Les énergies alternatives

Regardez le sucre, je ne vous dit que cela

Nicolas

Message édité: voir aussi

* La file sur le sucre dans le forum matières premières
* L'analyse à la une sur Sucrerie de Pithiviers et

* la file de discussion associée

MATIERES PREMIERES.
Les déboires à venir de l'agriculture chinoise sont au centre des scénarios haussiers. Jean-Louis Richard
Lundi 23 janvier 2006

L'année 2006 sera la bonne pour le maïs, le blé et le soja. Roland Jansen, qui gère 30 millions de dollars dans les matières premières au Liechtenstein, en a la conviction. «En Chine, le ministre de l'Agriculture prévoit un recul des récoltes de céréales. Ils vont devoir importer de grandes quantités de grains. De l'autre côté du Pacifique, aux Etats-Unis, la vogue du biodiesel devrait soutenir la consommation de maïs.

Les marchés des céréales viennent d'avoir deux années difficiles. «Beaucoup de spéculateurs misent sur un rattrapage», déclare Céline Richa, qui gère 360 millions de dollars à travers le fonds LODH Multifonds-Commodity. La banque genevoise conseille les matières premières agricoles comme actif de diversification.

Certains spécialistes prévoient le début d'une phase haussière similaire à celle dont bénéficient l'énergie et les métaux depuis quatre ans. «La demande de denrées croît plus vite que l'offre alors que les stocks sont à des planchers historiques», affirme Lionel Motiere qui gère 3 milliards de dollars à travers sa société Diapason, à Lausanne.

«Une population qui s'enrichit change son alimentation. On l'observe en Chine où la consommation de céréales augmente. Or, l'épuisement de ses sols, les problèmes liés à l'eau et l'avancée du désert de Gobi limitent son potentiel agricole. Entre 1996 et 2004, le gouvernement a déjà observé une contraction de 5,7% des surfaces arables», explique Lionel Motiere.

Ces arguments semblent faire mouche auprès des investisseurs qui recherchent désespérément les derniers actifs qui n'ont pas encore pris part à l'euphorie financière généralisée. «Depuis la fin 2005, le secteur agricole a enregistré un important afflux de capitaux», témoigne Céline Richa. De nouveaux produits financiers apparaissent.

Roland Jansen et ABN Amro viennent de mettre sur pied un fonds Mother Earth sur les matières premières hors énergie. Les métaux et les produits agricoles s'y répartissent à 50/50. Le gérant se réserve le droit d'ajuster les pondérations en fonction de ses prévisions.

Achats à terme et «roll over»

Diapason complète lui aussi son offre avec quatre nouveaux produits, dont un spécialisé dans les grains et un autre dans les produits tropicaux comme le cacao, le jus d'orange, le café et le sucre. La gestion de ces deux véhicules est passive, à l'instar des autres produits de Diapason, qui réplique sous licence l'indice RICI des matières premières créé par Jim Rogers, un ancien collaborateur de George Soros.

Les principaux concurrents de RICI sont Goldman Sachs, Dow Jones AIG et Commodities Research Bureau (CRB). Leurs indices sur les matières premières comprennent des sous-indices agricoles. Tous sont déclinables en véhicules d'investissement. Goldman Sachs les commercialise directement, contrairement à Dow Jones AIG qui cède des licences à des banques, dont UBS (UBSN.VX).

Concrètement, l'argent sert à effectuer des achats à terme de blé, caoutchouc ou poitrines de porc. Ces futures sont régulièrement remplacés avant leur terme («roll over») pour éviter une livraison physique. Outre son caractère passif, cette stratégie est systématiquement longue (pas de vente à découvert) et ne fait pas usage de levier (endettement). Elle ne rapporte que lorsque le prix des matières premières s'élève.

