Depuis quelques semaines , l' indécision règne sur les marchés . La fin du Q E 2 , désormais toute proche , le rebond du $ et le ralentissement avéré de certains secteurs sèment le doute chez les investisseurs .

Rien de bien nouveau sous le soleil , lorsque l' on garde dans un recoin de sa mémoire  la notion de cyclicité des marchés. Le bon vieux dicton " Sell in May and go away "  reste plus que jamais d' actualité ,  surtout au terme d' une période d' excés monétaire qui finit par provoquer des remous au sein de la sté civile .   Dés lors qu' elles se généralisent , ces manifestations représentent un signal clair pour la Fed . Il est temps de réduire la voilure et de freiner la hausse des marchés , surtout des matières premières  via une hausse des dépots de marge sur certaines matières premières sensibles , notamment . Ou encore en mettant provisoirement fin à la baisse du $ , à l' origine du mouvement mécanique de progression des actifs tangibles .

Et l' Or , dans tout ça ? 

OR : Un actif Protecteur du pouvoir d' achat sur le long terme ......

Comme toutes les Commodities , l' Or subit l' influence de la politique de la Fed , à court ou à moyen terme . Un véritable rebond du $ aura donc des conséquences négatives sur la progression de l' Or . Mais au delà ce ces corrélations mécaniques plutôt classiques , il existe un facteur déterminant qui conditionne l' évolution à long terme des métaux précieux , et plus spécifiquement de l' Or ,  seul étalon monétaire tangible reconnu depuis l' Antiquité : Les taux d' intérets réels ......

OR : Nouveaux records grâce aux taux d' intérets réels négatifs .

Un graphique vaut dix mille mots . Chaque période prolongée de taux réels négatifs s' est avérée extraordinairement profitable à l' Or . La Fed cherche à stimuler l' économie via l' érosion du $ et un rendement négatif de l' épargne , ce qui provoque un engouement pour l' Or , seul actif monétaire capable d' offrir une protection contre l' érosion des devises et la perte de pouvoir d' achat à long terme .

Vu le rendement actuel particulièrement négatif des taux d' intérets , il est clair que la tendance de fond reste positive pour l' Or......

http://www.bmgbullion.com/lib.pl?rm=show_document&record_id=905 

OR en Mai 2011  : Record en Dollars , record en Euros

Cependant , ceci n' empêche pas les fluctuations plus ou moins importantes à brève échéance , notamment lors des périodes de rebond du $ , comme c 'est le cas actuellement  . Bien que le cours cible des 1650 $ n' ait pas encore été atteint , le cours de l' Or semble entrer en consolidation , et l' on ne peut exclure un retour vers la M20 hebdo  ( ascendante )  durant les 2 prochains mois .

Mais tant que les banques centrales maintiendront une politique de taux plus qu' accomodante , il n' y aura guère d' obstacles majeurs à la progression de l' Or , tout au plus assisterons nous à une alternance de cette progression au sein des différentes devises . Déja en 2011 , l' Or vient d' établir un nouveau record en $ , mais également en Euros , durant ce mois de Mai , profitant de la fluctuation des devises .

Et la faiblesse , toute relative , de l' Or  lié au phénomène de saisonnalité ne sera peut-être pas d' application pour sa valorisation en Euros , si l' on assiste à une dramatisation de la crise souveraine européenne et à ses conséquences directes sur le cours de l' Euro . L' Or servira une fois de plus de refuge dans la tempête .

 L' appétit grandissant de la Chine pour l' Or .

A propos de cette crise européenne , les médias US ont constaté avec surprise le soutien manifeste de la Chine dans la monnaie unique , ainsi que l' achat programmé d' une partie des obligations des pays faibles de la zone Euro . La Chine continue à avancer ses pions sur l' échiquier mondial , et sa stratégie passe par un soutien intéressé à la zone économique européenne , capable d' absorber une partie des exportations chinoises ,une zone économique qui ne ne cherche pas à bloquer systématiquement les investissements chinois en son sein sous des prétextes de sécurité nationale , comme le font à intervalles réguliers les US . Startégiquement , les chinois jouent le pion européen au détriment du pion américain , dans le but d' affaiblir l' hégémonie US , et de modifier à terme l' architecture financière mondiale .

