Cette fois , il semble bien que la consolidation de l' Or prenne forme , et ceci au moment le plus opportun , à savoir durant la période creuse de l' été . Le risque de correction a été souligné à plusieurs reprises dans cette chronique au cours du trimestre dernier , phénomène somme toute logique du à la surextention des cours .

Néammoins , au terme de cette consolidation dont l' ampleur reste à définir , la tendance séculaire reprendra ses droits .  L' Or ne fait que refléter à sa manière les déséquilibres du système et l' incurie laxiste de la Fed , dont les errements monétaires et les privilèges accordés au système bancaire ont conduit l' économie mondiale dans une crise sans précédent depuis les années 30 .

 OR : Début de correction .

Cette première vague de consolidation s' est arrêtée juste sur PW qui fait toujours office de support momentané . Néammoins , la correction ne s' arrêtera pas en si bon chemin et devrait plutôt susciter une véritable réaction haussière alentour du double support MW  /  M7M . Entretemps , on peut assister à quelques oscillations entre supports et résistances sur les différentes UT .

Le graphique dynamique de l' EuroGold ( non publié ) présente d' ailleurs les mêmes zones de support dynamiques .

Malgré la force récente , le Silver n' a pu qu' accompagner l' Or dans sa route vers le Sud . Ce n 'est que partie remise . Il ne fait aucun doute que le Silver frolera les 30 pts d' ici quelques trimestres .

OR en Euros : Consolidation entre 900 et 950 ptsà attendre.

Cette fois , le retour sur l' EMA 13 a bien eu lieu . Une fois de plus celle ci a fait office de support et peut susciter une réaction haussière en  début de semaine prochaine . Néammoins j' attends toujours un contact avec l' oblique haussière , celle ci correspondant peu ou prou à la MM7 mensuelle .

De même , pour l Or en Euros , un retour vers la M20 hebdo devrait offrir une belle opportunité de rebond .

OR en $, Euros et Franc Suisse à l' échelle trimestrielle .

J' ai tenu à présenter un tryptique de l' Or à l' échelle trimestrielle , et ce dans trois monnaies de référence de l' ordre monétaire actuel , à savoir le $ , l' Euro et le Franc Suisse pour sa qualité de valeur refuge  .

On y retrouve les mêmes caractéristiques évolutives , la même percée hors bollinger et le même besoin de reprendre son souffle , en Euro et Franc Suisse , qui témoignent d' un début de panique monétaire , alors que la courbe en $ , plus irrégulière , n' en reste pas moins délibérément haussière . Ceux ci représentent la progression de l' Or depuis le début de la crise financière , dont le premier impact , à l' épicentre du séisme , a provoqué T1 , T2 et T3 aux US en 2007-2008 avant le raid de l' ESF . Ceci n' a pas empêché l' Or de regagner peu à peu le terrain perdu et de cloturer le 2ème trimestre 2010 sur un nouveau record . Quelle leçon en tirer ?  Trés simple . Toute forme de credit crunch sera combattu par les autorités monétaires , coûte que coûte , via une forte inflation de la base monétaire , afin d' éviter le déraillement total et définitif de la mécanique . Sans cela , c ' en est terminé de la relative prospérité que nous connaissons , même si celle ci passe pour l' instant par une phase de réajustement . En clair , et je pèse mes mots , sans cela , terminé l' OMC , l' Organisation Mondiale du Commerce , et bonjour  l' OMC , l' Officialisation Mondialisée du Chaos . Si les banques centrales ne parviennent pas à maintenir un équilibre minimal dans la dynamique interbancaire , nous serons face à un credit crunch majeur , dont la panique de l' automne 2008 n ' a été qu' un avant gout , une simple mise en bouche , le tout  sur arrêt des échanges commerciaux et révoltes sociales majeures , voire à certains endroits de véritables affrontements de type guerre civile . Je sais , cela parait particulièrement sombre , mais les autorités monétaires sont particulièrement conscientes des risques actuels , issus de leur excés de laxisme . C 'est la raison pour laquelle il y aura encore et toujours création monétaire , quelle qu' en soit la forme , pour mettre de l' huile dans les rouages financiers , via la Fed , et / ou plutôt le FMI qui commence à prendre la relève , pour passer à la phase supérieure d' inflation mondiale .

