Relation Devises/Marchés

Bonjour NPC 6259,

Citation:

bizarre, vu les variations euro dollar que cette file tombe dans l'oubli.

Je ne sais pas, si, comme tu le dis, c 'est bizarre.......
Ceci dit, la corrélation en vigueur de 2001 à fin 2004 est peu à peu devenue obsolete, ce qui prouve bien que, dans ce marché, rien n'est éternel.
Quelques mois aprés le rebond du $, on a assisté à une cassure de ce lien précédemment fort.
A partir de Mai 05, le divorce a été prononcé. Pour combien de temps? Je l' ignore. Est-ce définitif ?
Je l' ignore encore, car on peut distinguer, malgré tout, quelques réminiscences de "pas de deux" entre le comportement de l' Euro et les SP500, comme si les 2 complices d'antan prenaient encore rendez vous pour esquisser un pas "comme avant" entre 2 vieux partenaires.........
Mais ils ont, pour l' heure, 2 chemins différents à parcourir.

Ceci, étant dit, rien ne t' empêche d'y poster un commentaire ou un graphique pour la faire vivre cette file.......
Alors, à bientôt.........

Bonjour,

Un changement dans les relations devises/marchés est en phase de changement :

Le Yen est plébiscité sur le marché des changes, face à toutes les devises....











Et cela affecte les indices boursiers , à commencer par le Nikkei :





et dans une moindre mesure, le reste des places boursières :












Seul le DOW (financières) et le SP ont un comportement positif.......




Il est trop tôt pour en tirer des conclusions, mais le mouvement n' est pas anodin......

Dupilon

Un simple chart pour illustrer l' intéret de suivre l' évolution des COT, et spécifiquement les positions prises par les Commercials, quel que soit la nature du sous jacent :

Le Yen s' est brutalement retourné en cours de semaine, provoquant un rachat massif de positions short de nombreux opérateurs.
Mais qui était déja "Long" depuis quelques semaines, attendant tranquillement son heure...?
Les Commercials, évidemment

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Suite à l' évolution récente du couple Euro/$, je me dois de préciser mon point de vue sur le trends récent.

C' est bien entendu, une vision macro économique, pas du tout adaptée à un trading CT.

Primo, cette évolution reste liée à celle des taux d'intérets US, à la fois du spread entre les taux US et européens, et également au differentiel entre taux courts et taux longs US. Mais là, j' ai pas envie d' en débattre maintenant.


Un vieux chart, non actualisé, que j' ai repêché, pour commencer





Il existe un décalage temporel de 10 à 15 mois entre l' évolution des taux et le $, ce dernier marquant un an de retard, en moyenne.





Ci dessus, les taux courts. De 93 à 94, ils ont fait un bottom.
Sur le chart du $, en dessous, la reprise haussière a eu lieu début 95.

Fin 2000 les taux courts ont fait un top. Le $ n' a démarré sa tendance baissière que début 2002.

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Idem pour la période d' évolution des taux actuelle. La FED a entamé sa hausse des taux en Mai 2004. Le $ n' a entamé son rebond réel qu' à l' aube de 2005.

Tant que la FED ne met pas fin à sa campagne de taux, je ne crois pas à une véritable chute du $. Et cette nouvelle phase de déclin ne démarrera qu' avec un minimum de 6 mois aprés l' arrêt de la campagne des taux.





Et dans le contexte actuel, suite aux fortes hausses des commodities, du pétrole en particulier, avec, en plus la réappartion du TBonds à 30 ans, nous sommes entrés dans un nouveau trends haussier LT des taux US, entrecoupés de pauses et petits contremouvements.

Dupilon

merci Dupilon, très intéressant comme d'hab

A surveiller de prés.....





et sa figure LT...





Le Yen est survendu depuis un bon moment, déja. Le carry trade en est le principal responsable. Peu à peu, entre le récent appel du G7 pour un rééquilibrage des monnaies asiatiques et les annonces de la BOJ pour préparer le début du cycle haussier de taux dans l' archipel nippon, le Yen sortira de sa phase de déclin, au détriment majeur du $.

Le Nikkei sera certainement l' un des plus beaux marchés à suivre dans les années à venir, comme l' a indiqué Erico dans sa file :
http://www.daily-bourse.fr/Nikkeïsation_des_ind-vtpst-61489.php
Dupilon