OR : Mars démarre sous de bons auspices.

Profitant d' une accalmie sur le $ , la hausse a repris ses droits sur les indices , et l' Or accompagne le mouvement , comme de coutume depuis plusieurs mois . Depuis l' entrée en Bull market , l' Or a enregistré ses plus fortes performances d' Octobre à Mars/Avril . Cette année n' échappe pas à la règle , mais il reste à vérifier au cours des prochains semaines si le pic à venir fera l' objet d' un nouveau record en $ ou s' il sera inférieur au dernier sommet .

OR : Débuts prometteurs en Mars

Mars démarre sous d' excellents auspices pour l' Or , avec le franchissement de PW , et une cloture au dessus de toutes les MM  . Les prochaines semaines devraient confirmer la reprise actuelle et former un X Macd hebdo ainsi que , et c 'est le plus important à cette échelle , un NX haussier M7 / M23 , garant d' une poursuite de la hausse à MT . En l' absence de ces deux éléments , l' Or est condamné à évoluer en range .....

De son coté , leSilver enregistre une belle performance , profitant du retour au calme sur les indices . Il lui reste à franchir PW , à son tour .

Ce qui vaut en dynamique vaut en lecture chartiste . L' Or reste bien orienté , sans écart majeur entre les cours et la M50 , ce qui permet une dernière impulsion pour tester le pic de l' automne 09 . Mais cette bonne orientation à elle seule ne garantit pas le succés . Les indicateurs Macd et Williams doivent valider ce mouvement  , par un croisement ou un passage en territoire positif  . L' absence de contact réel avec la zone des 1 000 pts , durant cette consolidation , doublé de positions shorts toujours importantes , m' incite à la prudence .

OR en Euros : En surchauffe .......!

Il en va de même pour l' Or exprimé en Euros , qui vole de record en record . Certes , les déboires de la Grèce et la faiblesse de la devise européenne justifient cette progression , mais l' EuroGold n 'échappe pas à la loi de la gravité . Le graphique trimestriel , ci dessous , reflète la surextension actuelle des cours face aux moyennes mobiles longues.  Soit nous allons assister , endéans les prochains mois , à une pause sérieuse ,voire un repli sauvage , soit l' Or vient d' entrer dans sa phase parabolique , en Euros tout au moins .

OR : Dernière phase des préparatifs avant le décollage.

Difficile d' être catégorique . Depuis plus de 7 ans je suis convaincu que la hausse de l' Or est un signal d' alerte sur le déséquilibre du système financier , signal que les autorités monétaires se sont efforcées de nier avec une constance qui frise le déni de réalité . Alice in Wonderland , en quelque sorte ; ou plus précisément  Alan et Bernie in WallStreetneyland .

Ce déni de réalité est un des moteurs de la hausse de l' Or , qui s' achèvera par une véritable bulle hors de capacité de controle des shorts du Comex , à un moment donné .  Une bulle se nourrit d' elle même , jusqu' à l' implosion . Et pour l' instant , il faut reconnaitre qu' on assiste à une montée en pression . Un peu partout , on constate un intéret accru pour l' Or . Qu' il s' agisse de la Russie qui a encore augmenté ses réserves , Soros qui parle de bulle ultime tout en ayant fait ses emplettes au cours de l' automne , du tracker GLD qui repasse à l' achat ( tout en étant 20 tonnes sous son record absolu ) , ou encore de Sprott Management , qui vient d' acheter 9 tonnes en fin de semaine dernière et de lever 400 million $ pour l' IPO de son fonds , coté sous le tracker PHYS , au Nyse .

Il est clair que l' on assiste aux derniers préparatifs avant la mise à feu , même si celleci peut encore être retardée de quelques trimestres .

http://jessescrossroadscafe.blogspot.com/2010/03/sprott-has-purchased-about-9-tonnes-of.html

http://truthingold.blogspot.com/2010/03/updated-chart-of-russian-central-bank.html

http://themessthatgreenspanmade.blogspot.com/2010/03/few-more-tonnes-for-gld-trust.html

http://www.theglobeandmail.com/blogs/fund-watch/sprott-raises-400-million-from-gold-fund-ipo/article1488696/

OR : Cours cible à 1300 ou à 1600 $ ?

Techniquement , selon certains analystes , le cours cible se situe vers 1500-1600 pts ( voir graphique ci dessous ) . Je serai plus prudent en estimant lepotentiel vers 1300 pts dans un premier temps . Je ne peux m' empêcher d' effectuer un rapprochement entre la situation présente et la période de 1974 , où l' Or avait atteint 200 $ , soit prés de 6X sa valeur de base officielle de 35 $ l' ounce , avant de plonger magistralement de 50% . Si  nous nous dirigeons effectivement vers 1500 pts tel que l' entrevoit P. Zilhmann , le même coefficient multiplicateur de 6 sera atteint , depuis la base de 250$ en 2001 . De quoi s' interroger , même si la structure financière mondiale est dans un état de déliquescence bien plus prononcé que dans les Seventies ......

http://www.321gold.com/editorials/zihlmann/zihlmann030310.pdf

OR : Transfert du pouvoir vers l' Asieet les bailleurs de fonds .

