Reprise technique sur le Bund : suivi court moyen terme

Bonsoir,

Analyse du 18 mai 2006




UTD
Tendance : baissière biais haussier
Évènements :fin des // baissières, XH M7-23 A+ possible, NXH STO et NXH MACD
Aspect technique : volatilité en baisse
Support : LD
Résistance UD

UT courtes




Scénario haussier
UTH : XH A- M7-23 --> UT2H : XH A+ M7-23 --> UT4H : NXH M7-23 --> UTD : XH A+ M7-23 possible --> objectif : PW

Achat : 115.64 ce soir
Stop : 115.28 sous MD
Objectif : PW

Bonne soirée

Te fenua

On va surveiller les cours au contact de UD. J'espère que les évènements que tu as mis en évidence sur les UT horaires permettront de passer cette résistance.

Bonjour Tefenua

ce qui est interessant a noter c la decorrelation hier entre le 10Year-Tnote et le Bund
les US etant deja au contact de UD sur toutes les echeances....je suppose que ca a du te conforter egalement dans ta prise de pos hier ?
tes anlyses sont tres limpides et c agreable a suivre...merci pour les suivis

Bonjour à tous et également à Bouchman et GVGH,

Il y a eu effectivement une décorrélation entre le Bund et les Tnotes10 et je n'écarte pas un retour sur MD voire M7D.
Toutefois, à force d'attendre la bonne configuration et les supports, on finit par ne prendre que très peu de positions. Donc, je me suis positionné hier soir.

C'est pour cela, que j'ai pris un stop large et une petite position. J'envisage même de baisser mon stop en dessous de M7D à 115.18.

Je te remercie GVGH pour tes remarques et je ferai le maximum pour continuer à poster les analyses en fonction de mes disponibilités.

Bonne journée

Te fenua

Mise à jour du 19 mai 2006 et clôture de la semaine 20




UTW
Tendance : baissière
Évènements secondaires : STO SV, MACD SV possible
Aspects techniques : volatilité en voie de stabilisation
Résistances : PW, MW

UTD
Tendance : neutre biais haussier
Évènements : fin des // baissières, XH M7-23 possible de type A+ ou A-, NXH STO et MACD
Aspects techniques : volatilité en baisse
Support : MD
Résistance : UD


La volatilité en toujours en baisse et constitue un obstacle pour linstant et nous pourrions pendant quelques temps évoluer entre MD voire M7D et UD.





UT courtes

Cliquez pour élargir cette image.

UTH : divergences baissières STO et MACD
UT2H : divergences baissières STO et MACD
UT4H : divergence baissière STO

Commentaires
En UTD, nous avons la possibilité dun XH M7-23 de type A+ si nous clôturons lundi au dessus de la ligne bleue cest-à-dire au dessus de 115.76 (il sagit de la valeur de J-23 lundi 22 mai désignée par la flèche rouge sur le graphique). Dans le cas contraire, nous aurons un XH M7-23 de type A-.
Toutefois, vue la configuration baissière en UT courtes, je choisis de sortir à l'ouverture lundi qui à replacer plus tard car le scénario demeure haussier pour l'instant en court terme.

Scénario haussier
UTD : XH A+ ou A- M7-23 possible  objectif : PW

Te fenua

Analyse du 26 mai 2006
M7D support avant la poursuite de la hausse

Analyse des UT longues




En hebdomadaire, nous avons des éléments haussiers suivants :
- SAR passé
- Clôture au dessus de M7W
- M7W en hausse et support
- STO survente
- MACD survente

Notons également :

- la baisse de la volatilité
- MW résistance

En journalier, le scénario haussier se développe :
- Parallèles haussières possibles : lentonnoir est terminé et nous avons une clôture en dessous de UD
- XH A+ M7-23
- NXH Stochastique possible
- MACD survente
- Volatilité en hausse
- M7D support

Le premier objectif développé PW a été atteint

Scénario haussier :
UTD : XH A+ M7-23 --> UTD : parallèles haussières possibles --> UTW : STO et MACD Survente --> objectif minimum : MW

Analyse des UT courtes




UT4H : NXH M7-23 possible, NXB STO et MACD SA
UT2H : XB M7-23 de type B-, STO SA et NXB MACD
UTH : XB M7-23 de type A+ possible, STO et MACD SA

hypothèse
M4H, L2H, puis M7D et LH devraient constituer une zone de supports et permettre au NXH M7-23 de sexprimer et aux parallèles haussières possibles de se mettre en place : M7D est support dans ce cas là.

