La conjoncture économique actuelle pèse sur le groupe qui a du revoir à la baisse son objectif de marge opérationnelle pour l’année. Le manque de communication de Schneider à ce sujet réduit d’autant plus la visibilité des investisseurs quant aux perspectives de fin 2011 et des prochaines années. Toutefois, les opportunistes pourront profiter du repli de ces dernières semaines.

L’action SCHNEIDER subit le manque de visibilité du groupe

Entre couts de restructuration plus importants que prévu et inflation, l’équipementier d’électricité basse tension a du revoir à la baisse son objectif de marge opérationnelle annuel de 1 point. Ainsi, le chiffre devrait ressortir à 14% dans les comptes de 2011.

Au troisième trimestre, les 5.58 milliards d’euros de chiffre d’affaires attendus ont été dépassés pour atteindre 5.697 milliards d’euros. Toutefois, la solidité de ces chiffres ne compensent pas les charges liées à sa restructuration et le groupe devra par conséquent poursuivre ses efforts afin de pouvoir espérer viser une marge opérationnelle de 15%, comme prévu initialement.

Cette annonce traduit par conséquent le manque de visibilité du groupe dans un contexte économique très fragile. De plus, le niveau de valorisation actuel du titre supérieur de 15% à son secteur est un autre élément justifiant le repli de ces dernières semaines.

En attendant de nouvelles indications sur la guidance du groupe pour l’année prochaine, la dynamique baissière de l’action observée depuis plusieurs semaines, voire mois, se heurte à un soutien historique non négligeable.

Analyse de l’action SCHNEIDER

Ancrée dans une tendance de fond haussière depuis fin d’année 2008, l’action SCHNEIDER est dans une phase corrective. Depuis le début de l’année, le titre perd plus de 30% et retrouve ainsi des niveaux atteints en 2010.

Un canal haussier hebdomadaire est identifié au sein duquel l’action évolue toujours. La borne basse actuellement testée devra à nouveau jouer son rôle et renvoyer les cours en direction de la médiane de ce canal.

Les amateurs de figure chartiste auront remarqué la possibilité que le titre réalise un « Double Bottom » sur le support majeur des 35 EUR, coïncidant également avec la borne basse de ce canal hebdomadaire. Cette figure serait validée au franchissement de la ligne de cou des 45 EUR qui correspond par ailleurs avec le point de croisement des moyennes mobiles à 20 semaines et 50 semaines.

La tendance baissière qui anime l’action SCHNEIDER pourrait être stoppée sur la zone de cours actuelle. Ainsi, une ligne à l’achat pourra être ouverte et protégée à l’aide d’un stop de protection placé sous les 35 EUR. En effet, la rupture de ce niveau invaliderait la figure mais aussi la tendance de fond haussière de ces 3 dernières années.

Le franchissement des 40.65 EUR permettrait de replacer le stop de protection au cours d’entrée et de laisser courir la position avec en ligne de mire 45 EUR. 

Xavier FENAUX