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| Posté par : Sequoia le 22 Aug 2005, 16:47 |
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Bonjour,
pouvez-vous m'expliquer pourquoi existe-t-il un écart de cotation (variable selon les certificats sur actions) sur les certificats relativement éloigné du calcul "fourchette de cotation du sous-jacent - strike du certificat". Ainsi, par exemple, je ne comprends pas pourquoi la fourchette du 4302D (call BOB 19.5) est à 7. 70 / 7.80 pour une fourchette du sous jacent à 27.01 / 27.02. La fourchette ne devrait-elle pas être 7.51 / 7.61 ? je constate cet écart d'une vingtaine de cents sur la plupart des certificats. POuvez-vous m'expliquer comment sont calculées les fourchettes de cotation des certificats ? Merci J'ai beau chercher, je trouve pas la réponse pour l'instant. Sequoia |
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| Re : Calculer la fourchette d'un Certificat | Posté par : monette le 22 Aug 2005, 17:05 |
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exact tres souvent c est ainsi et les certificats sont desactive alors qu ils cotent encore entre 7 et 10 cts
je pense que c est une maniere pour l emetteur de se couvrir(eviter que le certif ne cote 1 ou 2 cts |
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| Re : Calculer la fourchette d'un Certificat | Posté par : Sequoia le 22 Aug 2005, 17:10 |
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Oui j'ai remarqué sur indices ils bloquent à 0.08... Apparemment à prendre en considération. Mais j'essaie de me faire un outil de pricing sous Excel et j'aimerais avoir un truc relativement fiable. J'avais demandé par mail à Dresdner mais jamais eu de réponse...
Le Delta semble être à évaluer au pifomètre autour de 0.15 - 0.20... pas terrible pour programmer des points de sortie. déjà avec leur spread de 10 cents... |
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| Re : Calculer la fourchette d'un Certificat | Posté par : Sequoia le 22 Aug 2005, 17:15 |
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J'ai été mauvaise langue, cette fois ils m'ont répondu :
L'info me parait importante : Bonjour, En reponse a votre mail en effet la valeur du certificat n'est pas uniquement egale a la valeur intrinseque mais aussi augmentee d'une valeure qu'on appelle frais de financement(qui depend essentiellement du taux d'interet) qui est une valeure qui diminue lineairement entre la date d'emission et la maturite donc je suppose que ces frais de financements sont aujourd'hui pour ce produit de 0,19 d'ou la difference entre ce que vous avez calcule et le prix affiche du Cp.(bid = 27,01 - 19,5 + 0,19) Pour plus d'info vous pouvez nous appeler au numero suivant: 0810750750 (prix d'appel local) Cordialement, Ramzi Assi Dresdner Kleinwort Wasserstein Capital Markets Securitized Products Tel: +49 69 713 15741 |
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| Re : Calculer la fourchette d'un Certificat | Posté par : monette le 22 Aug 2005, 17:16 |
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exact
phenomene amplifie quand le certif vaut moins de 50cts |
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Indices Boursiers
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