Le marché des semi-conducteurs a encore une fois subi la morosité du contexte économique actuel. STMicroelectronics, qui en est l’un des leaders, a fait les frais de cette dégradation en dévoilant fin octobre un troisième trimestre décevant. Les chiffres annuels ne devraient pas non plus afficher une meilleure performance que l’année précédente.

 Après plus de 50% de baisse depuis le début de l’année, le titre STMicroelectronics tente de reprendre des couleurs ces dernières semaines. Mais les derniers chiffres trimestriels ne plaident pas en faveur d’un véritable retournement de tendance. En effet, le résultat net a chuté de 64% à 71 millions de dollars alors que le chiffre d’affaires s’est replié de 8.1% à 2.4 milliards de dollars. L’avenir n’est pas plus rose dans la mesure où le groupe a annoncé évoluer dans un contexte incertain avec une demande « bien plus faible ».

Ainsi, le quatrième trimestre est attendu dans la même dynamique avec une baisse prévue de 8% de son chiffre d’affaires entre 2.15 et 2.30 milliards de dollars. Enfin, l’exercice annuel devrait se clôturer dans le rouge par rapport à l’année précédente en termes de résultat net (682 millions de dollars) et surtout en termes de marge nette attendue à moins de 7% contre plus de 8% l’année passée. Quant à 2012, là aussi les chiffres ne devraient pas s’améliorer avec une nouvelle baisse de la marge nette à 4.2% et un résultat net prévu à 414 millions de dollars, selon les données Reuters.

Les incertitudes pourraient donc continuer à peser sur le titre STMicroelectronics d’autant plus qu’il a une nouvelle fois échoué sur la résistance des 5.46 EUR (coïncidant avec la moyenne mobile à 100 jours) qui sera le rempart à franchir pour libérer un nouveau potentiel haussier. En l’état, la poursuite de la consolidation horizontale au sein du range 5.46/4.65 EUR est privilégiée avec un premier objectif de repli sur la borne basse du canal haussier qui passe vers 4.90 EUR.

Une vente à découvert pourra être effectuée sur la zone de cours actuelle, idéalement vers 5.30 EUR avec un stop de protection positionné juste au-dessus des récents plus hauts vers 5.47 EUR.

Xavier FENAUX