La baisse de 100 points de l'or du mois de Juillet a encore une fois mis la planète financière dans tous ses états, les cassandres de la fin de la bulle de l'or sortant immédiatement de la torpeur dans laquelle ils étaient plongés depuis leur retour en hibernation suite à la précédente vague corrective du premier trimestre. Il en va ainsi du du prix de l'or comme des prédications sur l'éclatement de la bulle du plus tangible des actifs financiers que le monde ait connu depuis qu'il est monde, dans le mépris total des facteurs à l'origine de cette tendance inébranlable, et qui le restera encore plusieurs années. Mais à "moins long terme", le scénario dynamique qui se met en place actuellement démontre une puissance dynamique haussière qui va permettre à l'or de retrouver ses prix historiques les plus hauts, voire de les dépasser. 

Scénarios dynamiques

Ce dernier constat se base sur une observaton très simple, mais qui constitue un des signaux graphiques  les plus puissants et les plus fiables de l'approche dynamqiue : un non-croisement haussier entre les moyennes 7 et 23 périodes sur l'échelle hebdomadaire.

On l'observe sur le prix de l'or en dollars US (deuxième zone cerclée au centre) :

Plusieurs remarques doivent être effectuées :

* La situation de la volatilité - en baisse sur toutes les échelles présentées - n'est pas idéale pour la mise en place d'une nouvelle tendance haussière forte. Le mouvement s'inscrit dans une continuation de la tendance haussière en cours.

* Cette tendance est orientée à la hausse sur toutes les échelles, tandis que l'or voltige de record haussier en record haussier, ce qui est favorable à une poursuite du mouvement.

* L'objectif de la figure en [épaule - tête - épaule] inversée, présentée à l'intérieur du canal sur l'échelle mensuelle, n'a pas été réalisé. Cet objectif se situe vers 1320 USD/once. Il devrait être rejoint sans soucis avant qu'une nouvelle correction ne se mette en place.

* En dernier lieu, le non-croisement M7/M23 hebdomadaire doit encore être confirmé vu que la période hebdomadaire ne se termine que ce soir.

On observe toutefois la mise en place d'un signal identique sur l'or en Euros, à l'image du prix du Gold Bullion (plus ou moins le prix de l'or en Euros divisé par 10) :

En terme d'objectif, la situation est ici très claire : c'est la bande de Bollinger hebdomadaire supérieure qui est recherchée, dans la mesure ou le signal, encore en construction, devait être confirmé, ce qui est pratiquement acquis en regard de l'évolution attendue des moyennes mobiles.

Canal haussier long terme

Les causes de la hausse de l'or ont été détaillées en long, en large et en travers dans les présentes colonnes depuis plusieurs années, et sauf à réitérer une énième fois le lien rattachant le prix des actifs tangibles, et tout particulièrement celui de l'or, à la création monétaire par les banques centrales de ce bas monde, il n'y a pas lieu d'y revenir.

Le graphe suivant, posté il y a quelques semaines sur l'un de nos forums, met très clairement en évidence le canal haussier de long terme à l'intérieur duquel évolue le prix de l'or depuis 2001.

Avec une telle amplitude entre le haut et le bas de ce canal - environ 400 points pour un actif qui côte actuellement 3 fois cette valeur - il ne faut donc pas s'étonner de la violence des corrections baissières, lorsqu'elles se mettent en place, violence qui n'a d'égal que la vitesse à laquelle se multiplient les opinions négatives sur l'or ainsi que le nombre de mentions d'une inévitable explosion de la bulle de l'or.

Or, tout est relatif

Le graphe suivant, tout comme le commentaire repris ci-dessous, sont également tirés d'un message posté sur les forums du site il y a peu, en plein paroxysme baissier de la fin du mois de Juillet (c'est-à-dire juste au moment ou la correction baissière venait de se terminer) :

10 années de hausse pour à peine 300% de progression : pas de quoi en faire un patacaisse et d'hurler sur les toits à la fin de la mégabulle historique de la hausse de l'or. Je pense tout au contraire que cette hausse n'en est qu'à ses prémisses.

Car en effet, ce qui est représenté sur le graphe est une comparaison relative de la hausse en pourcentage - mise à l'échelle - et ceci depuis le début de leurs mouvements haussiers respectifs, de l'or et de l'indice Nasdaq Composite. La bulle du Nasdaq a explosée après 25 années de hausse et plus de 5000 % de progression.  La prétendue bulle de l'or fait bien pâle figure en comparaison, vous en conviendrez aisément.

Scénario long terme de l'or

A titre de comparaison, ce à quoi l'on doit s'attendre est une formidable envolée haussière de plusieurs années. Loin d'être un investissement risqué, dans la mesure ou les investisseurs choisissent d'acheter du métal physique, et pas l'une des multiples formes de produits dérivés plutôt risqués dans le contexte de manipulation de ces actifs "électroniques", il est encore temps de se positionner à l'achat pour le long terme sur les niveaux de prix actuels.

philippulus