Il y a , en réalité , deux éléments à prendre en compte . D' un coté , la capacité d' intervention sur le prix de l' Or  via la place prépondérante du $ dans le système financier ainsi que le jeu de poker menteur sur le Comex , qui a permis jusqu' à présent de freiner l' ascension de l' Or . Sur ce plan , les autorités monétaires US perdent peu à peu la main . Le rôle du $ est de plus en plus remis en question alors que dans le même temps , le stock d' Or disponible sur le Comex n' en finit pas de se réduire . Il est revenu au niveau de l' an 2000 , point de départ de ce Bull market . Il y a clairement un problème de stock sur le Comex , alors que les stocks éligibles sont en partie constitués par l' Or papier , les trackers . L' Or physique , lui , est de moins en moins disponible , pendant que l' on assiste à une nouvelle montée des positions shorts . Le graphique est conforme à la structure de 2008 . Voila pour le coté bluff.....

De l' autre , contrairement au monde bi-polaire des années 70 , nous vivons désormais dans un monde globalisé sous l' idéologie marchande , le règne du commerce mondial , où la demande d' Or s' est également globalisée et échappe peu à peu au contrôle des US , malgré l' omniprésence du $ .  Pendant que les banques centrales occidentales vendent ( ou vendaient ) , les pays émergents sont acheteurs . La demande globale provient de chez eux , de ces pays créanciers, bailleurs de fonds de l' Occident et notamment des US , qui s' imaginent encore tout régir comme si de rien n' était .

Ces pays voient le cours de l' Or progresser dans leurs propres monnaies , et pour la Chine , la Russie et d' autres , il est clair que l' émergence d' une nouvelle monnaie unique , basée ou non sur le SDR ( DTS ) du FMI est à l' ordre du jour des prochaines tables rondes du G20 . Les bailleurs de fonds ont décidé d' avoir une représentativité  réelle , à la hauteur de leur soutien aux endettés de l' Occident . Pour l' instant , ils sont quasi inexistants , mais montent en puissance . Les SDR du FMI ne sont que des émissions de dettes papier composées des devises des pays les plus endettés , point barre . Quelle est la représentation des véritables créanciers ?

L' Or et la dépréciation des monnaies papier .

La seule question à se poser , au vu des forces en présence , est la suivante : Combien de temps ce petit jeu du chat et de la souris peut-il encore durer ?  Combien de temps avant que les nombreuses fissures dans l' édifice financier n' emporte la structure ? Douze mois ? Cinq ans ? Combien de temps la Fed peut-elle encore prétendre sauvegarder la structure , multiplier dérivés , stimulus et monnaie électronique avant de passer la main , comme a du s' y résoudre avant elle la Grande Bretagne des années 40-50 , noyée sous le même fardeau de la dette ques les US actuellement ? Le changement de régime aura lieu , c 'est une certitude , passant du $ vers une autre forme de monnaie universellement reconnue , qu' il s' agisse du SDR ou d' autre chose , et l' Or sera partie prenante de cette nouvelle formule .

Il n' y a pas d' alternative . Le $ subit , comme toute autre devise , la loi des papiers monnaies , celui de la dévaluation permanente de son pouvoir d' achat , de sa fluctuation face aux autres monnaies . Le ratio $/ Or est extraordinairement semblable à la courbe d' évolution du $ , en érosion permanente . Idempour l' Euro , ou toute autre forme de monnaie papier , qui doivent à terme être remplacées par un nouveau moyen d' échange capable de regagner la confiance de tout un chacun  dans le système , une nouvelle FIAT monnaie pour une nouvelle phase de croissance réelle .

Je terminerai par un dernier graphique historique sur la perte de pouvoir d' achat du $  , accompagné d' extraits des plus célèbres phrases d' un Alan Greenspan au début de sa carrière en 1967 , quand il était encore un ardent défenseur de l' Or , avant de tourner casaque en intégrant la Fed . Ses paroles résument tout , y compris l' impasse actuelle dans laquelle nous a mené la politique monétaire de la Fed durant ces 30 dernières années , par ironie du sort .....!

In the absence of the gold standard, there is no way to protect savings from confiscation through inflation. There is no safe store of value. If there were, the government would have to make its holding illegal, as was done in the case of gold.

The financial policy of the welfare state requires that there be no way for the owners of wealth to protect themselves.

This is the shabby secret of the welfare statists' tirades against gold. Deficit spending is simply a scheme for the confiscation of wealth. Gold stands in the way of this insidious process. It stands as a protector of property rights. If one grasps this, one has no difficulty in understanding the statists' antagonism toward the gold standard.

--Alan Greenspan

1967

Source: http://www.usagold.com/gildedopinion/greenspan.html

Affaire à suivre .......