par Nadia Compaoré :

C’est sans conteste le meilleur moyen de qualifier la configuration graphique actuelle de la Livre. Et tant sur le plan technique que sur le plan fondamental, le paysage est des plus embués. Si la récente appréciation du câble qui nous a menés à 1.6280 USD était résolument due à un facteur fondamental, la temporisation de l’impulsion haussière est également due à un retour en scène des fondamentaux. La décision de taux de la BoE qui interviendra demain plaide pour un maintien des conditions actuelles, laissant ainsi la Livre au sort du sentiment de risque des investisseurs et des fluctuations du billet vert. Effectuons un retour ensemble sur le paysage fondamental :

L’inflation au plus haut en 8 mois met une pression sur la BoE pour une hausse de taux, option pour laquelle deux membres du MPC penchent désormais. La Banque d’Angleterre joue quelque peu sa crédibilité sur sa capacité à rassurer car elle maintient depuis des mois que l’inflation chutera à moyen terme. La persistance de l’inflation à poursuivre sa tendance haussière entrainera un retour de la spéculation sur une hausse de taux. Et qui dit hausse de taux dit appréciation de la Livre sterling. Les commentaires sur la situation de l’inflation au cours de la réunion de demain seront hautement importants d’autant plus que l’indice des prix à la production publié ce vendredi laisse entrevoir par sa prévision (Indice Core en progression mensuelle à 0.3% et annuelle à 3.0% contre des précédents respectifs à 0.2% et 2.9%) que les prix à la consommation continueront leur ascension. Ces données fondamentales mettent en avant que la tendance haussière de la Livre ne peut être pour le moment remise en cause, même si une consolidation baissière n’est pas exclue.

A cela s’oppose le fait que le PIB du 4ème trimestre a énormément déçu, ravivant l’éventualité de la mise en place d’un QE2 comme aux USA, ce qui serait un facteur dépréciatif pour la Livre. Nous verrons à l’issue de la réunion de politique monétaire de demain, dans quel sens celle-ci s’oriente.
Si le paysage fondamental est embué, le graphique est quelque peu plus clair.

En données hebdomadaires, la tendance demeure haussière, matérialisée par un canal haussier dans lequel évoluent les cours depuis la mi-2010. L’échec des cours sur la bande haute de Bollinger met en avant une configuration apparentée à un double sommet sur les 1.628 USD, région du retracement à 76% de Fibonacci, le tout plaidant pour une consolidation/correction de la paire, en même temps que certains oscillateurs signalent des niveaux de sur-achat. Même si le RSI a encore de la marge à la hausse, il n’est plus loin de ces récents plus hauts, une temporisation de l’impulsion haussière en direction du seuil psychologique des 1.60 voire en extension la MM20 hebdomadaire à 1.5870 (61% de la vague 1.6860-1.4250) est envisageable. Seul un passage des cours sous le seuil des 1.55 pourrait remettre en cause la tendance haussière de la paire en données hebdomadaires, la situation se dégradant par la suite sous les 1.5350 USD.

Graphique Hebdomadaire


En journalier, vous noterez d’abord avec ce recul que nous demeurons dans un canal haussier et nous retrouvons les 1.5350 comme borne basse, zone en dessous de laquelle un potentiel baissier d’ampleur s’ouvre.

Graphique Journalier


Le seuil psychologique des 1.60 USD fait figure ici de quitte ou double pour les acheteurs de court terme. Correspondant à la MM20 qui épouse une oblique de soutien, le passage des cours en dessous de cette région ouvre la voie à un test de la région 1.5830-00 (MM20 hebdomadaire et MM100 en journalier), voire les 1.5750 USD, bande inférieure de Bollinger et MM50. De là, naîtrait un regain acheteur pour une nouvelle impulsion haussière. A la hausse, tant que le seuil des 1.6170 n’est pas franchi, il ne sera question de revoir les 1.63USD.

Graphique Journalier