L' histoire est-elle en train de se répéter?

Actuellement, l' éternel combat entre Bulls et Bears semble être en passe d' être emporté par le clan des Taureaux.
L' arrivée à la présidence de la FED d' un fervent adepte de la multiplication du billet vert n' y est pas étrangère, et la plupart des acteurs financiers semblent s' accorder sur un soutien massif des indices par l' autorité monétaire américaine.
Et ce sera le cas, à n' en pas douter.

Parallèlement à cela, d' autres soulignenyt la similarité entre la période actuelle et celles des années 70, et plus précisément des années 1970-74.

Récemment, j' ai lu plusieurs articlescomparant la décision de la FED de cesser la publication des stats de M3 et de l' Open Market à la décision de R Nixon concernant la fermeture du Gold Window (la possibilité d' échanger le $ papier contre de l' Or).

Autre élément, le DOW, durant cette période, n 'est pas parvenu à dépasser durablement le chiffre magique des 1000 pts, comme le montre ce tableau:








Tant à l' intérieur qu' à l' extérieur, une grande agitation secouait le pays de l' Oncle Sam, entre le scandale du Watergate, le choc pétrolier, les événements du Moyen Orient et la guerre du Vietnam.
Cela n' empêcha pas le marché de rester relativement stable, dérivant lentement, comme un déni des risques encourus.
L' Or, lui, profita largement de ces troubles.




Actuellement, la Maison Blanche est confrontée à quelques scandales intérieurs de bonne facture, qui portent atteinte à sa crédibilité; à commencer par les assertions mensongères pré-invasion irakienne, le scandale Abramoff, et plus récemment encore, la découverte d' un programme d'écoute et d' espionnage domestique à l' échelle nationale sur l' ensemble des citoyens US........

http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2005/12/16/AR2005121600021.html
Des protestations de plus en plus vives se font entendre dans la sté civile américaine.....





Sous l' angle géopolitique , l' invasion irakienne n 'est pas sans rappeler le bourbier vietnamien, sans parler de la difficile tentation pour le président actuel de prendre de nouveaux risques avec l' Iran.

Quant à l' inflation de la période hippie, elle n' avait pas à rougir face à celle qui nous préoccupe.








Idem pour l' endettement US, toute proportion gardée....

Cliquez pour élargir cette image.

En conclusion, la hausse des taux US, même si elle marque bientôt une pause bienvenue, et risque d' enflammer les Wall Street cheerleaders, n' est en fait que le premier cycle d' une série de redressement LT des taux de la part de la FED.
Ce mouvement LT qui vient de se mettre en marche en 2004 aura inévitablement des répercussions sur l' évolution des indices US durant les cinq à 10 années à venir.

Peu à peu, les marchés "non US" devraient continuer à s' affranchir de leur corrélation historique à Wall Street, pour acquérir une autonomie et une nouvelle forme d' ancrage, plus à l' Est, peut-être ?........

Dupilon

article de référence ;
http://www.safehaven.com/article-4499.htm

mon cher dupilon,

il me semble que tu amènes certaines contradictions dans tes posts.

En effet, tu commences celui-là en disant

Citation:

combat entre Bulls et Bears semble être en passe d' être emporté par le clan des Taureaux

et ensuite tu avances tous les problèmes majeurs des US (qui commencent à être bien connus), avec montée des taux, scandales en tous genres venant de ce pourri de Bush. Dans une autre file tu partages (comme moi) que le prix du pétrole va juste exploser (sans rire).

Donc, comment veux-tu être Bull avec tout le merdier qui nous attend. Eventuellement, tu ne parles pas des mêmes horizons de temps!?

serros

Mon cher Serros,

Ca fait bien longtemps que je ne suis pas Bull, il suffit de voir le foutoir macroéconomique et géopolitique dans lequel nous surnageons en regardant (pas moi ) la Star'Ac et autres émissions hautement culturelles.

Simplement, si je suis profondément convaincu d' une latéralisation des indices sur la décennie, je m' adapte aux circonstances CT et aux indications des charts pour prendre des positions qui ne saignent pas mon portefeuille inutilement.

Ca me rappelle l' histoire de ce broker qui va voir son client et lui annonce :

J' ai deux nouvelles pour vous ; une bonne et une mauvaise.....
- La bonne, vous AVIEZ raison, le marché commence à se retourner....Bravo !

- La mauvaise, hélas vos positions sur options short sont toutes échues, vous êtes ruiné !



Pas envie de me retrouver dans ce cas de figure....... tout simplement

Dupilon

Dupilon ,
Cette interessante étude rappelle celle publiée sur le site Zeal : comparaison de la période 1966-1982 avec la période 2000-20xx.



