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10 février 2012
Résultats annuels 2011
Performances opérationnelles solides et priorité au renforcement de la
structure financière
2010 2011(**) Var (%)
Patrimoine en MEUR 1 181 1 147 - 1,1%(*)
ANR EPRA par action en EUR 4,37 4,35 - 0,3%
Revenus locatifs consolidés en MEUR 86,6 85,2 - 1,2%(*)
Résultat net récurrent en MEUR 34,4 39,5 + 14,7%
(*) à périmètre constant
(**) Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées.
Le rapport de certification sera émis après finalisation des vérifications
spécifiques.
Une activité soutenue, un taux d'occupation supérieur à 90%
Foncière Europe Logistique a signé des baux représentant près de 261 000 m2
de surfaces dont 217 000 m2 de nouvelles signatures et 43 000 m2 de
renouvellements. Ces nouvelles signatures, dont Schenker à Bingen (27 209 m2),
La Plateforme du Bâtiment à Pantin (17 721 m2) et Kuehne & Nagel à
Gennevilliers (14 512 m2), témoignent d'un net regain d'activité locative.
Elles permettent à la société d'afficher un taux d'occupation financier de
91,4%, contre 89,6% au 31 décembre 2010, et ce dans un contexte redevenu
incertain depuis l'été 2011.
Suite à ces signatures, la durée moyenne restant à courir des baux du
portefeuille Logistique se maintient à 2 ans et 7 mois.
Des recettes locatives solides
Au 31 décembre 2011, les revenus locatifs s'élèvent à 85,2 MEUR :
En milliers d'euros 2010 2011 Var (%) Var à périmètre
constant (%)
Logistique France 45 067 44 984 - 0,2% - 0,3%
Logistique Allemagne 8 725 8 941 + 2,5% + 2,5%
Locaux d'activité 17 706 17 056 - 3,6% - 3,7%
Garonor Aulnay 15 093 14 197 - 5,9% - 3,5%
TOTAL 86 591 85 178 - 1,6% - 1,2%
La bonne tenue des revenus locatifs en Logistique permet de compenser en partie
la baisse des revenus locatifs constatée sur les sites de Pantin et Garonor
Aulnay, actuellement en cours de rénovation.
Progression du résultat net récurrent
Le résultat net récurrent Epra de la société s'élève à 39,5 MEUR
(0,34 EUR/action) contre 34,4 MEUR (0,30 EUR/action) au 31 décembre 2010, soit
une progression de 14,7%. Cette progression s'explique par :
• une importante régularisation de charges locatives sur exercices
antérieurs à Pantin (+ 3,5 MEUR),
• la baisse du coût moyen de la dette (+ 3,2 MEUR),
• la bonne résistance des revenus locatifs (- 1,4 MEUR).
Légère baisse de la valeur du patrimoine
A fin 2011, le patrimoine de Foncière Europe Logistique est valorisé à
1 147 MEUR hors droits, soit une baisse de 1,1% à périmètre constant par
rapport au 31 décembre 2010. Le rendement potentiel hors droits du portefeuille
ressort à 8,5%.
L'ANR Epra s'élève à 4,35 EUR/action et l'ANR Triple Net à 3,15 EUR/action.
Ce dernier intègre la juste valeur négative des instruments financiers
(- 0,71 EUR/action) et la fiscalité différée passive (- 0,49 EUR/action).
Rotation du patrimoine
La cession du Bâtiment 22 à Garonor Aulnay a été signée en décembre 2011
pour un montant de 17 MEUR. Cette signature porte le montant des cessions
réalisées par Foncière Europe Logistique en 2011 à 35 MEUR.
Un endettement maîtrisé
La dette nette au 31 décembre 2011 ressort à 641 MEUR, soit 55,8% de la valeur
des actifs (57,6% au 31 décembre 2010), pour des covenants bancaires fixés
à 65%.
Le taux moyen de la dette est en nette baisse à 4,6% (vs 4,9% fin 2010), tandis
que le taux spot fin décembre 2011 ressort à 4,5%.
L'ICR est de 2,3 au 31 décembre 2011, soit un niveau largement supérieur à
celui de ses covenants bancaires (1,5).
Priorité au renforcement de la structure financière
Compte tenu de l'environnement et afin de privilégier le renforcement de sa
structure financière et le financement de ses actifs en développement, la
société proposera lors de l'Assemblée Générale du 5 avril 2012 de ne pas
distribuer de dividende au titre de l'exercice 2011.
Stratégie et perspectives
La société entend accélérer la valorisation des différentes classes
d'actifs de son portefeuille (plateformes logistiques en France et en Allemagne,
logistique urbaine en région parisienne, locaux d'activités dans Paris
intra-muros) en se concentrant sur les axes suivants :
• un travail continu d'asset management sur l'augmentation du taux
d'occupation et la pérennisation des revenus locatifs par l'allongement de
la durée des baux,
• la poursuite d'une politique de rotation de son patrimoine,
• une adaptation de son patrimoine aux enjeux futurs de la logistique,
notamment en anticipant et en valorisant les futures normes
environnementales, en particulier sur les sites de Garonor Aulnay et
Pantin :
- Signature en 2011 de trois baux en état futur d'achèvement pour un total
de plus de 27 000 m2 à Garonor Aulnay,
- Rénovation en cours de Pantin pour un budget de plus de 23 MEUR.
A propos de Foncière Europe Logistique
Foncière Europe Logistique, détenue à 81,7% par Foncière des Régions, est
une Société d'Investissements Immobiliers Cotée (SIIC) spécialisée dans la
détention d'actifs logistiques et de locaux d'activités. Au 31 décembre 2011,
Foncière Europe Logistique détient un patrimoine valorisé 1,1 milliard
d'euros, avec des actifs localisés en France et en Allemagne.
Le conseil de surveillance de Foncière Europe Logistique est présidé par
Olivier Estève. La direction générale de Foncière Europe Logistique est
assurée par François de La Rochefoucauld.
Foncière Europe Logistique est cotée sur Euronext Paris, compartiment B
(FR0000064305 - FEL)
Contact :
Alexis Guetin, Secrétaire Général
Tél. : +33 (0)1 58 97 51 54
alexis.guetin@fdr.fr
Retrouvez ce communiqué sur : www.fonciere-europe-logistique.fr
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