Nous sommes entrés depuis peu dans la dernière ligne droite pour le Q E 2 qui aura à la fois fait couler beaucoup d' encre et gonfler en conséquence la majorité des actifs boursiers , y compris les actifs tangibles ,  avec pour conséquence directe de nouveaux mouvements sociaux liés à la flambée des prix à la consommation , et l' éclosion des émissions à thèmes sur le sujet . Tout comme en 2006-2007 , où la bulle du pétrole avait fini par enclencher une dynamique haussière des prix à la consommation , longtemps niée par les différents indices du type CPI .

Jusqu' à l' implosion de la bulle financière , en 2008.........

A l' origine de cette bulle , l' inflation monétaire et une quasi décennie de dévaluation du Roi Dollar .......

 Matières Premières : Début de repli conséquent .

Pas besoin d' insister sur le sujet , il a été abondamment évoqué dans ces chroniques.  Cependant , la campagne de monétisation de la Fed n' a rien résolu des fondamentaux de cette crise globalisée , dont les racines se situent au coeur même de l' architecture financière actuelle .  Le QE 2 a simplement permis aux principaux acteurs pris au piège de leurs actifs pourris de gagner du temps et de manoeuvrer de telle sorte que le coût de cet effondrement soit pris en charge par les contribuables US et les consommateurs de la planète tout entière , plutôt que de subir le sort qui leur était logiquement réservé , à savoir la mise en liquidation .......

Le transfert de ces dérivés toxiques est en bonne voie , et les flux de liquidités contribuent à nouveau à la formation de bulles , essentiellement sur les actifs tangibles . Au fond , rien n' a changé , puisqu' il n' y a eu aucune volonté de changement de la part de l' élite financière US,  Fed y compris .

Cette fois cependant , la Fed s' est trouvée prise à son propre jeu . Que le Cuivre triple de valeur depuis mars 2009 , ou que le pétrole frole à nouveau les 120 $ importe peu . Ben Bernanke trouvera toujours un argument pour nier tout lien entre ces flambées spéculatives et la hausse des prix à la consommation . Mais si le Silver entre dans la danse et double de valeur en moins de 12 mois , alors là rien ne va plus . Il faut impérativement bloquer cet actif aux relents monétaires , capable d' entrainer dans son sillage l' ennemi public du $  , à savoir l' Or .

Et depuis plus d' un mois , les élites financières ont sorti l' artillerie lourde . Hausses ininterrompues des Margins Calls , jusqu' à faire plier l' indésirable . Le repli du Silver , en 2 semaines à peine , est impressionnant ......

Malgré cela , le Silver affiche toujours une progression nette de 14 % depuis le début 2011 , légérement supérieure à celle du pétrole ( 8%)  et de l' Or ( 5% ) .

OR et Silver depuis 2005 : Pics , Bulles , Replis , les conséquences du QE 2.

Aux yeux de certains , la Bulle du Silver a implosé , et l' actif est destiné à passer aux oubliettes pour plusieurs années . Il n' en est rien . Certes , l' excès majeur exigeait une forte correction , toujours en cours et annoncée dans ces chroniques dés la fin Avril . Mais la tendance de fond n 'est pas et ne sera pas remise en cause , sur le long terme .  Ni en $ , ni d' ailleurs en Euros , malgré les fortes fluctuations auxquelles seront soumises ces devises .

Et cette échappée en solitaire du Silver ne fait que préfigurer ce qui se produira sur l' Or dans quelque temps .....

Mais avant cela , voici un séquençage des progressions respectives de l' Or et du Silver au cours de ces dernières années . Vous pourrez le constater par vous même , le Silver amplifie toujours les mouvements lors de chaque vague haussière .

Les 3 premiers graphiques reprennent les progressions en $ ,par périodes de 2 ans à partir de 2005 jusqu' à nos jours .

Indéniablement , la " Bulle " du Silver a démarré en Aout/Septembre 2010 ( date de mise en place du QE Lite ) et  s' est alimentée des liquidités du Q E 2 .

Pour ne pas avoir à se plaindre des vilains spéculateurs qui sont coupables d' avoir créé cette bulle , il aurait suffi de ne pas générer cette phase de monétisation . Mais là...........

OR et Silver en Euros : Même constat.

Le même phénomène apparait sur les graphiques exprimés en Euros , fort logiquement  . Le campagne médiatique sur la dette européenne déclenchée dés les premiers mois de 2010 a porté mécaniquement la performance de ces métaux précieux vers de nouveaux sommets . Le risque est réel , dans le nouvel emballement médiatique sur les problèmes souverains de la Grèce et de l' Irlande , d' assister à une nouvelle progression des cours , malgré une consolidation en $ au cours des prochains trimestres .

Silver : Quelques mois de consolidation.