La mécanique , même secouée de spasmes violents , ne peut s' arrêter sous peine de révolutions et de renversement de régimes , ce que nous souhaite évidemment pas nos élites financières et gouvernementales . Il faut que tout tienne durant cette phase de transition , ce qui implique une poursuite de la dévaluation des devises . Bernanke avait annoncé la couleur lors de son intronisation à la tête de la Fed , et n' a pas hésité une seconde en 2008 . Inflation , voire hyperinflation monétaire pour contrer le credit crunch et la déflation .

Moralité , ces deux premières décennies du nouveau millénaire sont l' objet d' une transition chaotique entre l' ordre bipolaire issu des années 50 et un nouvel ordre mondialisé à définir , durant laquelle nous allons continuer à assister à une alternance de périodes déflationnistes et inflationnistes , périodes de fortes secousses et d' incertitudes durant lesquelles l' Or surperforme l' intégralité des actifs papier . Dans un tel contexte , peu m' importe l' évolution au quotidien du prix de l' Or , nous sommes face à la refonte totale d' un système qui vient à peine de commencer .

 Hausse de l' Or en réaction à l' inflation monétaire et à la bulle de la dette.

Pour l' instant , la Fed cherche encore à combattre la hausse de l' Or via des interventions régulières sur le Comex . Ce n 'est un secret pour personne , il suffit de voir l' évolution moyenne journalière annualisée de l' Or  durant les heures d' ouverture du Comex pour s' en rendre compte . Mais cela ne suffit plus face aux achats de physique à l' édchelle mondiale , physique qui disparait des échanges et qui se retrouve de plus en plus remplacé par des certificats papiers , y compris sur le Comex . Que se passera-t-il lorsqu' il ne restera plus une seule ounce disponible ? No exit..... Confiscation générale de l' Or par les états , sous des prétextes fallacieux ? 

Le fait est que l' Or , au niveau mondial , ne fait que s' aligner sur l' inflation monétaire et la bulle de la dette mondiale . Les graphiques de Gary Dorsch , dans son dernier article , illustrent une fois de plus cette simple vérité . Le monde se globalise , le poids de la Fed recule , inexorablement .........

http://www.marketoracle.co.uk/Article20777.html

L' Or en tendance séculaire

Les graphiques suivants sont tous extraits d' une étude particulièrement complète réalisée par Erste Bank , dont je vous recommande chaudement la lecture , et dont j' aborde certains aspects .

Globalement , cette étude confirme pas mal de points abordés dans ces chroniques au fil du temps , comme la dévaluation progressive des monnaies face à l' Or , selon une pente classique et régulière . Le graphique en question est établi sur base des principales devises mondiales .

Via le 2ème graphique couvrant la création monétaire , la hausse des prix à la consommation et la progression de l' Or de 1971 à 1974 , on peut constater que l' Or réagit avec un temps de retard sur la création monétaire . La décennie 70 a vu l' alternance déflation/inflation qui ont fini par donner naissance au mot Stagflation .  Nous sommes dans une période identique , mais d' une toute autre ampleur , de longue durée , mondialisée cette fois .......

Le 3ème graphique , via l' évolution comparative de l' Or sur base 100 , sur la même période de temps , permet de mieux juger du chemin parcouru , alors que les choix de la Fed , clairement exprimés par Geithner et Bernanke lors du sommet du G20 , sont en faveur d' une nouvelle impulsion monétaire ( plusieurs trillions $ ) dans l' économie US .

http://www.gata.org/files/ErsteGroupGoldReport-06-2010.pdf

OR et Banques centrales : Un changement de cap .

Enfin , deux ultimes graphiques pour cloturer l' une des dernières chroniques hebdo consacrées à l' Or . Primo , l' illustration parfaite du changement de tendance qui s' opère à l' échelon officielle . 2009 consacre le retour à la tendance nette acheteuse d' Or par les banques centrales , aprés plusieurs décennies de ventes nettes annuelles .

Ces banques centrales sont de véritables paquebots qui prennent du temps à infléchir le cap . Une fois celui ci déterminé , pas question d' en changer toutes les cinq minutes . Là aussi , la Fed et ses multiples dérivés papier sur le Comex est bien obligé de céder du terrain .

Puisque l' Or retrouve peu à peu la place qui lui est due dans l' univers monétaire , comment imaginer qu' il ne regagne pas du terrain dans l' univers des actifs financiers ? Historiquement , on ne peut que constater qu' il y a un potentiel gigantesque .

Et ce terrain sera regagné à la fois par la progression de l' ensemble du secteur aurifère et l' auto-combustion de dérivés papier toxiques , n' en déplaise aux autorités monétaires ........

Affaire à suivre .......