Alors que les indices boursiers mondiaux ont intégré depuis plusieurs mois les conséquences de la crise financière sur l' économie mondiale, le secteur des matières premières reste à la hausse, en raison de nombreux facteurs, notamment  le  déclin prolongé du $ , monnaie d' échange internationale.

Pour le pétrole, le deuxième facteur prépondérant  concerne les capacités de production en limite maximale, face à une demande en constante augmentation, et une volonté de l' Opep de maintenir un niveau de revenu important . Rien n 'est plus exact, mais dans un contexte de ralentissement de l' économie mondiale, il serait logique de voir la demande se réduire peu à peu, et les cours du Brut refluer vers des niveaux plus abordables, comme ce fut le cas lors de l' éclatement de la Bulle techno.

La théorie du Peak Oil, dont tout le monde a désormais entendu parler, reste un élément fondamental de l' équation. La production mondiale est en quasi stagnation , et bon nombre de pays producteurs connaissent un déclin de leur activité.

http://www.theoildrum.com/

Plusieurs graphiques issus de l' excellent site The Oildrum  , permet de vérifier l' évolution de la production par pays. http://www.theoildrum.com/node/3793#more

ainsi que leur représentativité au sein de la production mondiale.

Mais le pétrole a toujours représenté un enjeu dépassant de loin la simple réalité économique. Ses implications à l' échelle géopolitique et stratégique mondiale lui confère un statut particulier. Et son comportement récent laisse la porte ouverte à une autre hypothèse , plutôt sinistre, mais que, malheureusement, rien ne vient contrarier. Le pétrole semble anticiper un nouveau conflit , vraisemblablement avec l' Iran......

D' abord quelques graphiques pour illustrer mes propos. En commencant par la période 1990-91 , et la 1ère guerre du Golfe, l' Opération Tempête du désert. Le pétrole a démarré sa hausse verticale durant une période de tensions entre l' Irak et le Koweit, avant toute invasion armée , et les cours ont doublé. Durant la phase de préparation de la coalition , les cours sont retombés pour atteindre un point bas vers février 91 peu de temps aprés l' invasion de l' Irak par les troupes de la coalition.

Information et désinformation avaient déja cours lorsqu' il s' agissait d' obtenir l' aval du congrés et l' assentiment de l' opinion publique...... http://www.herodote.net/histoire/evenement.php?jour=19910117

Puis vint la seconde invasion de l' Irak par Bush junior , dont les troupes sont toujours sur place. Là aussi,  malgré une économie en récession, le pétrole repart à la hausse durant la période post-septembre 01 , durant la campagne médiatique dirigée contre l' Irak ,

L' entrée des troupes à Bagdad met fin à la tendance, aprés le doublement des cours. Clairement, le pétrole anticipe les événements. Et la similitude ne s' arrête pas là. A chaque fois, on a assisté, parallèlement à la hausse du pétrole , à la fois à une baisse du $  (d' ailleurs Saddam Hussein avait commencé à utiliser l' Euro pour ses ventes de Brut ) ainsi qu' à une faiblesse  des marchés , matérialisée sur les graphiques par une baisse des taux courts de la FED   ( l' IRX ).

Et c 'est précisément ce type de configuration qui est en place, actuellement...!

Il peut s' agir de simples coincidences...... Mais en bourse, les coincidences n 'existent pas, ou jamaisne se répètent. Plus inquiétant, les infos les plus récentes en provenance du Moyen Orient ne permettent pas d' écarter cette hypothèse, bien au contraire. En quelques semaines, nous avons assisté à  :

- la démission de l' Amiral Fallon, qui avait affirmé qu' il se refuserait à toute intervention contre l' Iran  http://afp.google.com/article/ALeqM5hW86Cn36zpFJ5K4K2RhxfkahsFvw

- Tout comme en 2002, quelques mois avant la guerre d' Irak, le vice président Cheney vient d' accomplir une tournée  " de paix " au Moyen-Orient. Mais l' animal politique est bien loin d' être une colombe , et sa tournée est par trop similaire à celle engagée avant l' invasion de l' Irak. 

http://time-blog.com/middle_east/2007/05/cheney_of_arabia.html

 http://www.iraqupdates.com/p_articles.php/article/28792

- les déclarations du Gèn. Petraeus devant le congrés US sur les implications de l' Iran dans les révoltes d' insurgés en Irak , relayées par d' autres néoconservateurs. 

http://petraeus.globalsnooper.net/2008/4/8/13511_petraeus-and-presidential-political-science.html

http://www.nytimes.com/2008/04/12/world/middleeast/12policy.html?ref=world

- Un sous marin nucléaire américain a rejoint la flotte stationnée dans les eaux du Golfe , vers la fin Mars.  http://www.presstv.ir/detail.aspx?id=48682&sectionid=351020205

Et la liste ne s' arrête pas là. Malgré tout, cela ne reste qu' une hypothèse, qu' un ensemble  d' indicateurs de probabilité, là comme ailleurs. Et je ne souhaite qu' une chose, c 'est qu' ils soient invalidés, purement - simplement et définitivement , comme un mauvais scénario boursier qui ne se concrétise pas.  Mais dans un monde où le cynisme est monnaie courante, je ne peux m' empêcher d' imaginer le pire........