CAC 40 » tutoriel certificats bonus

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BONJOUR

Le principe:
on utilise le dividende prévu pour réalser un montage qui permet à une action de se valoriser de 10 voire 50% meme si elle baisse de 10 voire 30% selon les cas pour une durée de deux ans environ maxi.

première borne à ne jamais toucher transforme le certificat en action du SJ sans dividende (située généralement à l'émission vers 20% de baisse) donc perte limitée
revente et liquidité assurée à tout moment pendant les horaires de bourse ; assurée également si l'action touche la borne basse.
si première borne jamais touchée en intraday jusqu'à maturité, le certificat est remboursé au moins au niveau deuxième borne (au niveau de l'action du SJ si l'action est supérieure au niveau bonus).

Exemple: axa: 23 - 35 , le certificat vaut 29 quand action vaut 28 ,
si action ne touche jamais 23 en intraday jusqu'à fin juin 2009, le certificat sera remborsé 35

Tous les bonus vont dans le sens de la hausse

donc on peut couvrir plus ou moins totalement par des certificats floorés généralistes comme des floorés CAC 40 hors la monnaie, c'est à dire, pour les floorés, que le cours actuel du cac est assez en dessous des bornes

un certificat flooré représente un spread de borne de cours du cac généralement de 200 points non désactivable meme si borne supérieure dépassée.

prenons le 6300 - 6100 au 21/03/08 : revendable à tout moment pendant les horaires : si à l'échéance, on est sous 6100 , on est remboursé 200, on perd tout si on est au dessus de 6300 et remboursement du prorata entre les deux: à 6130 , on est remboursé (6300 - 6130 =) 170

l'exemple suivant pour situer le gain de vt

le flooré 6000 - 5800 au 31/12 est déjà à 195,70 en cloture (code 4893S)

le flooré 6000 - 5800 au 04/04/08 est à 139,70 en cloture (code 4895S)

cela signifie que toutes choses égales par ailleurs , le deuxième va gagner 56 en VT en 3 mois soit environ 60 séances

de plus , le certificat gagne VT et delta quand le cac baisse et perd le delta mais gagne la VT quand le cac 40 monte

par exemple le 6300 - 6100 au 21/03 a fini à 179,30

le 6500 - 6300 au 21/03 a fini à 191,70

cela signifie (hors vt) qu'on gagne 12 pour le premier si cac descend de 200 points ou à l'inverse, que le deuxième dperd 12 si le CAC augmente de 200 points

vU QU'UN CERTIFICAT NE PEUT VALOIR PLUS QUE 200, CE N'EST PAS LINEAIRE mais cela donne une idée.

Pour couvrir le portefeuille bonus actuel, je propose de prendre le 4893S ci dessus à raison de 1 pour 1 de chaque bonus (soit pour les 8, un seul flooré)

fredo

BONSOIR

Merci, biz-art de m'avoir attirer l'attention sur le flooré

en fait, pour ceux qui commence ou ne sont pas devant l'écran la journée, celui que j'avais indiqué 6300 - 6100 au 21/03/08 (3759B) qui a terminé à 171,90 à l'achat est mieux:

 c'est un flooré+, non mentionné car je déboucle au dessus de résistance 5860 mais le "+" fait que tant qu'on ne touche pas au moins une fois la borne supérieure 6300 jamais touchée pour l'instant (depuis création de ce certif), on est  aussi remboursé 200 à l'échéance si on est entre les deux bornes à cette échéance justement.

(et non le prorata)

par contre , si 6300 dépassé au moins une fois, une cloture entre les bornes à l'échéance est remboursée au prorata mais toujours 200 sous la plus petite des bornes

fredo