OR : Forte pression haussière et nouveau record en Euros

La prudence a prévalu sur les marchés , pour cause de tragédie grecque en Europe , ou d' affaire Goldman Sachs outre-Atlantique , ce qui a servi de soutien au secteur des matières premières , l' Or et le Silver réalisant de belles performances hebdomadaires .

 OR en $ : T1 hebdo , en route vers les 1200 pts.

En lecture dynamique , l' Or affiche un T1 hebdo de bonne facture , quoiqu' un peu timide . L' événement de la semaine réside plutôt en la validation du NX haussier M7 / M23 sur cette UT , de bon augure pour la poursuite du mouvement .   Sur base de cet événement , le test des 1220 pts devrait être un succés . Cependant , je reste sur la défensive , dans cette zone de résistance . Le cours cible initial se situe vers 1300-1350 pts , mais sera probablement un traquenard , en cas d' impulsion haussière vers cette zone de prix .

Le Silver réalise lui aussi un parcours sans faute , et s' apprête à franchir les 19 pts dés la semaine prochaine .

Sous l' angle chartiste , il n' y a pas eu de retour vers le support oblique , ni de rupture de tendance CT . La progression s' effectue sur une pente raisonnable , susceptible de résister à la pression baissière qui va s' intensifier sur ces niveaux . On pourrait assister à plusieurs semaines d' errance dans la zone avant tout mouvement directionnel fort . Quelle que soit la sortie , il manque toujours , à mes yeux , un ultime mouvement de baisse ....

Or en Euros : Nouveau record , et prémices de bulle.....

Pas besoin de justifier la hausse de l' Or en Euros , les déboires de la Grèce faisant la Une de tous les médias . L' Or en Euros vole de record en record , à un rythme insoutenable à moyen terme . Il faudra bien marquer une pause à un moment donné . Cependant , tant qu! il n' y aura pas de signes d' apaisement tangibles sur la dette grecque , ni une réduction du risque de contagion aux pays du Club Med , la tendance peut perdurer , durant quelques semaines encore .

Pour rappel , j' envisage un Top intermédiaire vers 950 pts , suivi d' un repli et de la formation d' un range de 750 à 900 pts pour consolider l' impulsion actuelle , et réduire l' écart majeur entre les cours et les moyennes mobiles à l' échelle trimestrielle . Les déboires de l' Europe servent de cataliseur à une montée de l' Or en phase pré-parabolique .

La problématique de la dette souveraine , souvent évoquée dans différentes chroniques , ne va pas disparaitre instantanément . Pour l' instant , l' Oncle Sam s' organise pour faire sauter les fusibles européens , de loin les plus désorganisés , avant de s' en prendre au Japon . Toutes les techniques seront utilisées pour discréditer l' adversaire dans la course aux capitaux . Ceci ne représente qu' un épisode de la guerre des devises , annoncée depuis quelques mois sur Daily-Bourse . La hausse LT de l' Or s' achévera dans quelques années , sous l' égide d' une nouvelle forme de gouvernance mondiale . Mais ceci n 'est pas l' objet de cette chronique .

 Bulle de la Dette , guerre des devises et hausse de l' Or .

Il n 'existe que deux solutions pour régler le problème de la dette souveraine à laquelle sont confrontés tous les pays occidentaux . Soit l' aveu de faillite et son cortège de conséquences , soit  l' inflation massive , via l' érosion de la monnaie , un surcroit de taxation et une création monétaire sans précédent . Les deux alternatives mènent à la destruction du pouvoir d' achat des consommateurs , et un détricotage des structures sociétales .  Politiquement , tout sera fait pour éviter l' aveu de faillite . Reste donc l' inflation généralisée, carabinée, sous toutes ses formes , et ce malgré les effets destructeurs d' une Grande Récession et des forces déflationnistes , même si ceci peut sembler paradoxal . La multiplication monétaire engendrée par la Fed et la cohorte de banques centrales dans son sillage , est en train de produire ses effets sur l' ensemble des actifs , des indices boursiers aux matières premières , jusqu' à la revalorisation presque totale d' une partie des junk bonds dérivés CDO et autres produits assimilés , qui devraient permettre aux secteur bancaire de réduire les trous noirs dans leurs bilans . Bref , cette inflation monétaire aura permis de sauver les Big Banks détentrices de ces dérivés toxiques , sans sauvegarder les emplois , ni les entreprises . Il ne reste désormais qu' à faire payer la note par les consommateurs , des générations de consommateurs ........

La hausse de l' Or , depuis le tournant du siècle , était un signal avant-coureur de l' impasse du système et de l' aveuglement d' une politique monétaire d' abord laxiste sous Greenspan , puis hyper-inflationniste sous Bernanke .  Cette politique monétaire mène à une érosion permanente de la valeur des monnaies , de même qu' à une destruction du pouvoir d' achat soigneusement dissimulée sous un système de statistiques tronquées , ne reflétant absolument pas la hausse réelle du coût de la vie au quotidien .

