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| Posté par : futuristiKtrader le 02 Mar 2008, 22:39 |
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Revolución en el mundo de la inversión. Ganar en bolsa es mucho más sencillo de lo que nadie pensaba.
Eso sí, hay que olvidarse de las creencias tradicionales sobre el mercado. Un informe de la London Business School asegura que basta con comprar los valores que más suben en cada momento y vender (ponerse bajista) los que más caen para batir de forma sostenible a los índices bursátiles y a las estrategias basadas en invertir en empresas infravaloradas (el famoso estilo value). Este descubrimiento ha dejado alucinados a los propios autores del informe -los prestigiosos profesores Elroy Dimson, Paul Marsh y Mike Staunton-, puesto que desmonta totalmente la teoría de los mercados eficientes. "Estamos perplejos y no somos los únicos; la mayoría de los académicos están vagamente avergonzados por esta conclusión", ha declarado el profesor Marsh al Financial Times. La teoría clásica de los mercados eficientes sostiene que los mercados reflejan a largo plazo el valor real de las compañías; por tanto, la mejor forma de batirlos es invertir en empresas infravaloradas, que deben subir hasta su valor justo (y cuyo potencial de caída es teóricamente reducido, lo que te da un margen de seguridad). Es decir, la estrategia value inventada por Benjamin Graham y cuyo máximo exponente es Warren Buffett (y Francisco García Paramés en España). El estudio utiliza series de datos desde 1900 para analizar la eficacia de una inversión sistemática siguiendo el momentum (la evolución reciente del mercado), que consiste en comprar los valores que mejor lo han hecho en un período anterior y ponerse bajista en aquellos que lo han hecho peor. Así, crea dos carteras, una con los 20 grandes valores británicos que más habían ganado en los 12 meses anteriores y otra con los que más habían perdido; ambas carteras se recalculan cada mes. El resultado es que la cartera de los ganadores obtiene una ganancia media anual del 15,2% desde 1900, mientras que la de los perdedores se queda en el 4,5% anual.
La diferencia de rentabilidad va aumentando Este estudio también realiza el mismo ejercicio para el conjunto de la Bolsa de Londres y acotando el período desde 1955 hasta 2007. En este caso, el resultado es una ganancia del 18,3% anual para la cartera de los mejores valores frente al 6,8% de la cartera de los peores. La conclusión es la misma para otros países: entre 2000 y 2007, la cartera con los valores que más suben en los meses anteriores ganan a la de los títulos que más bajan por un 4% en EEUU, por un 21% en Francia y por un 39% en Alemania. Es más, esta diferencia se va ampliando con los años, y en 2007 fue "asombrosamente grande", según Marsh. El año pasado, una cartera con posiciones alcistas en los valores que más habían subido y bajistas en los que más habían caído ganó más del 50% en Canadá, Holanda, Francia, Dinamarca y Alemania, y un 32% en EEUU. Hay que tener en cuenta que construir una cartera así no es tan sencillo como parece. Hay que ir cambiando su composición regularmente porque los valores que más ganan y más pierden van cambiando, lo que incrementa los costes operativos. Además, a veces los valores que más pierden son muy pequeños, lo que hace difícil tomar prestados títulos para ponerse bajista. Aun así, los resultados son contundentes. "No debería ser tan fácil ganar dinero en bolsa, simplemente ordenando los valores según su comportamiento pasado, pero es así", reconoce Marsh. "Es una estrategia muy sencilla, comprar los ganadores y vender los perdedores. En un mercado eficiente, no debería funcionar", añade.
Desole c'est en espagnol...
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| Re : Nouveau modele pour gagner en bourse ? | Posté par : philippulus le 03 Mar 2008, 08:03 |
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| Re : Nouveau modele pour gagner en bourse ? | Posté par : Boursico le 03 Mar 2008, 11:07 |
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Citation : philippulus
Je dirais tout à fait le contraire, c'est maintenant qu'il faut essayer de gagner..... Alors que les autres pensent de ne pas perdre. ( Dans les limites de chacun bien entendu ) |
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| Re : Nouveau modele pour gagner en bourse ? | Posté par : avril le 03 Mar 2008, 11:16 |
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Bonjour
une traduction faite sur un moteur...pour les non "espagnofones "comme moi...