C 'est également dans cette optique que la Chine continue à jouer la carte de l' Or , à la fois au niveau de sa Banque centrale , tout comme pour l' investissement privé , en facilitant l' accés aux différents produits aurifères , ainsi qu' en brisant le monopole du Comex via l' ouverture du Hong Kong Mercantile Exchange.

Et la demande des particuliers progresse de manière exponentielle . Normal , dans la mesure la Chine pratique et a pratiqué des taux d' intérets négatifs en 2007-2008 , ainsi qu' en 2010-2011 ........ Le carburant nécessaire à la hausse de l' Or est donc fourni par des banques centrales dans chauqe partie du globe , pour des raisons fondamentalent différentes . 

http://www.zerohedge.com/article/hong-kong-mercantile-exchanges-1-kilo-gold-contract-end-comex-gold-futures-trading-and-bang-

http://www.safehaven.com/article/21087/china-gold-and-interest-rate-rises

http://www.321gold.com/editorials/holmes/holmes052411.html

La Chine , la crise , l' Or : une menace pour l' hégémonie du $ ?

La Chine parviendra-t-elle à ses fins ? Assisterons nous un jour à la désacralisation du $ ? A mes yeux , la réponse est Oui . Mais cette perte de pouvoir ne se fera pas sans un baroud d' honneur livré par l' élite qui bénéficie des privilèges accordés à la devise US . Et cela implique une déstabilisation géo-politique , économique et militaire , car les US chercheront à entrainer avec eux un maximum de partenaires et d' adversaires dans le chaos , avant que n' apparaisse une solution négociée capable de créer les prochaines bases d' une économie globale débarassée des dettes , dérivés et autres cadavres toxiques qui continuent à irradier les structures financières existantes.

Les prochaines années risquent donc d' être particulièrement chaotiques et volatiles en termes de marchés . Mais à terme , dans 5 ans , 10 ans ou 20 ans tout au plus , une nouvelle unité de compte , probablement issue d' un consensus international , dominera les échanges internationaux , reléguant le $ en Has been , comme l' ont été les devises britanniques , espagnoles ou hollandaises au fil des siècles .

Durant cette phase de transition , tous les coups sont permis . Guerre de communiqués sur les dettes souveraines , guerre économique sur certains brevets , guerre des devises , déstabilisation accrue de certaines régions du globe , et j' en passe ..... Malgré de probables soubresauts , l' Or accentuera son rôle de protection patrimoniale durant ces périodes troubles .

Jusqu' à son pic final , qui à n' en pas douter finira par se produire sous la forme d' une bulle  , comme pour chaque actif  longtemps plébiscité , et dont le processus de hausse a eu le temps de mûrir sous la pression baissière sans cesse renouvelée de la banque centrale US . Mais nous n' en sommes pas encore là , loin s' en faut . Le temps joue en faveur de l' Or , et ce dans toutes les devises .

Avec une performance de 450% en $ , de 400% en Livres Sterling ou encore de 250% en Euros sur 11 ans , la progression est superbe , mais ne représente en aucun cas une poussée parabolique verticale du type de ce qui s' est produit pour le Silver récemment , ou encore pour le pétrole en 2008 . Chacun de ces actifs avait pratiquement décuplé sa valeur en 10 ans . Ce qui n 'est pas encore le cas de l' Or , dont la valorisation en $ devrait atteindre stricto sensu 2500 $ à minima . En poussée verticale ..... Si ces niveaux sont atteints sur base d' une pente haussière plus ou moins classique , sans accélération , d' ici 2 à 3 ans , le pic terminal sera reporté d' autant en termes de timing et de valorisation ........

Affaire à suivre ..............