 Le 1er graphique reflète  le parallèle actuel entre les tensions grecques ( via les CDS grecs ) et l' Or  . Le 2ème graphique affiche les performances respectives de l' Or , du $ , du SP500 et du Cac  . Le grand show médiatique des agences de notation US a fonctionné , le réflexe de protection éloigne les opérateurs des indices européens , et privilégie la bonne santé  (soviétiquement statistique ) de l' économie US , donc du $ et de Wall Street .

Sur scène , actuellement , une tragèdie grecque . Dans quelques mois aura lieu la représentation d' une tragédie japonaise , en théatre No , tout aussi intense .

Le dernier graphique de cette série , issu de Jesse , témoigne de la performance des monnaies et de l' Or depuis le début de l' implosion de la bulle des dérivés . Pas besoin de commentaires ........

http://www.safehaven.com/article/16581/could-a-greek-tragedy-morph-into-a-lehman-meltdown

OR à court terme : Gare au Bull Trap.

En attendant , la similitude entre la période actuelle et 2008 reste évidente, sur le Comex . Les positions Short des Commercials augmentent , aprés une période d' accalmie comparable à celle du printemps 2008 , peu avant le raid massif de l' ESF et la plongée de l' Or . Le même scénario va prendre corps sous peu , avec un à deux mois d' avance sur le calendrier 2008 . La seule inconnue réside dans le Top à former. Sera-t-il supérieur au 1230 pts , afin de mettre en place un superbe Bull Trap , ou sommes nous à la veille même de ce sommet ? Dans l' absolu , peu importe . La progression de l' Or , sur le LT , ne sera pas remise en cause par l' évolution de ces prochains mois . Au contraire , il s' agira certainement de la dernière opportunité d' achat avant l' entrée en phase de Bulle , dont les prémices sont déja évidentes sur l' Or en Euros .

La hausse de l' Or s' établit par paliers , privilégiant à tour de rôle l' une ou l' autre devise , pendant que l' autre consolide . Pour l' instant , l' EuroGold joue les vedettes , tandis qu' en coulisses , on cherche à retarder au maximum l' entrée en scène du $Gold , pendant 2 ou 3 trimestres encore , car il sera le véritable déclencheur de la phase terminale de la future bulle de l' Or . Nul doute sur ce point , seul le timing est impossible à déterminer .

Selon Jordan Roy-Byrne , le top actuel des 1230 pts sera dépassé , et la prochaine correction démarrera en début d' été . L' analyse base son hypothèse sur une lecture du ratio Or/ devises mondiales ( via le proxy UDN ) , qui précède de quelques mois le timing de l' Or en $ . C 'est possible . A titre personnel , j' attends cette correction durant ce trimestre , mais cela ne représente que quelques semaines d' écart dans la lecture du scénario probable . Il n' y a pas de consensus euphorique dans le sentiment du grand public face à l' Or , contrairement à l' hiver 2007-2008 .......

Donc , probable hausse durant quelques semaines encore , avant bull trap , net repli et démarrage vers les 2500 $ minimum.......

Ce n 'est donc pas le moment d' acheter , il est à la fois trop tard et trop tôt . Il ne restera probablement plus qu' une seule opportunité et je ne désire pas jouer les éternels aficionados de l' Or durant la phase finale , qui sera la plus difficile à gérer . C 'est la raison pour laquelle je cesserai la publication de cette chronique dans le courant de l' été . Cela fait pas mal d' années déja que j' ai attiré l' attention des lecteurs sur la qualité de l' Or en tant que refuge patrimonial en période de crise .

A chacun , par la suite , de prendre ses propres décisions de gestion pour sortir de cette classe d' actifs selon sa perception et ses critères privés .

http://www.gold-eagle.com/editorials_08/roy-byrne042810.html

http://www.gold-eagle.com/editorials_08/bakerd042910.html

Tracker et stock d' Or ......Vive le physique !

Entretemps , la grande farce des trackers continue , avec l' addition de quelques tonnes d' Or supplémentaires dans le stock de GLD qui établit un nouveau record . Mais voilà ......cet Or existe-t-il vraiment ? Où s' agit-il d' un canal de détournement pour dévier la demande d' Or physique , alors qu' il existe plusieurs clauses exonérant les promoteurs de ces trackers en cas de défauts ou d' erreurs dans les stocks , par ailleurs gérés par ces mêmes bullions banks qui détiennent les plus grosses positions Short , sur le Comex ? Quid des stocks réels disponibles ?

Affaire à suivre ......