On remarquera que de cette manière, les objectifs des divergences baissières qui ont vu le jour la semaine dernière seront atteints :

UTH : Divergences baissières STO et MACD : objectif LH déjà atteint
UT2H : Divergences baissières STO et MACD : objectif L2H à atteindre

Bien évidemment, ceci devrait être validé ou non durant la journée du lundi 29 mai.

En terme de trading, je vais poser un ordre d'achat 5 points au dessus de M7D lundi avec un stop 5 points en dessous de M7D.

Te fenua

Bonjour Te Fenua, et merci pour cette analyse.
Je comprends ton points d'entrée mais moins bien ton stop . Car il ne me semble pas q'une M7 soit une résistance fiable à ce point. Les cours peuvent l'enfoncer quelques instants de plus de 5 points dans un excés baissier puis remonter rapidement au dessus.

Te fenua,

Je partage le point de vue de Bouchman.
Si tu considères que M7 est support sur UTD, alors il doit en être de même sur UTW.
Hors, je relève deux éléments discutables dans ton analyse hebdomadaire:

Te fenua a écrit:

En hebdomadaire, nous avons des éléments haussiers suivants : - SAR passé - Clôture au dessus de M7W - M7W en hausse et support - STO survente - MACD survente

D'une part, M7/W est baissière avant le T1/D:

D'autre part, le Sto croise avant le Macd:

ce qui donne MW baissière comme objectif maximum.
(On voit d'autre part sur ce dernier graphe que M7/W est plutôt neutre que haussière.)

Sur UTD également, il y a un élément que tu as (peut-être volontairement ?) négligé :

Le 19 Mai, Te fenua a écrit:

UTD Tendance : neutre biais haussier Évènements : fin des // baissières, XH M7-23 possible de type A+ ou A-, NXH STO et MACD Aspects techniques : volatilité en baisse Support : MD Résistance : UD

Par deux fois, le Macd/D effectue un non-croisement haussier là ou le Sto réalise un faux-croisement :

Ce qui est clairement une indication de la recherche d'un objectif sur l'UTsup, c.-à-d. UTW. Reste à savoir si cet objectif est PW atteint ou MW baissière.
Et dans ce dernier cas, est-ce les cours qui iront à MW ou MW qui viendra aux cours ?

En conclusion, je ne serais pas surpris que l'on assiste à un retour vers MD / M7/W avant une nouvelle tentative haussière.

il faut aussi intégrer dans ton approche la probable hausse par la BCE du taux refi à 2,75% le 8 Juin prochain, qui ne serait que la confirmation d'une forte tendance à la hausse des taux européens, potentiellement très négative pour les obligations.

C'est peut-être pour cette raison que - à moyen terme - le bund risque de partir en vrille à la baisse, comme le laisse penser le scénario long terme, à confirmer en clôture mensuelle puis trimestrielle :

XA+ ou XA- baissier M7-M23 mensuel possible
+ Sto / Macd menseul suracheté et absence de divergence haussière potentielle
+ X1 baissier Sto + Macd trimestriel
=> Poursuite de la baisse vers supports LQ + PY

Mais il est clair également que MQ + M7/Y ont contenu la baisse jusqu'ici et peuvent induire un rebond vers M7/Q + MM = UW baissière comme objectif final.

Ton scénario haussier CT est donc raisonné, et raisonnable, mais le TCT suscite par contre quelques interrogations.

Nicolas

Bonjour Nicolas,

Merci dintervenir et de faire part de tes réflexions :

Je vais répondre à tes interrogations :

Analyse UTW-UTM- UTQ




M7W est bien en hausse et non pas neutre.

Valeur de M7W :

La semaine dernière : 155.52
Cette semaine : 155 .61

Le SAR a été passé ce qui constitue un signal haussier net avec MW comme objectif.
M7W constitue donc un support pour la hausse.





MW est un objectif minimum car nous attendions un T1 baissier en UTM. Or, les cours ont rebondi fortement sur le double support LM et MQ.

