Y a-t-il de l'or dans les coffres des grandes institutions mondiales, telles que le FMI ou la Federal Reserve?

C'est une interrogation légitime face aux manipulations et magouilles en tout genre de quelques acteurs majeurs qui tirent les ficelles de la finance mondial.

Gordon Brown incite le FMI a vendre son or ? Ainsi soit-il ! Saint Gordon va ainsi faire monter le prix de l'or.

Les grandes banques US manipulent le prix de l'or?  Ainsi soit-il ! Ces manipulations sont vouées à l'échec et vont faire monter le prix de l'or.

Les banques centrales créent de nouvelles notes de crédit aussi vite qu'il est possible de faire un clic gauche de souris? Ainsi soit-il, cette création monétaire ex-nihilo va faire monter le prix de l'or.

L'or plus fort que le pétrole, les mines d'or plus fortes que l'or. Ce sont d'autres arguments qui vous sont suggérés pour profiter au mieux de cette situation sur le long terme, c'est-à-dire à échéance de plusieurs années.

Strauss-Kahn, ne vois-tu rien venir?

Dans mon commentaire du 3 Avril 2009 Le G20 et l'inflation, je relevais le fait que les 3217 tonnes d'or que déclare détenir le FMI ne représentaient que 93 milliards de dollars, un montant très faible en rapport des mille milliards de nouveaux crédits dont le déblocage avait été décidé par le G20, et des cinquante mille milliards  (ou 50 trillions), soit

50 000 000 000 000 000

de dollars de la masse monétaire M3 (essentiellement constituée de crédits bancaires en fait) dont est constituée l'économie mondiale.

Je concluais en prétendant que:

Il est tout à fait clair que ce n'est essentiellement pas par les ventes d'or du FMI que les financements nouveaux seront apportés, mais bien par la création de nouvelles dettes gouvernementales.

Il est donc peu surprenant d'apprendre le 19 Avril, comme le rapporte Reuters, que le président Obama demandait au congrès US un prêt de 100 milliards de dollars au FMI sur la base d'un échange d'actifs. Actifs de quelle nature? Selon Patrick Heller, il pourrait tout simplement s'agir de l'or même du FMI, au sujet duquel des doutes sérieux sont émis quant aux réserves que détiendrait le FMI, ces réserves étant toujours non auditées, ou alors, si ces réserves existent réellement, la possibilité qu'elles aient déjà été prêtées ou gagées d'autre part est également envisagée.

L'or du FMI qui n'existe peut-être pas est une possibilité? Alors qu'en parallèle, il est bon de rappeller que la banque HSBC, gardienne des dépôts physiques du fonds d'investissement  SPDR Gold Shares (GLD), a engagé des paris sur des options baissières sur l'or pour des montant bien supérieurs aux intérêts de ses clients - et donc contre ceux-ci - détenteurs de contrats investis sur ce fonds GLD.

Ceci suscite une interrogation toute légitime, tant au sujet de l'or du FMI, qu'au sujet de celui des investisseurs du GLD:

Vous n'auriez pas vu mon or?

Dans ce monde transparent, ou les réserves d'or du FMI sont non auditées, ou les plus grandes banques mondiales manipulent les marchés, ou nul ne sait s'il y a toujours de l'or à Fort Knox*, ou les activités de la Fed sont impénétrables, sans doute est-il utile d'accorder quelque crédit à des sources d'informations pertinentes, même si elles ne sont pas officielles.

Comme on le comprend, les 100 milliards de crédits nouveaux proposés par Obama au FMI correspondend à la valeur de la totalité de l'or officiellement détenu par celui-ci, alors que cet or n'est probablement pas détenu par le FMI lui-même, mais se trouve plus probablement dans les coffre-forts des États membres, à moins que ces derniers ne l'aient déjà vendu ou prêté.

Sans entrer dans les détails, Heller avance l'hypothèse que cette manoeuvre aurait donc été engagée par le gouvernement US afin de mettre la main de manière insidieuse sur le stock d'or du FMI.

Saint Gordon, priez pour l'or pauvre valeur!

Le FMI va donc vendre son or, comme en ont décidé les participants au G20 sous l'impulsion de Gordon Brown, le premier ministre britannique, afin de voler au secours de l'économie mondiale. Comme le relève Michael Kosares, l'Indicateur GORDON BROWN est un excellent prédicteur de l'évolution du prix de l'or, car chaque fois que l'actuel prime minister s'est exprimé en demandant la vente d'or de réserve détenu par le FMI, il s'en est suivi un rally haussier de l'or...

La fée Morgan fait des miracles sur le COMEX

Kosares n'est pas le seul à penser qu'une nouvelle phase de hausse de l'or se rapproche, c'est aussi le cas du toujours excellent Adrian Douglas qui évalue l'Open Interest sur les options du COMEX:

L'open interest sur l'or pour les échéances de Juin et de Décembre montre une très forte prédominance des achats de calls (options haussières). Adrian parle de "sources" selon lesquelles ce sont encore les mêmes bandits manipulateurs des marchés qui seraient derrière ces positions: JP Morgan et Goldman Sachs. Comme ce ne sont pas des tradeurs amateurs qui se cachent derrière ces interventions, il n'y a donc pas lieu d'être contrarien, bien exactement l'inverse.

Une hausse violente de l'or est attendue pour l'échéance de Juin, puis une nouvelle vague haussière devrait intervenir pour celle de Décembre, avec une très probable consolidation intermédiaire. Dans le cas de l'argent, ces échéances sont Juillet et Décembre.

L'or, ça ne sert à rien!

