Crise de liquidité liée à la baisse de la consommation!

Une bonne base de départ :  Dupilon's Analysis

Les banques américaines à la merci du consommateur

La qualité du crédit à la consommation s’est nettement dégradée au quatrième trimestre

L'AGEFI par Thierry ARNAUD à New York

JP Morgan Chase & Co, la troisième banque américaine par la taille de son bilan, est parvenue à faire bonne impression sur Wall Street hier en annonçant un résultat net pour le quatrième trimestre en baisse de 34% par rapport à l’an dernier. A 2,97 milliards de dollars,ou 86 cents par action, il est pourtant en deçà des attentes des analystes. Mais le titre JP Morgan a terminé la séance en hausse de 5,77% à 41,43 dollars. Cette hausse en forme de soupir de soulagement a été inspirée par un autre chiffre : la banque dirigée par Jamie Dimon enregistre une dépréciation de 1,3 milliard de dollars de son portefeuille obligataire au titre de son exposition aux crédits immobiliers « subprime » - près de 14 fois moins que le montant de 18,1 milliards de dollars annoncé la veille par Citigroup. JP Morgan « a fait un très bon travail de gestion des risques, » a résumé William Tanona, analyste chez Goldman Sachs.

Mais une menace surgit sur un autre front : celui du crédit à la consommation.
« D’un côté, JP Morgan se sort d’une série de problèmes et de dépréciations, mais de l’autre, elle est désormais confrontée à une nouvelle série de difficultés plus significatives, » estimait Mike Mayo, analyste à la Deutsche Bank, passé hier d’une recommandation « acheter » à « conserver ».

La banque a porté ses provisions pour créances douteuses sur le crédit à la consommation sur le trimestre à 2,54 milliards de dollars, contre 1,13 milliard l’an dernier, et 1,79 milliard au cours du troisième trimestre.Plus que les montants, la tendance est jugée particulièrement préoccupante.

Chase, la banque de détail, affiche un résultat en hausse de 5% à 752 millions de dollars. Mais les provisions sur les crédits immobiliers  atteignent 248 millions de dollars et le bénéfice de l’activité de prêt automobile s’effondre de 25%. S’agissant des cartes de crédit, le résultat diminue de 15%, et la proportion des crédits accusant un retard de paiement de plus de 30 jours passe de 3,13 à 3,48% en un an.
JP Morgan est loin d’être un cas isolé.

Mardi, Citigroup a dévoilé 5,41 milliards de dollars de provision pour risque crédit, dont 4,1 milliards pour les crédits à la consommation. Wells Fargo & Co, la cinquième banque américaine et la plus importante de la côte ouest des Etats-Unis, s’attend désormais à des pertes de 955 millions de dollars sur les crédits à la consommation et les prêts automobiles, 34% de plus que l’an dernier.

La semaine dernière, American Express et Capital One, les deux plus importants distributeurs indépendants de cartes de crédit, ont annoncé que leurs résultats trimestriels seront inférieurs aux prévisions, American Express étant contraint de provisionner 440 millions de dollars pour créances douteuses.
L’agence Fitch Ratings estime à 284 milliards de dollars le total des encours « prime » sur les cartes de  crédit. En décembre 2007, 2,91% affichaient un retard de paiement d’au moins 60 jours contre 2,59% un an plus  ôt. Ces pourcentages demeurent historiquement bas. Mais « nous nous attendons à ce que la tendance de décembre se prolonge sur l’ensemble de l’année, » prévient Meghan Crowe, analyste chez Fitch Ratings.

La baisse de 0,4% des ventes de détail au mois de décembre est venue renforcer l’hypothèse selon laquelle ces difficultés  croissantes de financement sont susceptibles de peser sur la consommation. Sachant que celle-ci représente 70% du PIB américain, les économistes de Wall Street y voient le principal facteur susceptible d’entraîner  l’économie dans la récession

Bonjour Lantique ,

Amusant, je viens juste de souligner le risque dans un post à la Une ! Décidément, on est bien souvent sur la même longueur d' ondes...... Chapeau bas, l' ami !

Merci à toi, c'est en lisant tes analyses que j'ai un peu ouvert mon champ d'investigation.

Je pense que nous entrons en phase 2 de la crise sévère dont tu nous parle depuis plus d'un an.

Avec l’inflation qui monte, quel remède reste t’il aux banques centrales ?

Tu as raison de dire que les fonts souverains sont une clé.

Je crains que cette file ne s’emplisse de mauvaises nouvelles comme l’a fait celle des « subprimes »

2 graphiques sur la hausse des défauts de paiement et de la baisse de l' emploi, issus de Financial Sense pour illustrer cette file.

http://www.financialsense.com/Market/wrapup.htm

 merci

interessant

22h55

NEW YORK, 30 avril (Reuters) - Les défauts sur crédits immobiliers assurés dans le privé ont grimpé de 37,2% en mars aux États-Unis, un nombre croissant de propriétaires ne parvenant pas à rembourser dans les temps leurs emprunts logement.

La Mortgage Insurance Cos of America a précisé mercredi que 58.131 emprunteurs assurés accusaient un retard de 60 jours sur leurs échéances au mois de mars, un nombre en hausse par rapport au même mois de l'an dernier mais en baisse de 4,8% par rapport aux 60.911 de février 2008.

Le nombre de défauts en mars est inférieur à 60.000 pour la première fois depuis quatre mois.

Si les derniers chiffres montrent que les États-Unis sont toujours en pleine crise immobilière, la MICA dit observer des signes de stabilisation selon lesquelles davantage d'emprunteurs commencent maintenant à surmonter leurs difficultés./GG

Les comportements de paiement des entreprises européennes se sont dégradés au cours du 1er trimestre 2008. En moyenne, les retards de règlement se situent à 12,7 jours contre 12,5 jours début 2007.