Les hedge funds qui peuvent aussi se positionner à la baisse sont rares dans les produits agricoles. «Il est impossible de rivaliser avec des sociétés comme Cargill. Présentes partout, elles mieux que quiconque savent ce qui se passe sur les marchés», explique Maximilien Tomei, un ancien courtier de Cargill à Genève. Son Hegde fund PCCM, spécialisé sur les matières premières, contourne ce désavantage en adoptant une approche systématique. L'objectif est d'identifier et d'exploiter les tendances à la hausse comme à la baisse. «Je ne crois pas à une appréciation historique des céréales. Le développement de la Chine va aussi toucher son agriculture. On peut en attendre des gains de productivité énormes et une pression sur les prix agricoles», ajoute Maximilien Tomei.

Les producteurs de fournitures agricoles comme le bâlois Syngenta (SYNN.VX) et l'américain Monsanto profiteraient de cette nouvelle révolution verte. «Ces valeurs sont un moyen détourné de jouer les matières agricoles», note le stratège d'une banque privée.

source : letemps.ch

autre article :

Le sucre et la société américaine ADM cristallisent les espoirs autour des biocarburants
Jean-Louis Richard
Le cours du sucre, en hausse de 43% en 2005, s'inscrit désormais dans la mouvance des prix du pétrole. En effet, les récoltes de betterave et de canne à sucre sont de plus en plus sollicitées pour produire des biocarburants à base d'éthanol. Cet alcool est aussi obtenu à partir de maïs, de blé ou de pomme de terre. Le sort de ces produits agricoles pourrait bientôt se retrouver lié lier aux marchés de l'énergie.

La demande d'éthanol va quadrupler d'ici à 2010, estime Roland Jansen, de Mother Earth au Liechtenstein.

L'impulsion initiale est étatique. En août dernier, les Etats-Unis ont légiféré pour généraliser l'adjonction d'éthanol à l'essence, comme au Brésil. Cette «Arabie saoudite verte», selon les termes de Roland Jansen, convertit la moitié de sa canne à sucre en éthanol dans 320 usines. En Grande Bretagne, 5% du carburant pour voitures devra être d'origine végétale en 2010. La France s'est donné pour objectif de tripler sa consommation de biocarburant entre 2004 et 2007. L'année passée, 2% du diesel était déjà d'origine verte.

Les projets d'usines à éthanol fleurissent partout. Cargill, société familiale, serait sur le point d'annoncer un investissement de 275 millions de dollars dans ce domaine, selon le Financial Times. Archer Daniels Midland (ADM), une société pesant plus de 18 milliards de dollars à Wall Street, va consacrer 850 millions pour tripler sa production d'éthanol en trois ans. Ce géant de l'agroalimentaire contrôle 29% de la capacité américaine, qui représente elle-même le tiers de la capacité mondiale. «C'est le véhicule le plus approprié pour jouer le thème de l'éthanol», estime Linda Abdelli, de la banque privée Edmond de Rothschild à Genève. ADM réalise 5% de son chiffre d'affaires avec l'éthanol, mais 23% de son résultat. Le titre s'est apprécié de 28% depuis le début de 2005.

A une échelle plus modeste, Maxreal Projects, à Signy (VD), monte des financements pour des usines d'éthanol dans les pays émergents. Cette société, créée en 2004 par d'anciens membres de l'équipe de négoce international de la Banque Cantonale Vaudoise (BCV), envisage aussi de créer un fonds de placement dédié à ce type d'opérations.

bonsoir,
recherche désespérément valeurs ou véhicules liés à la hausse des prix du sucre...?
des idées ??
merci,slts, Henri.

