Un emploi du temps particulièrement chargé m' empêche de développer la chronique hebdo de l' Or de manière traditionnelle .

Mais la correction engagée lors des semaines précédentes poursuit son cours selon le schéma envisagé , à ce jour .

Ces mois d' été devraient donc permettre d' atteindre une zone d' achat moyen terme en toute quiétude ......

OR : Une consolidation en bonne voie ....

Les cours repris ci dessous sont arrêtés ce vendredi à 17h , et ne correspondent donc pas exactement à la cloture hebdo . N"ammoins la tendance est claire . Le prochain support susceptible de provoquer un rebond provisoire se situe sur MW / M7M , soit la zone des 1165-1180 pts .  Mais ce support ne devrait pas être d' un grand secours , face au X baissier Macd hebdo , ainsi qu' au non X Macd jour qui renforcent la tendance vers le Sud .

Le Silver affiche une meilleure résistance que l' Or dans le contexte actuel . Il se passe réellement quelque chose sur le Silver , sous les eaux troubles du Comex . Difficile d' obtenir des informations fiables , mais il y a anguille sous roche . Je ne peux développer davantage à ce stade .

EuroGold : Pas encore en zone d' achat .

Les cours ne sont toujours pas allés au contact de l' oblique de support , et continuent à osciller sur l' EMA13 . Cette consolidation doit impérativement emmener les cours sur cette oblique à minima . Entretemps c 'est la valse hésitation , mais il est quasi impossible de démarrer uneimpulsion durable à ces niveaux , qui présentent toujours des signes de surextension .

L' évolution positive de l' Euro a permis d' alléger le cours de l' EuroGold qui est revenu sur la Moyenne 20 hebdo . Il reste encore une pointe de chemin à parcourir avant d' atteindre la zone d' achat  qui se situe vers 860-900 pts , pas avant .  Une véritable envolée de l' Euro , en parallèle à la consolidation de l' Or en $ , pourrait même ramener l' EuroGold vers sa M50 hebdo , vers 810-820 pts . Mais cette perspective me semble un peu prématurée , dans le contexte actuel .

Un suivi de l' Or par Jesse ....

Je vous invite à parcourir le récent article de Jesse sur les dérivés de l' Or , qui sont le fait d' une poignée d' acteurs sur le Comex , dérivés papier du type naked short , que ces acteurs seraient bien en peine d' honorer en cas d' exigence de livraison en physique . Il s' agit là de manoeuvres unqiuement destinées à bloquer l'évolution de l' Or , seul actif monétaire tangible capable de faire de l' ombre au Roi $ , de plus en plus nu.....

Les deux graphiques ci dessous sont extraits de cet article . Jesse effectue d' ailleurs un travail de suivi de l' Or particulièrement intéressant .

 http://jessescrossroadscafe.blogspot.com/2010/07/gold-daily-chart-overhead-resistance.html

http://jessescrossroadscafe.blogspot.com/2010/07/why-are-bis-gold-swaps-important.html

La correction de l' Or est liée à la contraction des carry trades ....

Lors d' une précédente chronique , j' avais évoqué le risque d' un net repli de l' Or lié à un raid de l' ESF durant l' été , et ses probables conséquences sur les indices à 2 ou 3 mois d' intervalles . Nous n' en sommes certes pas encore là , mais il m' a semblé opportun de remettre les éléments dans leur contexte . L' été 2008 , théatre du précédent raid meurtrier ,  était placé sous le signe de la contraction des carry trades , c 'est à dire d' une hausse du Yen et du $ , principaux vecteurs de carry trades .

Graphiquement , cela se traduisait par une corrélation baissière entre l' Euro-Yen et l' Or . Cette fois , malgré la faiblesse évidente de l' Euro durant ces derniers mois , la corrélation baissière la plus évidente s' est effectuée entre la paire $/Yen et l' Or. En effet , malgré les apparences , le $ présente quelques signes de faiblesse liées au délabrement de l' économie US , qui en inquiète plus d' un . L' édifice ne tient qu' à travers les artifices du système , un peu comme l 'empire soviétique durant les années 80 .  L' élément clé reste le Yen , le plus ancien et le plus conséquent des carry trades , c ' est donc lui qui est le plus recherché pour l' instant . Je reste donc persuadé qu' un coup de bazooka tiré en direction de l' Or par l' ESF ne sera que le prélude à une rechute globale des marchés , contraction des carry trades oblige .

L' évolution de la parité $/Yen est donc un élément à surveiller pour évaluer le potentiel de correction résiduel de l' Or .

Affaire à suivre .......