Sur le graphique, on voit que le prochain objectif sur le graphique UTM pourrait être M7M. Je nai pas de certitude pour linstant mais je dis que cela est possible. Cest une chose que lon pourra vérifier lorsque les scénarios se dérouleront.

Je suis daccord avec toi sur le fait que lenvironnement long terme est baissier et quà un moment ou un autre nous allons rejoindre les objectifs que tu décris mais je ne pense pas vu le contexte actuel que cest pour la semaine prochaine.

Analyse UTD
Dautre part, nous venons de connaître un superbe entonnoir digne des cas décole décrits dans le livre référence que nous connaissons tous et dans la plupart des cas, les entonnoirs se prolongent en parallèles haussières entre M7D et UD (il sagit dune statistique).

Notons également que sur les Tnotes 10, les objectifs dont tu parles sur le Bund ont été presque atteints et comme tu le sais, les marchés sont systémiques, cela peut être suffisant pour confirmer que M7D soit support.





Enfin, les marchés américains seront fermés demain donc il est possible que vu la faiblesse des volumes nous allions tester M7D voire descendre un peu en dessous donc je vais baisser mon stop à 10 points, je vais donc tenir compte de la remarque de Bouchman qui est justifiée.

En ce qui concerne la réunion de la BCE du 8 juin cest-à-dire dans 9 séances, il se sera passé beaucoup de choses et dici là, nous aurons peut-être eu loccasion dintervenir à plusieurs reprises sur le Bund.

Conclusion
En clair, je maintiens mon analyse au risque de me tromper et d'avoir tord. Après tout, ce sont les marchés qui décident et qui invalident ou non les scénarios que les analystes peuvent proposer. Le bund est suffisamment surprenant et il est impossible davoir toujours raison. Lessentiel comme je le disais lautre jour est davoir un money management qui tient la route et davoir raison plus souvent que tord.

Je tinvite maintenant, puisque tu tintéresses au Bund, à venir poster régulièrement et à proposer des trades avec niveau dentrée, niveau de stop et sortie et ceci en temps réel. Etant donné que nous sommes très peu à nous exposer aussi clairement sur ce support, cela ne pourrait quenrichir la file même si tu fais du papertrade pour linstant.

Qu'en penses-tu?
Je compte sur toi....
Cordialement

Te fenua

PS : dans la vie, il y a des combats inutiles surtout quand ce n'est pas avec la bonne personne ni avec les bonnes armes (c'est un message codé pour mon ami Nicolas)

Salut Te Fenua ,

Te fenua a écrit:

M7W est bien en hausse et non pas neutre. Valeur de M7W : La semaine dernière : 155.52 Cette semaine : 155 .61

Nicolas te répondra sans doute lui-même demain de bonne heure. Mais jepasse par là et pense que ce qu'il voulait dire c'est que lors du T1D haussier M7W n'était pas encore haussière; ce qui induit souvent une faiblesse dans la hausse et finalement une conso plus forte que prévue.

Je suis d'accord pour tes autres arguments; en particuliers pour le puissant rebond sur LM / MQ haussières.

Merci encore pour tes analyses .

Bouchman a écrit:

Nicolas te répondra sans doute lui-même demain de bonne heure. Mais jepasse par là et pense que ce qu'il voulait dire c'est que lors du T1D haussier M7W n'était pas encore haussière; ce qui induit souvent une faiblesse dans la hausse et finalement une conso plus forte que prévue.

C'est exactement le fond de ma pensée.
Je n'ai pas dit non plus que M7/W n'est pas haussière, mais simplement que son orientation haussière n'est pas forte, plus proche de la neutralité que de la hausse.

Sur le fond, je suis également d'accord avec tes arguments et tes objectifs, mais j'ai simplement un doute que je tente d'exprimer sur la solidité du support M7/D à TCT.

Si je suis intervenu, c'est parceque j'apprécie tes analyses détaillées et que j'avais relevé quelques éléments de doute. Sinon je n'interviens pas sur le bund.

Nicolas

PS : Pour le reste, je ne me bat que contre le marché, mais pas contre ceux qui tentent de les comprendre.

et ça nico ça t'inspire quoi ?