais le marché a toujours raison.......
A suivre.

Dupilon

Bonjour,

Un petit post rapide pour confirmer l'analyse posté ce week-end.
Les indicateurs ITVM et ITBM ont effectués leurs croisements, validant le rebond démarré la semaine dernière.

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Un point de détail, cepandant, le PMO du Nasdaq n'a pas encore croisé, détail qui souligne l'affaiblessement actuel de ce secteur du marché, ce genre d'érosion pouvant à terme s'avérer être un signe avant-coureur d'un affaiblessement général.
Mais nous n'en sommes pas là, il suffit, pour l'instant de se laisser porter par cet élan haussier.....

Dupilon

Dans ce contexte d'affaiblissement du marché, prévisible depuis un bon moment, il est intéressant de faire un peu le point, tenter un "cliché" provisoire.....

2 ratios d'abord.....



Ces 2 ratios prouvent l'affaiblissement des "technos" , donc du risque, que le marché est prêt à prendre actuellement.
Tant le SOX/NDX que le NDX/SP500 sont passés sous leur mm50.....
Le NDX/SPX tente toutefois une petite englobante haussière, à confirmer en cloture.





Coté BKX, l'index des Banques, l'affaiblissement est notoire depuis belle lurette, et je l'avais déja évoqué à maintes reprises....



Vilaine menace LT en développement.....




Le secteur financier sous performe le SP depuis l'an dernier, date du début du tour de vis monétaire enclenché par The Wizard of the Fed.......
A + CT cependant, à la suite de ces quelques jours de baisse, le BKX teste un canal baissier doublé d'un support horizontal.... Fragile, tout cela, trés fragile, même, mais cela permettra peut-être une pause, si le canal tient jusqu'à la cloture........




Affaire à suivre.........comme toujours

Dupilon

dupilon a écrit:

Plus symptomatique, alors que tout le monde (et même mon coiffeur) me parle de Pétrole et d'énergie chère, les titres du secteurs faiblissent....

Je ne savais pas que tu avais un coiffeur

Nicolas

Il y a un an un banquier américain écrivait :

http://www.webzinemaker.com/admi/m6/page.php3?num_web=7529&rubr=2&id=232794

Bravo Didier,

Super ton analyse sur les "flations"

Nicolas, depuis Williamsburg en Virginie

bonjour dupilon

bel analyse une fois de plus sans préjugés, sans langue de bois
mais avec toutes les connaissances qu'il faut pour analyser cet environnement macro, si complexe

tiens, regarde comme on peut corroborer ton analyse macro, avec une analyse technique.

dupilon a écrit:

Bref, Greenspan hausse les taux courts, pour casser la hausse du pétrole, conséquence de son inflation monétaire à tout crin, ce qui finit par provoquer la hausse des taux longs..

UQ est une résistance "marquée" et on redescent dessous.

Citation:

La dynamique baissière des TBonds(conséquence de la hausse des taux) va elle aussi se poursuivre.

MQ est franchie en clôture, ce qui n'était pas arrivée depuis 3 ans.

Citation:

Cette hausse des taux finira par avoir raison de l'Immobilier US, et risque d'entrainer le Stock Market vers un nouveau plongeon, plus ou moins violent.

le stock market entamera son retournement sur une pause nécessaire, de la hausse des taux courts début 2006.
pour s'amplifier lors de la reprise de la hausse des taux courts, au passage de LQ.

es-tu d'accord avec cette conclusion ?
en fait cela voudrais dire que dans un 1er temps le stock market est soutenu, car les taux courts montent "pour certaines raisons"
et dans un 2ème temps le stock market se retourne, car les taux courts continuent de monter "pour d'autres raisons"

Bonjour,

Pensez-vous que les métaux industriels, représenté ici par la hausse très forte de PD, va se poursuivre, ou alors un ralentissement pourrait se faire sentir bientôt? (ralentissement économique)

merci
serros

Oups, je n'ai pas précisé, mais j'adressais la question à M.Dupilon

merci
serros

Bonjour Nico et Erico,

Nico,

Williamsburg, tu dis. J'ai un ami (belge et Goldbugs) qui possède une maison à Blacksburg, ville universitaire au pied des Appalachee, en Virginie. Est ce à proximité ?
Bon séjour là bas........

Erico,

Effectivement, l'analyse technique corrobore la vision macro, et c'est l'union qui fait la force.......
Un détail, cependant. Quand le marché se retournera, la FED va faire une pause dans sa hausse des taux courts, et, en fonction de la gravité du retournement, pourrait même renverser la vapeur et baisser à nouveau ses taux courts, augmentant par la même occasion le spread entre taux longs et taux courts, ce qui est la condition idéale pour confirmer une envolée de l'Or.
C'est le jeu de l'alternance qui provoque cette stagflation et empêche les marchés financiers occidentaux de sombrer, pendant que l'Asie sort d'un sommeil prolongé et viendra peu à peu au secours du système financier anglo-saxon dans lequel nous baignons depuis 2 siècles au moins.....
Une inconnue de taille, à l'heure actuelle, le prix à payer par les occidentaux pour le "sauvetage" du système.
Peu à peu, certains contours du "deal" se dessinent. Laissons couler l'eau sous le pont, nous en apprendrons davantage au fil du temps......

Dupilon

Bonjour Serros,

Citation:

Pensez-vous que les métaux industriels, représenté ici par la hausse très forte de PD, va se poursuivre, ou alors un ralentissement pourrait se faire sentir bientôt? (ralentissement économique)

Où ca, ici? Où qu'il est le graphe.........
Non, plus sérieusement, la hausse des matières premières va nécessairement se calmer dés que le marché percevra les effets pervers de cette hausse pétrolière dans les résultats des Stés. Et je crois qu'on approche à grand pas de ce point. Soit ici en Octobre, soit au + tard en Janvier.
Certains métaux sont déja engagés dans un trends baisser. Ceci doit d'ailleurs faire l'objet d'un post Macro-Economie sous peu, mais ce soir, j'ai plutôt envie de....flemmarder un peu.......

Dupilon

merci pour votre opinion et désolé pour le graphe que j'avais jugé pas utile.
serros

Bonjour,

Petit post rapide, pour signaler qu'à ce stade, la baisse en cours actuellement ne semble pas encore terminée......
En tout cas, je n'ai rien décelé qui puisse augurer d'un retournement de situation :



Le BKX a continué à s'enfoncer hier, sans hésitation, et les indicateurs restent baissiers.



Le seul élément "positif", c'est l'OEX PCR qui lui, ne redescend pas, ce qui signifie que les "pros" ne rechargent pas en Put, signe que le plus gros de la baisse est derrière nous, en tout cas avant le prochain rebond. Mais cela ne signifie pas un redémarrage immédiat non plus.....

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Le Nyse McClellan, lui reste bien baissier. Idem pour le Nasdaq McClellan......

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Faudra encore de l'énergie à ce marché pour inverser la vapeur........

Dupilon