Revolution in the world of investment. Winning on the stock market is much easier than anyone thought.
However, we forget to traditional beliefs on the market. A report by the London Business School says that simply buying securities that rise each time and sell (put bassist) fall for the most sustainable way to beat the stock indices and strategies based on investing in undervalued companies ( famous style value). This discovery has left alucinados to the authors of the report-renowned professors Elroy Dimson, Paul Marsh and Mike Staunton, as they completely dismantled the theory of efficient markets. "We are perplexed and we are not alone, the majority of scholars are vaguely embarrassed by this finding," said Professor Marsh to the Financial Times. The classic theory of efficient markets contends that the long-term markets reflect the real value of the companies, therefore the best way is to invest in companies batirlos undervalued, which should raise up to the fair value (and whose potential drop is theoretically reduced, which gives you a margin of safety). In other words, the value strategy invented by Benjamin Graham and whose greatest exponent is Warren Buffett (and Francisco Garcia Paramés in Spain). The study uses data sets from 1900 to analyse the effectiveness of systematic investment following the momentum (recent developments in the market), which consists of buying securities that have done best in a previous period and made bearish on those who have done worse. Thus, it creates two portfolios, one with 20 major British values that had won in the previous 12 months and one with which most had lost, both portfolios are re-calculated each month. The result is that the portfolio of winners gets an average annual gain of 15.2% since 1900, while the losers remain at 4.5% annually. The difference in profitability is increasing This study also performed the same exercise for the whole of the London Stock Exchange and limiting the period from 1955 to 2007. In this case, the result is a gain of 18.3% a year for the portfolio of the best values compared with 6.8% of the portfolio of the worst. The conclusion is the same for other countries: between 2000 and 2007, the portfolio with the values that rise more in the months prior to earn the titles that have fallen by over 4% in US, 21% in France and 39% in Germany. Moreover, this difference is widening over the years, and in 2007 was "surprisingly large", according to Marsh. Last year, with a portfolio positions upside in the values that had risen and bassists in which he won more had fallen more than 50% in Canada, the Netherlands, France, Denmark and Germany, and 32% in the USA. It should be borne in mind that building a portfolio well is not as simple as it seems. We need to change its composition because the values that regularly earn more and more loose change, which increases operational costs. Furthermore, sometimes the values that most lost are very small, making it difficult to borrow securities to be bearish. Even so, the results are striking. "It should not be so easy to make money on the stock market, simply ordering the values depending on their past behavior, but it is true," admits Marsh. "It's a very simple strategy, buying winners and selling losers. In an efficient market, it should not operate," he adds. Desole c'est en anglais ... Ps:"le désolé c'est en anglais " n'est pas de moi ...mais du moteur
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| Re : Nouveau modele pour gagner en bourse ? | Posté par : avril le 03 Mar 2008, 11:21 |
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juste une précision ...pour que les non anglophones ne me flinguent pas
le moteur ne juge pas utile la traduction de l'espagnole au français.... |
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| Re : Nouveau modele pour gagner en bourse ? | Posté par : philippulus le 03 Mar 2008, 11:26 |
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Citation : Boursico
B'jour Nicolas,
Je dirais tout à fait le contraire, c'est maintenant qu'il faut essayer de gagner..... Alors que les autres pensent de ne pas perdre. ( Dans les limites de chacun bien entendu ) Dans la mesure ou on ne désire pas, ou ne peut pas intervenir sur des produits avec levier ou échéance, il n'y a pas grandes possibilités. Le comptant est plus que restreint, le marché est pauvre en titre, et l'accès aux titres étrangers (exemples des mines canadiennes) soit impayable, soit non pris en charge par les courtiers.
Je me suis renseigné sur tout, mais hors futures, CFDs, Certifs ou SRD, tu es quasiment coincé dans un marché comme celui là, surtout lorsque tu ne peux pas intervenir en CT, mais uniquement en MT... |
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| Re : Nouveau modele pour gagner en bourse ? | Posté par : magio le 03 Mar 2008, 12:17 |
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Perso j'utilise les tracker CAC BX4, qui offrent un levier 2 (1,90 pour être précis) c'est très liquide et pas trop risqué .
Graphiquement c'est l'exact inverse du CAC
C'est de plus le seul moyen de jouer la baisse sur un PEA et d'utiliser ses liquidités en période bear.
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