(édit philippulus : Henri, je me suis permis de déplacer ton message, voir aussi le lien mentionné ci-dessus)

recherche désespérément valeurs ou véhicules liés à la hausse des prix du sucre...?

la question est de savoir si c'est pour le sucre alimentaire ou pour le sucre éthanol ,car tous les sucriers n'ont pas de projet éthanol ;
à ma connaissance seul sudzucker et souchet ont des projets sucre ethanol + éthanol céréales ; les autres sociètés actives dans ce secteur sont essentiellement axées sur l'ethanol céréales ; le leader en europe est abengoa (espagne) qui a dans ses cartons la construction de trois nouvelles usines mais des projets fleurissent partout en europe(10 usines en france) et dans le monde ; au us ,adm (archer daniels midland) et bunge sont des mastodontes ; il me semble avoir lu que bill gates avait investi 80 M $ dans pacific ethanol ,etc etc
la difficulté sera de miser sur le bon cheval car ,pour bien connaitre le secteur ,je me demande s'il y aura encore assez de terres cultivables pour alimenter en mp tous ces projets et continuer à produire de l'alimentaire ;surtout que du coté des agriculteurs ,il ne faut pas s'attendre à un rush au vu des prix proposés , seul les déséquilibres issus de ces nouveaux débouchés pourraient tirer les prix alimentaires à la hausse et leur procurer un supplément de revenus ; mais là faut faire confiance à l'industrie agro-alimentaire pour maintenir les prix les plus bas possible au niveau des producteurs ; toute hausse à leur niveau affecterait immanquablement la compétitivité des bio carburants et donc leur viabilité ; l'équilibre est fragile ,très fragile car dépendant essentiellement de la .....météo qui comme nous le constatons s'affole un peu plus chaque année

Biogas/Ethanol Stocks

Environmental Power Corporation (OTCBB: POWR) Resource management and energy production technologies . Its wholly-owned subsidiary, Microgy Cogeneration Systems, Inc., owns a license to a proprietary technology to convert manure and food industry wastes into biogas, providing a waste management solution with the potential to pay for itself by producing renewable energy and other residual products valuable to farmers and growers.

Intrepid Technology and Resources, Inc. ITR (OTCBB: IESV) technology application innovator of biogas, bio-diesel and ethanol products and services designed to assist in worldwide energy independence and reduce pollution; thus manufacturing "green energy" from renewable agriculture feedstock and industrial and agriculture waste materials.

MGP Ingredients, Inc. (NASDAQ: MGPI) produces certain ingredients and distillery products. Its ingredients consists of specialty ingredients, including specialty wheat starches and proteins; commodity ingredients, including commodity wheat starches and vital wheat gluten; and mill feeds. MGPIs Terratek line of starch- and protein-based polymbers has been developed to address the need for eco-friendly, biobased goods provides an excellent alternative to petroleum-based polymers.

Pacific Ethanol, Inc. (NASDAQ: PEIX) markets ethanol in the western United States. Through third-party service providers, it provides transportation, storage, and delivery of ethanol. The company sells ethanol primarily into California, Nevada, Arizona, and Oregon, as well as has customer relationships throughout the western United States, and supplier relationships throughout the western and midwestern United States.

Praxair Inc (PX) is an industrial gases company with operations in North and South America, Asia and southern Europe. The primary products for its industrial gases business are atmospheric gases (oxygen, nitrogen, argon and rare gases) and process gases (carbon dioxide, helium, hydrogen, electronic gases, specialty gases and acetylene). The Company also designs, engineers and builds equipment that produces industrial gases for internal use and external sale. Praxair's surface technology segment, operated through Praxair Surface Technologies, Inc., supplies wear-resistant and high-temperature corrosion-resistant metallic and ceramic coatings and powders. Praxair serves approximately 25 industries as diverse as healthcare, petroleum refining, computer-chip manufacture, beverage carbonation, fiber-optics, steel-making, aerospace, chemicals and water treatment.

Rentech, Inc. (RTK) Developer and owner of a proprietary and patented gas-to-liquids (GTL) process that converts carbon-bearing gases, liquids and solids into liquid hydrocarbon products. The products include clean burning diesel fuel, naphthas and specialty products such as waxes, petrochemical feedstocks, fuel cell feedstocks and synthetic lubricant base stock.

