Rebond du TBonds 30 ans sur M200 hebdo , et probable installation d' un range pour les prochains mois . Retour possible vers M50 , mais pas garanti .

Sur le tracker TLT , qui représente l' ensemble des Bonds longue durée , on est à 2 doigts d' un croisement Macd .......

Citation : philippulus

Impressionnant: objectif atteint en séance mensuelle.

 

 

 

 

Résistance, puis support: c'est magique!

Insidieusement, l'inflation fait son grand retour par le biais de la création monétaire à l'infini.

Thimothy Geithner, le secrétaire au trésor américain, s'apprête à se rendre en Arabie Saoudit à la recherche d'investissements souverains pour l'achat des obligations pourries du trésor US, au moment même ou l'on parle d'un second plan de relance US.

DDeux graphiques sur les achats de TBonds et d' obligations GSE's par la Fed depuis mars dernier  .......

Le programme de rachat ( officiel ) de TBonds prendra fin début novembre , théoriquement .

Et après?

En tout cas l'année prochaine les USA doivent emettre pour 2000$ de dettes ,ça risque de devenir nerveux!

Didier ,comfirmes- tu ce chiffre?

excusez ma franchise les gars, mais ces tableaux n'ont absolument aucune valeur, car proviennent de la Fed.

pour moi ces chiffres officiels c'est du torchon!

ils nous mentent sur toute la ligne depuis des décennies!!!

serros

Doji,

Je n' ai pas de chiffres exacts , mais je sais qu' ils sont énormes . Impossible de tenir les taux bas avec les quantités d'émissions programmées . C 'est notamment la raison pour laquelle je m' attends à une remontée des taux au cours du 2ème semestre .

Il n' y a que 2 solutionS pour que les US gardent des taux bas : Un rush sur les Tbonds suite à un nouveau plongeon boursier ( c 'est la solution douce ) ou encore un rush sur les TBonds suite à une nouvelle flambée guerrière forte .

Cette 2ème formule , avec tout le cynisme qu' elle implique , a l' avantage de trouver un bouc émissaire parfait à l' échec  de  la reprise économique forte à laquelle tentent de nous faire adhérer les autorités monétaires.

On sauvegarde les TBonds , le $ remonte suite à une réduction des carry trades , et on monopolise l' attention des médias sur les vilains terroristes qui sont responsables de tout .......

Mais bien sur , ceci n 'est qu' une vue de l' esprit. Chacun sait qu' il n' y a jamais eu de manipulation des marchés, ni de conflits préprogrammés et déclarés sans l' aval des Nations Unies........

Une troisieme solution : la Fed éponge le marché en achetant ces bonds.

Tout dépend aussi des Chinois. Vont-ils enfin accepter de laisser le Yuan remonter a sa juste valeur ( facilement 50% au dela de l'actuelle pour moi)?

Si oui, ca veut dire énorme contre-coup a la productivité de l'économie, des réserves qui plongent instantément et un client principal qui redevient un concurrent redoutable a l'export tandis que ses couts, en dollars, ne bougent pas?

Sam parait etre un scénario trop aggressif pour le PC chinois.

N'oublions pas que:

- Les USA sont la plus grande économie du monde. De tres loin. L'UE ne compte pas, c'est un amalgame de pays avec des politiques / lois / cycles différents.

- C'est un pays de droit. Et cela justifie un énorme écart de rendement. Demandez aux investisseurs dans l'emprunt Argentin.

- La Fed peut acheter 50% voire plus des émissions obligataires du Treasury, comme le fait la banque du Japon sans que personne ne proteste. Qui exige un gros rendement sur le papier Japonais? (C'est d'ailleurs un cas d'étude fascinant : qui aurait cru qu'une économie et société en déclin puisse emprunter a des taux si bas? )

- Ou est la demande de monnaie dans l'économie qui justifierait une remontée des taux ? Comment les taux peuvent -ils remonter tant que l'économie reste sous perfusion? A la rigueur, on peut imaginer que des taux si bas attirent tellement de capitaux vers les actifs risqués que les T-Bonds en deviennent délaissés. 

