Fin 2011 s’est traduite pour le groupe SECHILIENNE SIDEC par la nomination d’un nouveau PDG, des objectifs de résultats 2011 confirmés, par la volonté de s’orienter vers son cœur de métier et de céder une partie des actifs de ses activités éoliennes et solaires. Des bonnes nouvelles qui tirent l’action vers de nouveaux plus hauts annuels.

Activités de la société Séchilienne-Sidec :

Séchilienne-Sidec est spécialisé dans la production d'électricité basée sur la valorisation d'énergie renouvelable. Le groupe conçoit, construit, finance et exploite des centrales thermiques, éoliennes et photovoltaïques en Europe, dans l'Océan Indien et dans les Caraïbes. A fin 2010, Séchilienne-Sidec dispose d'une puissance totale en exploitation de 629,3 MW.

Dernières actualités Séchilienne-Sidec (au 20/02/2012) :

Séchilienne Sidec: va se développer sur son coeur de métier.
(CercleFinance.com) - Jacques Petry, Président directeur général de Séchilienne Sidec, annonce que le groupe va se développer en priorité sur son coeur de métier, la production d'électricité par combustion hybride

Séchilienne-Sidec: la confirmation des objectifs applaudie.
(CercleFinance.com) - Le titre Séchilienne-Sidec s'affiche en très forte hausse, suite à la confirmation par le groupe des objectifs d'EBITDA pour 2011 et à la précision sur les impôts. Gilbert

Séchilienne-Sidec: livre ses perspectives de fin d'année.
(CercleFinance.com) - Séchilienne-Sidec indique qu'au 30 novembre 2011, hors centrales mauriciennes non consolidées, le groupe a produit 2,2 Twh, soit une hausse de 14% par rapport au 30 novembre 2010,

Le groupe séduit les investisseurs

Au fond du trou en fin d’année 2011, SECHILIENNE SIDEC a relevé la tête lorsque le groupe a annoncé être dans la capacité de réaliser ses objectifs annuels. Depuis, l’action a entamé un rallye qui lui a permis de rattraper « un peu » son retard (30% de hausse) mais le chemin est encore long pour reconquérir les 60 EUR qu’elle valait en 2008 (4.5 fois les cours actuels).

Quelques semaines auparavant, Jacques Petry avait alors officiellement fait son entrée au sein du groupe en tant que PDG après être passé par Suez Environnement, Sodexo et Idex pour ses compétences de PDG ou CEO mais aussi président du conseil de surveillance. La nouvelle n’avait alors suscité qu’un court instant d’optimisme puisque l’action a sombré sous les 10 EUR quelques séances après cette nouvelle, dans un contexte de crise persistante en Zone Euro.

Mais la bonne nouvelle annoncée le 28 décembre sur le maintien des objectifs de résultats annuels 2011, qui seront dévoilés le 8 mars prochain, fut le catalyseur d’une reprise de l’engouement du marché sur le titre. De plus, SECHILIENNE SIDEC a annoncé concentrer son effort sur le Cash Flow et ainsi continuer sa croissance dans un contexte de crise. L’objectif est alors de réduire sa dette de 30% entre 2011 et 2015 mais aussi de céder une partie de son parc éolien voire solaire et ainsi se reconcentrer sur son cœur de métier historique qu’elle exerce depuis 25 ans contre 6 ans pour le photovoltaïque et 10 ans pour l’éolien.

Son cœur de métier est en effet la production de vapeur et d’électricité par les 10 centrales thermiques dont elle dispose. Elle utilise alors des combustibles telle la biomasse sous forme de bagasse qui est un résidu des sucreries de cannes à sucres. Cette technique lui permet alors de produire 24h/24 près 3000 GWh par an, ce qui contribue à l'approvisionnement d'environ 1 million de foyers. De plus, cette méthode est clairement moins nocive pour l’environnement avec une économie de plus de 1 million de tonne de CO2 à l’aide de la photosynthèse.

En attendant de céder une partie de son parc solaire qui a commencé à être constitué en 2006 et éolien qui date de 2002, le groupe continuera de réaliser des synergies entre ses différentes activités pour acquérir des contrats sur le long terme.

Enfin, la direction a exprimé sa volonté de redistribuer 50% de son résultat Net Part du Groupe à ses actionnaires qui bénéficieront alors d’un rendement de l’ordre de 5% estimé pour 2011.

Retrouver la présentation de SECHLIENNE SIDEC officielle ici : http://www.sechilienne-sidec.com/uploads/media/Presentation_sfaf_Def.pdf

Même si la rentabilité nette baisse depuis des années atteignant alors les 13.3% en 2010 contre plus de 30% en 2007 (source Reuters), elle devrait se stabiliser et permettre ainsi de réaliser 40 millions de résultat net pour plus de 350 millions d’euros de chiffre d’affaires. A noter que la volonté de réduire son endettement de 30% lui permettrait alors de le baisser à près de 370 millions d’euros contre 530 millions d’euros en 2010.

Analyse et stratégie sur l’action SECHILIENNE SIDEC

Toutes ces bonnes nouvelles ont clairement catalysé la reprise du titre qui a enfin franchi les 13 euros. Cette résistance testée tout au long des dernières séances et qui correspond par ailleurs avec le passage d’une oblique baissière, est signal positif en faveur d’une prolongation de la reprise en direction des 14 euros, prochain seuil clé.

En attendant, il ne faudra pas que le titre se replie à nouveau sous les 12.6 euros, niveau qui coïncide avec le passage de la moyenne mobile à 20 jours, pour remettre à plus tard ces perspectives haussières.

A plus long terme, la moyenne mobile à 20 semaines tente enfin de se redresser, ce qui n’était plus arrivé depuis fin 2009.

Entre retour de l’engouement acheteur et perspectives prometteuses, les arguments plaident en faveur d’une prise de position longue sur les cours actuels en vue d’un retour vers 14 euros dans un premier temps puis des 17 euros à plus longue échéance.

C’est ensuite la publication des résultats annuels du 8 mars prochain qui permettront au mouvement de s’accélérer et ainsi permettre au titre de retrouver une tendance de long terme haussière avec des objectifs plus ambitieux vers 20 EUR. Une bonne nouvelle lors de cette annonce permettrait alors de renforcer la position.

Xavier FENAUX