La période 1968-2000 rappellant celle de 1934-1966



Il est fort possible que depuis l'an 2000 nous soyons dans la seconde partie d'un cycle de 34 ans et donc la hausse depuis 2003 ne serait qu'un simple pull-back






On peut noter des vagues identiques sur les ratios de rentabilité et par rapport à l'or






la bourse monte en ce moment par excés de liquidité provoqué par un gonflement rapide de la masse monétaire ; elle monte aussi par un arbitrage massif au détriment de l'obligataire et de l'immobilier locatif . Il est donc possible qu'une fois de plus la bourse fonctionne comme une trappe à liquidité , épongeant l'excés de masse monétaire , mais aussi hélas une bonne partie de l'épargne populaire attirée par ce miroir aux alouettes . L'euphorie boursiére empeche de percevoir la réalité économique : devant l'annonce surprise d'une trés faible croissance du PIB US , les analystes ont d'abord cru à une erreur et puis ils ont pensé que ce chiffre ne pourrait que s'améliorer en 2006 ; donc ils n'en tiendront donc aucun compte . Et pourtant , ce chiffre annonce un trés fort ralentissement de la consommation lié au surendettement , à la hausse du crédit et à la baisse du pouvoir d'achat ( prix de l'énergie , inflation réelle ...) . L'Amérique consomme beaucoup plus qu'elle ne produit , elle n'épargne rien , accumule les déficits et les dettes . Son PIB est à 80 % constitué de la consommation et de l'investissement immobilier : mais tout cela va bientot s'effondrer . Je doute que la formation d'une bulle boursiére puisse sauver la situation . Pour attirer 80 % de l'épargne mondiale , les USA doivent présenter un tableau idyllique de la situation économique , sinon ils devront augmenter encore plus vite les taux ; et ils doivent empécher la remise en cause de l'hégémonie du dollar par des pays qui voudraient vendre le pétrole en euro : sinon ils devront intervenir et , comme en Irak , inventer une menace d'armes de destruction massive . Le mensonge est religion d'état aux USA , et cela nous promet un avenir difficile .

mon cher, je rejoins totalement ton avis sur la question....

Citation:

Pour attirer 80 % de l'épargne mondiale , les USA doivent présenter un tableau idyllique de la situation économique , sinon ils devront augmenter encore plus vite les taux ; et ils doivent empécher la remise en cause de l'hégémonie du dollar par des pays qui voudraient vendre le pétrole en euro : sinon ils devront intervenir et , comme en Irak , inventer une menace d'armes de destruction massive . Le mensonge est religion d'état aux USA , et cela nous promet un avenir difficile .

Ce n'est même pas bearish, c'est juste logique en observant ce que font les ricains dans le monde!

serros

météor,

Trés interessant cet article, je vais me plonger dedans, dés demain !

Tout est possible, dans ce monde de fous.....

Quoiqu' il en soit, coté Iran, les US vont avoir fort à faire. La Russie marque gentiment des points, sur le plan stratégie énergétique, et le cow-boy devra bientôt , soit foncer à l' aveuglette, soit rengainer son arme......

Associated Press
Iran and Russia Expand Uranium Plan
By NASSER KARIMI , 01.28.2006, 09:31 AM
http://www.forbes.com/home/feeds/ap/2006/01/28/ap2484058.html
http://www.newsmax.com/archives/ic/2006/1/26/92748.shtml?s=ic
Dupilon

b r a v o ....

C est éblouissant d intelligence.

posté par : dupilon le 29 Jan 2006, 19:32
Mon cher Serros,

Ca fait bien longtemps que je ne suis pas Bull, il suffit de voir le foutoir macroéconomique et géopolitique dans lequel nous surnageons en regardant (pas moi ) la Star'Ac et autres émissions hautement culturelles.

Simplement, si je suis profondément convaincu d' une latéralisation des indices sur la décennie, je m' adapte aux circonstances CT et aux indications des charts pour prendre des positions qui ne saignent pas mon portefeuille inutilement.

Ca me rappelle l' histoire de ce broker qui va voir son client et lui annonce :

J' ai deux nouvelles pour vous ; une bonne et une mauvaise.....
- La bonne, vous AVIEZ raison, le marché commence à se retourner....Bravo !

- La mauvaise, hélas vos positions sur options short sont toutes échues, vous êtes ruiné !



Pas envie de me retrouver dans ce cas de figure....... tout simplement

Dupilon

On sait tous depuis le temps que le bazar grimpe en divergence.... d'ou l'importance
d'entretenir la vigilance.
Avoir raison trop tôt, en trading, c'est la ruine assurée.
Attendons le vrai point de retournement mt/lt.


..

Nous ne sommes pas encore à une situation identique à celle de 2000, mais......
la courbe des taux donne clairement des signes de fatigue.....

Et les marchés n' apprécie pas du tout, mais alors pas du tout, ces cas de figure, même si, comme d' habitude, "aujourd'hui, c 'est différent ".....





2ème fois en un mois que la courbe s' inverse
Ce ne sont que les premières fêlures, et Bernanke fera le maximum pour colmater les brèches, mais les petites lézardes qui se multiplient, ce n' est jamais bon signe.....
Le marché est presque mur, le fruit finira par tomber......

Dupilominux