Le contre-coup, c'est que le marché obligataire est d'une taille sans commune mesure avec les marchés actions / matieres premieres, etc. Une goutte d'eau dans un océan de T-Bonds! 

J'avoue que la these de l'inflation a terme est séduisante.

Le dollar a besoin de sombrer pour restaurer la compétitivité de l'économie américaine.

La Fed va tout faire pour créer de l'inflation.

Et donc on va tous payer pour la folie américaine, et leur mode de vie, chose que l'on fait déjà, et chose qui justifie des guerres (qu'elles soient économiques ou réelles).

Les americains seront les moins touchés par l'iinflation car ils ont le $, ce satané dollar.

Fantastique monde. Qu'on ne s'étonne pas de voir le terrorisme et l'agressivité monter dans le futur.

Je ne trouve pas cela une solution séduisante, quand on considère l'etat de nos familles moyennes. La corde est tirée à son maximum. Qui va se mettre encore plus de dettes sur le dos pour acheter des merdes toujours plus chères, y compris pour l'immo? Des fous, peut-être. Quoique, il y en a de plus en plus, de fous, de part le monde.

Et ils n'arriveront pas à la gérer, cette inflation, amha. Et ils ne partageront pas les fruits qu'ils récolteront, tout au plus ils autoriseront certaines compagnies exterieures faire du beurre dans leur marchés.

Je pense qu'ils ne peuvent plus pousser le bouchon plus loin, en pleine crise de confiance.

Alors, c'est surement la solution retenue, mais cela ne marchera pas bien longtemps, si vous voulez mon avis.

J'avoue que la these de l'inflation a terme est séduisante.

Le dollar a besoin de sombrer pour restaurer la compétitivité de l'économie américaine.

La Fed va tout faire pour créer de l'inflation.

oui, je suis totalement d'accord avec ça

INFO Actu: Reuters le 23/09/2009 à 17:07

NEW YORK (Reuters) - Les Etats-Unis auront émis 7.000 milliards de dollars (4.700 milliards d'euros) d'emprunts obligataires sur l'exercice budgétaire qui s'achèvera à la fin du mois, a déclaré le secrétaire adjoint par intérim pour les Marchés financiers.

"Au cours de l'année budgétaire qui se termine la semaine prochaine, le Trésor aura émis 7.000 milliards de dollars en brut sur 12 mois", a dit Karthik Ramanathan lors d'une conférence financière à New York.

"Ces émissions ont été nécessaires pour répondre à près de 1.700 milliards de besoins nets de financement sur les marchés, soit près de 1.000 milliards de plus que ce que nous avions levé l'an dernier", a-t-il ajouté.

La demande pour les emprunts du Trésor américain a été énorme cette année, a déclaré le secrétaire par intérim, tout en soulignant que ces investissements vers des achats refuge de temps de crise pourraient commencer à s'orienter vers d'autres secteurs avec la reprise des marchés financiers.

Le chemin est encore long vers la stabilisation économique et financière, mais de gros progrès sont visibles, a estimé Karthik Ramanathan.

Tiens, comme par hasard (trouvé sur un autre forum):

Explosion de la masse monétaire US

Auj. à 20:57 "To provide support to mortgage lending and housing markets and to improve overall conditions in private credit markets, the Federal Reserve will purchase a total of $1.25 trillion of agency mortgage-backed securities and up to $200 billion of agency debt."
Fed
aujourd'hui
http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20090923a.h tm


Cette info n'est pas reprise par Reuters. Étonnant non ?
http://fr.reuters.com/article/businessNews/idFRPAE58M0S120090923

C'est effarant ! La crainte a disparu, les ventes d'obligations long terme reprenant de plus belle.

On ne peut rien affirmer définitivement, mais la configuration est favorable au maintient prolongé d'une demande fort pour les bonds, au moins jusqu'à l'année prochaine. Dans ce contexte, les autorités financières auront toute la marge de manoeuvre qu'ils souhaitent pour empêcher les marchés de piquer du nez !

Les obligations foncent vers le ciel. Reste l'oblique haussière de résistance qui a toujours renvoyé les cours depuis 1984. A ce rhytme on devrait l'atteindre à la fin de l'année. ..En 2012, si une correction s'intercale.