Dontigny tu chiales ... as-tu des solutions ?

Dans mes 3 derniers articles blogues, plusieurs m’ont dit que ce que je dis a peut-être du bon sens, mais à part de chialer, que propose-je comme solution ?

Voici ma réponse et ce que je crois que nos gouvernements et leaders doivent faire :

Ils doivent faire payer ceux qui ont détruit notre système.  Les grandes institutions qui ont spéculé avec l'argent de la population doivent prendre leurs pertes et leurs dirigeants doivent perdre leur job, se faire poursuivre et se retrouver en prison dans certains cas aux États-Unis. 

Il faut absolument contrôler la prolifération des produits dérivés et exiger des limites raisonnables sur la quantité de dérivés disponibles, et sur les marges requises pour les utiliser.

Notez que je suis un capitaliste et que je suis pour le marché "libre compétitif à l'intérieur de règlementation qui empêche les cartels et monopoles, les vols, les fraudes et la manipulation de ceux qui n’ont pas l’information".

Donc par exemple, 1- il ne devrait pas y avoir plus de contrats de produits dérivés (contrats à terme) sur le pétrole qu'il n'y a de pétrole livrable sur la terre (puisque ce genre de contrat en est un de livraison).  Et ceci s’applique à tout produit qui est transigé par l’entremise de contrats à terme (incluant actions, obligations et monnaies)

De plus, 2- les banques, autres institutions et spéculateurs devraient déposer beaucoup plus que 1% de marge de sécurité pour des transactions spéculatives dans les contrats à terme.

3- Les swaps et les véhicules de "off-balance sheet financing" devraient être inclus dans les bilans, devraient avoir des exigences de marges raisonnables et devraient être assujettis aux impôts normaux.

La liste est longue ...

Mais en résumé, nous devons réduire l'effet de levier qui est présent partout dans le système.  En ce moment, le gouvernement continue d’augmenter cet effet de levier en dépensant pour créer des ventes à nos compagnies, ce qui augmente la dette totale du pays.  Nous devons aussi contrôler l’utilisation de véhicules ou de systèmes qui reportent les dépenses mais les rendent obligatoires (comme les caisses de retraite et divers programmes sociaux).  Je ne dis pas de les éliminer mais plutôt de les financer individuellement avec beaucoup plus de coussin.  Si nous n’avons pas les moyens de mettre des coussins de capital de côté pour payer ces plans plus tard, c’est que nous n’avons pas les moyens de mettre en pace ces plans.

Le gouvernement doit laisser payer ceux qui ont exagéré.  Ceux qui ont spéculé ou qui se sont endettés doivent prendre leur perte, faire faillite et recommencer.  On ne peut pas continuer d’entraîner de plus en plus de personnes vers des situations où ils deviendront en difficulté (car ils doivent payer pour les autres) en tentant d’en sauver quelques uns.  Par exemple : augmenter les taxes de celui qui a remboursé son hypothèque pour éviter à celui qui est endetté de ne pas perdre sa maison. 

Ce principe s’applique autant aux grandes institutions que des individus.  Aux États-Unis en ce moment, de petites et moyennes banques sont saisies alors que les géants qui ont causé le risque systémique reçoivent des centaines de milliards d’aide.

En laissant les gens prendre peurs pertes, ça fera mal à court terme pour eux et beaucoup d'autres (effet domino) , mais ça fera beaucoup moins mal à moyen (5 ans) et à long terme (nos enfants).   ATTENTION, soit dit en passant ...  Je ne dis pas de ne pas aider ceux qui sont dans le besoin.  Je dis de ne pas aider ceux qui ont spéculé, ou qui se sont endettés excessivement dans le but de consommer excessivement.

Historiquement, la résolution d’une crise en prenant les pertes s’effectue beaucoup plus rapidement que lorsqu’on tente de supporter artificiellement.  Attention : je ne parle pas d’une récession cyclique ici.  Je parle d’un évènement très rare et extrême comme ce que nous vivons aujourd’hui.

Les gens doivent réaliser que la cause de l’étendue de cette crise est le fait que nos gouvernements ont tout fait depuis 1996   pour tenter d’éviter les récessions.  (1998 crise asiatique-Russie-Amérique latine ; 2000 bug de l’an 2000, 2001 Récession et ensuite 9-11, 2005-007, marché immobilier; 2007 institutions financières et économie; 2008-09 les plans d’aide…)

En réalité, ils n’ont fait que pelleter par en avant sans jamais régler le véritable problème : Un endettement excessif qui a financé plusieurs bulles spéculatives et une surconsommation par tous (individus, corporations et gouvernement).

Au fonds … tout le monde le sait.  Pas besoin d’être économiste pour savoir ces vérités.  Mais on ne veut pas perdre nos bébelles … nous avons plus de volonté à croire en l’illusion qu’à se retrousser les manches et à travailler.

Mais nous les perdrons ces bébelles de toute manière, et plus, en continuant comme on fait en ce moment.

Maintenant et depuis environ 2007, les limites physiques ont été atteintes.  Ce sont les limites de l’endettement excessif.  Quand le huissier est à la porte, le party est fini.

Le huissier est maintenant rendu à la porte de nos gouvernements.

Paul Dontigny Jr, M.Sc., CFA

http://www.lesaffaires.com/blogues/paul-dontigny/dontigny-tu-chiales--as-tu-des-solutions-/505796