COTS et Net Commercial

HELLO,

mais j'ai un peu de mal avec les COTS et les Net commercial et Net large traders ainsi que le macllelan oscillator...aimerais bien comprendre le mécanisme et la lecture de ces outils
si quelqu'un a un lien, je suis preneur

Bonjour,

Les COTs, ce sont les Commitments of Traders, un rapport hebdo des positions shorts prises par les traders sur les différentes classes d' actifs.
Les Commercials représentent les banques, ainsi que les professionnels des catégories représentées (Mines d' or hedgées pour le Gold, par ex....)
Les Large traders ce sont les hedges Funds et assimilés, les gros bras pure player financiers, et la 3ème catégorie représente les privés suffsamment important pour pouvoir etre reprise dans le rapport hebdo.





Lorsqu' on parle de Net Commercials, il s' agit du solde exact de positions ouvertes , une fois déduites les positions shorts et call sur le meme support, comme sur l' exemple ci dessus.
112840 contrats Long
243760 contrats shorts

soit en final un solde Short de 130920 contrats

Pour le McClellan, je te propose le lien ci dessous

http://stockcharts.com/school/doku.php?id=chart_school:technical_indicators:introduction_to_mark#mcclellan_oscillator
Dupilon

excellent !, merci Dupilon

suis en train de faire un download du livre de Murphy ( en englais )

vais copier les 5 pages sur les Cots sous peut pour completer

merci dupilon pour ces explications

Les commercials sont les professionnels du secteur. Ce sont les producteurs ou les utilisateurs des matières premières. Le "big money", c'est eux, les commercials. Ce marché des commodities est cinq fois plus important que le marché des actions et obligations. Le marché des matières premières est vital pour le monde. Le négoce des actions et obligations n'est pas d'une importance vitale pour le monde.
Les ventes et les achats de ces commercials sur le marché sont tellement importants qu'ils sont obligés par le gouvernement américain de les rapporter une fois par semaine

http://www.cftc.gov/cftc/cftchome.htm
Sur ce site du gouvernement US, toutes les transactions sont enregistrées et surveillées.
En résumé, ce sont les commercials qui font le trend, car le marché est fait pour eux et ce sont eux qui font le marché. Les large traders, fonds d'investissement ou banques ou gros investisseurs, ce sont les suiveurs de trends. Ce sont les mouvements des commercials qu'il faut suivre de près, si on veut spéculer sur ce marché des commodities.
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Merci également pour ta réponse KEN..question : comment interprétez vous une divergence de position entre les Commercials et Large traders ? (ex sur le Nasdaq 100) lien suivant ?
http://www.buythebottom.com/cot_charts/nasdaq_100_cot_chart.html

Les large traders sont les fonds d'investissement, commodities funds et autres fonds de pension. Ce sont des suiveurs de trend. Au plus bas du trend, ils vendent. Quand le marché rallye, ils achètent et ils continueront à acheter à chaque nouvelle hausse. Les commercials n'ont pas la meme vision du marché. Ils répondent à l'offre ou à la demande réelle des matières premières. En général, les commercials ont de très bonnes raisons quand ils achètent massivement au plus bas du trend.
Dans la réalité, les choses sont peut-etre plus compliquées, mais c'est une explication qu'on peut donner à cette divergence de positions entre commercials et non commercials....
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Une petite nuance, les commercials sont ceux qui travaillent avec le produit en question, producteurs de coton, de cacao de blé, etc, et donc leur principal soucis n'est pas de spéculer mais de se couvrir contre une baisse de la valeur de leur matière première, c'est pour cette qu'ils sont short la plupart du temps, mais aussi pour cette raison, qu'on dit que ce sont eux qui connaissent le mieux le marché où ils interviennent, et pour cause, c'est leur bizness.

Quand aux commercials sur indice, j'ai pas encore compris ce que ça signifie.

La question soulevée par Espagnoux est intéressante. Comment expliquer les divergences de position entre ces deux groupes d'intervenants?
Les commercials sont obligés de se positionner sur le marché pour répondre à l'offre ou la demande de leurs clients. Ils se basent sur l'analyse fondamentale.
Les large traders sont des spéculateurs comme vous et moi. Ils se basent sur l'analyse technique. C'est très schématique, mais c'est comme cela que j'explique cette divergence de vue.
Commercials = analyse fondamentale
Large traders = analyse technique
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Les Commercials sont effectivement le groupe le mieux informé fondamentalement de l' évolution d' un sous jacent, car ce sont bien les producteurs de cette matière première.
Mais le groupe des Commercials n 'est pas composé que des producteurs. Il représente également les organismes financiers (grosses banques dans la plupart des cas) qui les assurent.
En effet, l' intéret des producteurs est d' éviter une trop grande fluctuation de prix sur leur production, et de se retrouver à travailler avec des marges négatives. Pour ce faire, ils vendent leur production à un prix fixé à l' avance pour se couvrir , et assurer une régularité de rentrées et de rentabilité.
Mais leur intermédiaire financier doit également "rentabiliser" son opération de couverture du producteur. Il a donc intéret à vendre la production assurée à meilleur prix que la couverture qu' ils vient d' assurer. C 'est pour cette raison, entre autres, que les Commercials peuvent se retrouver à la fois en Put et en Call simultanément. Le groupe, en soi, n 'est pas homogène. C 'est du moins ce que j' en ai compris.
Mais je ne maitrise absolument pas les mécanismes qui régissent tous ces circuits.
Il n' y a qu' au niveau du Gold, où l' intéret des Bullion Banks est "couvert" par FED et consors, et que les Commercials sont Net Short en permanence, historiquement.

Par contre les Large Traders sont effectivement des organismes spéculateurs, des "pure financial players" dont le seul but est la plus value rapide.

Dupilon

Une donnée intéressante à retirer également des COT, c'est l'open interest. C'est simplement l'intéret que le marché accorde à une certaine valeur. Pour le palladium, on voit clairement une nette augmentation de l'intéret du marché.




Etant donné que ce magnifique métal n'a pas du tout la cote auprès des investisseurs particuliers et institutionnels, je présume que cet intéret du marché vient des commercials. N'oublions pas que les commercials sont à la base des trends ascendants ou descendants. ici, manifestement, c'est le début d'un trend ascendant.