Encore un mot avant d' en terminer avec le Silver . Chris Puplava a récemment publié un article fort intéressant sur l' évolution potentielle de l' Argent métal et à fortiori de l' Or . L' auteur s' attend à une poursuite de la consolidation durant les prochains mois , avec un point bas à atteindre dans le courant de la période estivale . Chris Puplava base son analyse sur l' évolution du Silver lors des précédentes phases de hausse , et la lecture de ses indicateurs prorpes , dont je reproduis ici les graphiques . En substance , les cours devraient rejoindre la M200 daily avant d' entamer une période de stabilisation plus ou moins longue . Le 2ème graphique retrace l' évolution moyenne des cours durant les 3 précédentes corrections . Je vous invite à lire ses conclusions .

http://www.financialsense.com/contributors/chris-puplava/silvers-destiny-with-200

Pic du Silver et du pétrole : Nouveau bear market des indices dans quelques mois ?

Toujours selon Puplava , le Silver est destiné , au terme de cette phase de consolidation , à connaitre de nouveaux sommets . C 'est un point de vue que je partage , car j 'estime tout comme lui que le Roi $ n ' a pas encore atteint son point bas séculaire .  Sans changer de sujet ni entrer dans les détails , je suis convaincu d' une sortie du $ de son rôle de référence monétaire mondiale au profit d' un nouvel étalon monétaire basé sur un panier de devises , le tout sous la houlette du FMI . Ce n 'est qu' une simple question de temps .  Mais bref .....

Le graphique tracé par Chris Puplava , sur l' évolution potentielle du $ correspond globalement à ma perception , déja exprimée par ailleurs . Le rebond actuel du $ , dont l' ampleur reste à définir ,  sera le dernier sursaut de la devise US avant  la rupture de son plancher récent .  Toute hausse trop violente de la devise US entraine une correction des marchés , voire la mise en place d' un nouveau Bear Market , lorsque certains seuils sont atteints .  La Fed peut se permettre une baisse des actifs boursiers , vu la forte remontée de ces derniers depuis mars 2009 . Mais en aucun cas elle ne peut s' offrir le luxe d' un nouveau Bear Market de grande ampleur , qui risquerait d' emporter avec lui une partie des piliers financiers de la structure américaine .

En cas de dérapage incontrolé des indices US , une nouvelle vague de monétisation serait immédiatement implémentée sur les marchés , avec un nouveau départ baissier pour le $ .  La Fed ne peut ni ne veut voir se reproduire le choc de 2008 . Mais la correction qui démarre sur les matières premières est un signal d' alerte , celui d' un sommet en formation sur les indices . Sommet provisoire , peut-être , ou sommet définitif d' ici quelques mois , tout reste à définir . Les quelques allusions récentes à la préparation d' un QE 3 , par plusieurs membres de la Fed , ne font que traduire les inquiétudes latentes , alors que le secteur financier US traine toujours dans ses placards de nombreux cadavres dont il n' a pas eu le temps de se défaire .

Si je me réfère au passé en me basant uniquement sur les métaux précieux  , nous pourrions reproduire un mouvement évolutif semblable à 2006 . Mais rien n' est systématiquement équivalent en matière boursière . De plus les mouvements s' accélèrent , et cette fois on assiste à une simultanéité des replis sur les indices et les matières premières .

Le tout , avec une poursuite de la divergence entre le secteur financier ( le BKX ) et le SP 500 , tout comme en 2007 .  Ainsi qu' un niveau de Margin Debt qui ressemble fort à 2007 , lui aussi .

Peu à peu , le risque monte , sur fond de conversion des derniers Bears à la thèse Bull ........

Encore un peu de répit pour les indices , à court terme .

Tout ceci ne me dit rien que vaille , et s' il convient de ne pas se mettre au travers du chemin d' un rouleau compresseur , il faut malgré tout rester vigilant et garder la tête froide . Cette hausse des marchés s' effectue sur un niveau toujours trés élevé d' endettement , et au prix du transfert des excés du secteur financier vers la dette publique qui atteint des niveaux records . Déja , certains pays sont mis en demeure de payer l' addition . D' autres suivront , y compris l' organisateur de cette orgie gargantuesque . Et le $ y laissera son trône , dés que l' élite financière aura terminé son transfert de produits toxiques et atteint son but principal , à savoir obtenir suffisamment de pouvoir au sein du futur organe de controle financier mondial , probablement le FMI . Simple constat de ma part .

Entretemps , à court terme , les premiers mois de rebond du $ peuvent s' effectuer conjointement à la hausse des indices . Le phénomène s' est déja produit , avant qu' un seuil fatidique n' entraine le découplage des 2 actifs et le retour à l' ordre naturel des choses depuis le début du siècle .

Affaire à suivre..........

http://www.daily-bourse.fr/analyse-Dettes-Taux-et-Emergents-Rien-ne-va-plus-ou-pre-vtptc-12744.php