SYNTHETIC FUELS: NEW ALLIANCE DEBUTS IN EUROPE
Europeans seem to be so far ahead of the rest of the world with regards to new fuel technology and they appear to be poised to take another giant step as DaimlerChrysler, Renault, Royal Dutch/Shell, Sasol Chevron and Volkswagen have organized the Alliance for Synthetic Fuels in Europe (ASFE). The Alliance will support research in synthetic fuels and promote their use among consumers by conducting demonstration projects and other events. The organization said it will center on fuels made with the Fischer-Tropsch process that uses natural gas to liquids (GTL), coat to liquids (CTL) or biomass to liquids (BTL). (Automotive NewsWire March 8, 2006)

Un titre qui me semble intéressant à suivre, dans le contexte actuel :





Je laisse la parole aux "Pros" de la dynamique qui une analyse complète.


Cependant le titre est dans une tendance haussière évidente, en rebond sur M7W.
Le petit bémol reste PD en résistance à CT.
Toujours en daily, STO vient de croiser et MACD s' apprête à le faire.......

Dupilon

dupilon a écrit:

Un titre qui me semble intéressant à suivre, dans le contexte actuel

Concernant l'éthanol, j'ai reçu le commentaire suivant de la Chronique Agora:

Citation:

- "Un petit mot pour vous et vos collègues concernant la viabilité économique de la production d'éthanol à partir de céréales. Au début des années 80, mon ancien employeur (une entreprise automobile) a effectué des recherches en profondeur sur l'éthanol, et en a conclu que la production d'éthanol était 'une pompe à énergie'. Cela signifie qu'il faut plus d'énergie pour produire de l'éthanol que l'éthanol n'en produit. Une fois que l'on prend en compte l'engrais, la plantation, la récolte et le transport des grains -- et qu'on y additionne l'énergie consommée pour transformer les grains en carburant, puis pour amener ce carburant sur le marché, on se retrouve avec une perte d'énergie nette. (Cette perte d'énergie nette signifie que laproduction d'éthanol ne sera pas commercialement viable à long terme en tant que moyen de production de carburant. Sa pseudo-viabilité à court terme actuelle provient du fait que l'éthanol est utilisé dans le mélange obligatoire qui rend l'essence sans plomb plus propre)..."

Bien entendu, les énergies renouvelables bénéficient des subventions, du cadre réglementaire et de l'engouement du public, qui sont à mon sens les seules raisons pour leur développement actuel.
En l'absence de pétrole, il sera impossible d'exploiter quelque source de carburant "renouvelable" que ce soit... hormis les algues peut-être !

Nicolas

philippulus a écrit:

Regardez le sucre, je ne vous dit que cela

L'éthanol est obtenu à partir du sucre:

Citation:

- "Bien que je n'aie pas étudié la production d'éthanol à partir de sucre, si ce que je lis [...] est correct, un simple calcul montre que l'éthanol dérivé du sucre ne peut représenter un gain d'énergie. J'ai lu qu'il faut 1,2 tonnes de sucre pour produire l'équivalent énergétique d'un baril de pétrole. Cela représente 2 400 livres. Il suffit de diviser les 60 $ que vaut le baril actuellement par 2 400 livres pour trouver que le sucre doit être à moins de 0,025 $ par livre pour que l'éthanol en vaille la peine. Même avec un baril à 100 $, le sucre devrait toujours valoir moins de 4,1 cents par livre pour avoir une chance d'être économiquement viable. Je ne connais pas le secteur sucrier, mais nos usines locales utilisent beaucoup d'énergie pour transformer les betteraves en sucre (leurs cheminées ressemblent à celles de centrales électriques, lorsqu'elles sont en production). Il faut se poser la question : le sucre peut-il être produit à mois de 4 cents la livre avec une énergie coûtant 100 $ le baril ? Je soupçonne que non."

