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19 juillet 2011
Des résultats en croissance 390 MEUR de cessions d'actifs sécurisées
30 juin 2011 30 juin 2010 Variation
(%)
Revenus locatifs en MEUR 103,1 100,5 +2,5%
Résultat net récurrent EPRA en MEUR 61,5 51,7 +18,9%
Résultat net récurrent EPRA par action 1,09 1,04 +4,8%*
Résultat net part du groupe 158,5 24,5 +547%
* augmentation du nombre moyen d'actions entre 2010 et 2011 suite à
l'augmentation de capital intervenue au 2ème semestre 2010.
30 juin 2011 31 décembre 2010 Variation
ANR EPRA par action 25,9 25,0 +3,9%
ANR Triple Net EPRA par action 23,0 21,6 +6,2%
LTV 50,1% 54,3% -420 bps
Les procédures d'audit sur les comptes consolidés semestriels condensés ont
été effectuées. Le rapport des commissaires aux comptes sera émis après
finalisation des procédures requises pour les besoins de la publication du
rapport financier semestriel.
Une activité soutenue
- Diversification des partenaires hôteliers de Foncière des Murs
Au 1er semestre 2011, Foncière des Murs a finalisé l'acquisition de 18 hôtels
B&B en Allemagne, conformément au protocole d'acquisition signé en juillet
2010. Ces hôtels ont une valeur globale de 63 MEUR. Les loyers sont fixes et
indexés.
Au cours du 1er semestre 2011, Foncière des Murs a également réalisé
l'opération d'acquisition d'un portefeuille de 32 hôtels Campanile, en France,
auprès du groupe Louvre Hôtels, en loyers variables sur chiffre d'affaires.
La transaction s'élève à un montant total de 170,4 millions d'euros (travaux
inclus) et est portée à 80,1% par Predica et Pacifica et à 19,9% par
Foncière des Murs.
Ces opérations présentent un rendement moyen supérieur à 7%.
- 390 MEUR de cessions et promesses signées
Sur le 1er semestre 2011, Foncière des Murs a décidé d'accélérer son
programme de cessions, afin d'optimiser sa structure financière et de réduire
son exposition aux loyers variables :
- en cédant 11 actifs (dont 9 hôtels) au cours du premier semestre 2011, pour
un prix net vendeur de 86 MEUR, générant une marge de 3,8% par rapport aux
valeurs d'expertise du 31 décembre 2010 ;
- en signant des protocoles portant sur la cession d'actifs unitaires et de
portefeuilles, pour un total de 303.5 MEUR, avec une marge globale de 3,8%.
Les cessions et accords de cessions d'actifs unitaires ont été réalisés au
profit d'investisseurs privés, mais également au profit de franchisés et
d'exploitants.
Deux portefeuilles d'hôtels exploités par Accor ont fait l'objet d'accords de
cessions. Les cessions définitives interviendront au cours du 2nd semestre
2011.
Le premier portefeuille, constitué de 10 actifs français pour une valeur
globale de 142 MEUR HD, sera cédé à hauteur de 80,1% à des filiales de
Crédit Agricole Assurances et à hauteur de 19,9 % à Foncière des Murs, cette
dernière conservant l'asset management de ces actifs.
Le second portefeuille est constitué de 6 actifs (4 en France et 2 en
Belgique), pour une valeur totale de 132,9 MEUR HD. Le tour de table est
constitué d'institutionnels français.
Une fois ces cessions réalisées, la valeur du portefeuille de Foncière des
Murs présentera 52% de loyers variables, proche de l'objectif de 50%.
Poursuite de la croissance des résultats
- Un résultat net récurrent EPRA de 61,5 MEUR, en hausse de 18,9%
A périmètre constant, la croissance des revenus locatifs de Foncière des Murs
est de 3,3% et intègre une hausse de 5,3% des revenus hôteliers sur le 1er
semestre.
Le résultat net récurrent EPRA de 61,5 MEUR, contre 51,7 MEUR au 30 juin 2010,
affiche une progression de 18,9%. Rapporté au nombre moyen d'actions sur le
semestre, le résultat net récurrent EPRA atteint 1,09 EUR au 30 juin 2011,
contre 1,04 EUR au 30 juin 2010, soit une progression de 4,8%.
- Un ANR de 1 463,9 MEUR, en progression de + 3,9% :
Au 30 juin 2011, le patrimoine détenu à 100% par Foncière des Murs est
valorisé 3 180 MEUR hors droits, en hausse de 1,8% par rapport au 31 décembre
2010, soit + 2,5% à périmètre constant. Ce patrimoine présente un taux de
rendement de 6,4% HD.
Cette augmentation s'explique principalement par :
- la poursuite de la croissance du chiffre d'affaires de l'activité hôtelière
sur le 1er semestre 2011 et les cessions réalisées ;
- l'acquisition d'un portefeuille d'hôtels B&B en Allemagne, valorisé 63 MEUR
HD.
L'ANR EPRA s'établit à 1 463,9 MEUR soit 25,9 EUR/action, contre 1 409,4MEUR
soit 25,0 EUR/action au 31 décembre 2010, en progression de 3,9%.
L'ANR Triple Net EPRA s'établit à 1 297,4 MEUR soit 23,0 EUR/action, contre
1 221,5 MEUR soit 21,6 EUR/action au 31 décembre 2010, en progression de 6,2%.
- Une LTV de 50,1%, en très forte baisse
La structure financière de Foncière des Murs s'est nettement renforcée,
traduisant l'impact des augmentations de valeur et des cessions réalisées.
Après intégration des promesses, la dette nette représente 50,1% de la valeur
des actifs, contre 54,3% au 31 décembre 2010.
Le coût moyen de la dette est également en baisse, à 4,22% contre 4,43% au
31 décembre 2010.
Le ratio d'ICR s'établit à 2,65 au 30 juin 2011 contre 2,31 au 31 décembre
2010.
Confirmation des objectifs 2011
Foncière des Murs a pour objectifs de finaliser ses cessions sur le 2ème
semestre 2011, de poursuivre l'optimisation de sa structure financière et
entend profiter des opportunités de développement.
Par ailleurs, Foncière des Murs continuera à accompagner ses locataires dans
leurs projets de développement et d'extensions de leurs actifs.
Foncière des Murs anticipe une augmentation sensible de son résultat net
récurrent en 2011.
A propos de Foncière des Murs
Foncière des Murs SCA, filiale de Foncière des Régions, est une Société
d'Investissements Immobiliers Cotée (SIIC) spécialisée dans la détention de
murs d'exploitation notamment dans les secteurs de l'hôtellerie, de la
restauration, de la santé et des loisirs. Au 30 juin 2011, le patrimoine de la
société est valorisé à 3,2 milliards d'euros. La durée moyenne des baux est
de 8,5 ans et le taux d'occupation est de 100% avec des locataires de 1er rang.
La politique d'investissement de la société privilégie les partenariats avec
des opérateurs leaders de leur secteur d'activité, en vue d'offrir un
rendement récurrent à ses actionnaires.
Foncière des Murs est une société en commandite par actions, dirigée par
Dominique Ozanne.
Foncière des Murs est cotée sur Euronext Paris, compartiment A d'Eurolist
(FR0000060303 - FMU).
Contact:
Foncière des Murs
Cécile Boyer - Secrétaire Général
Tél. : 01 58 97 54 47
cecile.boyer@fdr.fr
Retrouvez ce communiqué sur www.foncieredesmurs.fr
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