PETROLE

Le pétrole fait actuellement les gros titres des médias, battant presque chaque jour de nouveaux records, avec un plus haut atteint hier en séance à presque 127$ le baril (126,975$). La configuration est haussière à très long terme, même si des phases de consolidation intermédiaires seront inévitables.

OR

Dans le même temps, l' or , qui attirait il y a encore peu toute l'attention des médias, à été relegué en arrière plan compte tenu de sa sous-performance actuelle. L'or chutait à nouveau hier tandis que le pétrole s'affichait en pleine forme. Cette correction de l'or est probablement amenée à se poursuivre tant qu'une base solide n'aura pas été rejointe. Celle-ci se présente au niveau des 750$ l'once sous forme d'une zone de support multiple sur les échelles de temps longues (surlignage en bleu).

Performance relative , un instant magique

Toute baisse de l'or vers cette zone devra être mise à profit pour accumuler l'or et certaines minières soigneusement sélectionnées. En effet, on observe que le prix relatif entre ces deux actifs que sont l'or et le pétrole est enfermé dans un triangle de consolidation baissière de très très long terme (plus de vingt ans). 

Il est peut-être paradoxal de s'attacher à des durées aussi longues, mais nous nous trouvons probablement à un tournant majeur de la performance relative entre l' or et le pétrole: par rapport aux données historiques disponibles, le graphe met en évidence un retour sur la zone de support suite à une situation de survente (comme par exemple sur le Williams %R et le CCI) succédant à une divergence haussière sur le CCI.

Opportunité majeure

Pour ceux qui auraient loupé les envolées précédentes du métal jaune, toute baisse supplémentaire vers 750$ l'once devrait donc être mise à profit pour accumuler à nouveau des positions aurifères.

La différence entre l' or et le pétrole tient au fait que - même si cela peut paraître à ce jour difficilement réalisable - il est envisageable de remplacer le pétrole par d'autres sources d'énergie. L' or - tout au contraire - dont les réserves diminuent tout autant que celles en pétrole - est quant à lui parfaitement irremplaçable. 

Il est dans ce cadre parfaitement logique de s'attendre à ce qu'à un moment ou un autre, l' or reprenne son rôle de leader en terme de monnaie de référence durable et de stockage de valeur par rapport à une matière première qui n'a somme toute valeur "que de consommable".

Nicolas

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