Un autre avis:

Citation:

"De l'éthanol, l'humanité sait en faire depuis la nuit des temps (depuis Noé, nous dit la Bible). En particulier, les viticulteurs de l'Aude savaient très bien faire du degré-hecto. Bien sûr il faut des engrais et des produits phytosanitaires, mais pas besoin d'irriguer. La récolte mécanisée est très efficace. Il faut ensuite distiller un peu du produit (vous ai-je dit qu'on appelle ça du vin ?), le mélanger au produit de base pour obtenir 25% en volume (à 18°, soit 17%, c'est du pineau en Charentes, du floc en Gascogne et du ratafia en Bourgogne)." "25%, me direz-vous, pourquoi ? Et bien, pour pouvoir faire tourner des moteurs de véhicules auto-moteurs à peine modifiés, selon le brevet français, mis au point par un garagiste du Mans, et acheté... devinez par qui. Bien sûr, il reste quelques problèmes. L'alcool, ça se boit, ça s'évapore. Dans le produit de base, les tanins, si bons pour notre circulation sanguine entre autres, sont très mauvais pour celle du moteur, et sont très polluants après combustion. Mais en France aussi on pense... et que voilà une bonne façon de faire transpirer d'autres Français !"

Bonjour
pour info
http://www.financialsense.com/editorials/cooke/2006/0318.html

..Salut tout le monde




Voici un petit tableau sympa comparant les consommations énergétiques de chaque moyen de transport.
Conclusion:............................VIVE LA PETITE REINE
......

"Bien que je n'aie pas étudié la production d'éthanol à partir de sucre, si ce que je lis [...] est correct, un simple calcul montre que l'éthanol dérivé du sucre ne peut représenter un gain d'énergie. J'ai lu qu'il faut 1,2 tonnes de sucre pour produire l'équivalent énergétique d'un baril de pétrole.
je crois plutot qu'il s'agit 1.2 tonnes de betteraves et non de sucre , ca change sensiblement les calculs , je sais que 1 hectare de betteraves peut produire 7000l d'ethanol ; sachant que cet hectare produit entre 60 et 70 t de betteraves ,je crois que c'est mon chiffre qui est bon ; d'autre part , un hec de betteraves produit 3 à 4 fois plus d'oxygène qu'un ha de forêt et qu'il stocke 5à 6 fois plus de co2 que cette même forêt (30t et il ne faut que 2 t pour le produire ); bcp de chiffres fantaisistes circulent un peu partout ;de plus , j'ai bcp de mal à croire que les investisseurs n'ont pas réalisé d'investigations très pointues quant à la viabilité à long terme des tres nombreux projets en cours de réalisations

Sans chercher à entrer dans une polèmique stérile, la majorité des calculs actuels concernant les couts énergétiques de fabrication de l' éthanol (engrais, pesticides, etc....) sont foncièrement faussés à la base.....

Combien d' études et de recherches faudra-t-il encore faire publier avant que l' on admette (en dehors de toute forme de lobbying pétrolier) que les cultures végétales peuvent être obtenues sans apport de pesticides et engrais chimiques, mais par l' interaction des insectes, bactéries, composts et autres.

Dés lors, cette réduction de l' apport pétrolier modifie totalement les données de fabrication. C' est un peu tout le pari de la culture biologique face aux OGM, ou encore, dans un sens plus large, celui de la liberté d' une culture libre,d' auto-subsistance, à celle d' un droit de cultiver à péage aprés redevance aux multinationales (droit de brevet sur les organismes vivants) . Payer pour les semences modifiées, génétiquement conçues pour ne durer qu' une saison, payer par la suite les frais de soin de son futur cancer à d' autre multinationales, etc, etc.......

Qu' il s' agise d' éthanol ou d' autre "moyen". Il me semble impératif d' encourager toute forme de production, subventionnée ou non, qui soit une alternative à la toute puissance du pétrole et des dérives de pouvoir lié à la fusion politique pétrole/Maison Blanche.

Autre élément non pris en compte dans ces fameux calculs de couts de production d' éthanol, les primes payées par l' Europe, pour ce qui nous concerne directement, aux agriculteurs pour maintenir des terrains en jachère. Primes à retirer du cout global, dés lors.......

L' exemple du Brésil est certainement à considérer de plus prés, Brésil qui se sort peu à peu de l' emprise pétrolière et de cette domination du sytème financier Pétrodollar........

Dupilon