Pourquoi l'or monterait-il si dans le même temps de la richesse est détruite partout dans le monde dans un système économique mondial qui tourne au ralenti? Tout simplement, comme nous l'avons expliqué à maintes reprises dans ces colonnes, parceque l'or est considéré comme une valeur monétaire de stockage et qu'il n'a jamais perdu son pouvoir d'achat, immuable, depuis l'aube de l'humanité, alors que toutes les formes de monnaies inventées par les gouvernements n'ont jamais eu qu'une existence éphémère.

Si des monnaies physiques de différentes natures ont été utilisées au cours de l'Histoire, celle que nous employons aujourd'hui est la plus fragile d'entre toutes, puisqu'elle ne s'appuie même plus sur le moindre support physique, mais ne représente que des chiffres sur des comptes électroniques, sous forme de dipoles électroniques permettant d'enregistrer son existence sur les disques durs des établissements financiers, particulièrement facile à faire disparaitre comme nous le démontre chaque jour les dépréciations d'actifs et les disparitions massives de dettes. C'est une monnaie virtuelle, qui n'est qu'en très faible proportion utilisée sous une forme physique (pièces et billets), et qui n'existe même plus sous forme de monnaie, mais qui est en fait essentiellement du crédit bancaire.

Face à l'implosion de la bulle de crédit, la plus grande escroquerie financière et la plus monumentale des bulles que l'humanité n'ait jamais connue, les gouvernements luttent en créant des quantités massives de monnaie nouvelle, sous forme de nouveaux crédits, mais émis cette fois par les banques centrales, ce qui doit inévitablement conduire à une situation d'inflation massive par un mécanisme détaillé dans un commentaire précédent

Si la monnaie n'existait pas, il faudrait l'inventer

En ce qui concerne le dollar des États-Unis, la dette US continue de progresser vers des niveaux stratosphériques dans une fuite en avant sans issue. Nous savons désormais que la dette nouvelle émise par le gouvernement US est en grande partie achetée par la Federal Reserve US, un peu comme si vous disposiez d'une carte de crédit qui créditerait automatiquement votre compte dès que vous effectuez un achat. Sans aucun doute ne seriez-vous ni très réservé dans vos achats, ni très regardant sur les prix, ce qui vous conduirait très rapidement à une situation massive d'endettement.

La hausse de la dette va donc de pair avec une hausse de la base monétaire US, celle-ci incluant la monnaie nouvellement créée par la Federal Reserve sous forme électronique. La progression est fulgurante! Et comme dans le même temps le stock d'or mondial progresse à un rythme maximum de 2% par an sur le long terme, le prix de l'or ne peut à terme que monter.

L'or, toujours haussier

Tout ceci me permet d'en arriver à l'analyse technique du prix de l'or. La tendance est toujours haussière sur les échelles mensuelle et hebdomadaire, sur lesquelles se mettent en place des signaux haussiers (cerclés en bleu). Cette configuration permet actuellement d'envisager une progression en direction de la zone de résistance surlignée en rose, un peu en dessous des 1000 dollars l'once.

L'or c'est l'plus fort!

A plusieurs reprises, j'ai mentionné que l'or est entré dans une phase de surperformance par rapport au pétrole sur le long terme. Cette surperformance a toutefois pris la forme d'une bulle haussière sur l'échelle mensuelle, qui demandait à être corrigée. Cette correction est en cours depuis 4 mois, mais comme on peut l'observer sur l'échelle jour, en raison d'une divergence haussière, il est très probable qu'à court terme l'or s'affiche à nouveau avec une performance supérieure à celle du pétrole.

Faut pas vous miner!

S'il est judicieux d'investir dans l'or, peut-être alors l'est-il encore plus de réaliser des placements dans les mines d'or, comme l'indique l'orientation de la force relative de l'indice des mines d'or ^HUI par rapport au prix de l'or. Les mines d'or m'apparaissent comme un formidable levier d'investissement sur l'or pour le long terme (je parle bien de plusieurs années), mais bien entendu encore faut-il être certain que les investissements en question auprès des étabissements financiers seront bien gardés et sécurisés contre une faillite éventuelle.

Trichet, tricheur, trichum

Les investisseurs européens s'attacheront surtout au prix de l'or en Euro, dont l'aggrégat base money, après avoir fortement progressé jusqu'à fin 2008, est en apparente contraction depuis le début de l'année.

Or, le 7 Mai 2009, la BCE annonçait que non seulement elle abaisserait son principal taux d'intérêt directeur d'un quart de point au niveau de 1 %, mais aussi qu'elle prendrait de nouvelles mesures « non conventionnelles », telles que l'achat d'environ 60 milliards d'euros d'obligations sécurisées en euros, ainsi que l'élargissement de l'arsenal d'appels d'offres, en proposant aux banques des opérations de refinancement d'une échéance d'un an.

Ces options ont été choisies du fait que les statuts de la BCE lui interdisent d'acheter directement des obligations d'État des pays membres de l'Union. Alors comme la porte d'entrée est blindée, on fait le tour et on casse un carreau.

La BCE achètera donc directement des obligations d'entreprises (corporate) ou refinancera les banques plutôt que d'acheter des obligations d'État en contrepartie de fonds qui auraient pu être employés par les gouvernements des États membres à ces mêmes usages.

Le gouvernement européen n'existe peut-être pas dans les faits, mais il existe bien dans la pratique!

Je ne serais en rien surpris que la base monétaire en Euros reprenne son ascension d'ici l'été.

C'est d'ailleurs ce que permet de penser le prix de l'or en Euro, représenté par l'évolution du tracker GBS, dont le prix affiche une tendance toujours haussière à long terme, mais qui surtout lance un signal haussier sur le court terme. Dans ce cadre, je m'attend à un décalage important en début de semaine, mon scénario haussier de prédilection à moyen terme étant représenté par une flèche bleue.

Il y a quelquechose de pourri en ce bas monde...

Nicolas, alias philippulus