Depuis notre dernière mise à jour « Livre ou Dollar, il faudra se résoudre à choisir », notre choix pour le billet vert s’est confirmé avec un reflux de la paire des 1.6430 USD. Désormais, nous surveillons plus que jamais le seuil des 1.60 USD, car nous envisageons une mise en danger de ce support de moyen terme. Non pas que la tendance haussière n’est plus, mais elle pourrait être neutralisée dans les séances à venir grâce à l’appui entre autres d’un environnement averse au risque.
Nous approchons de plus en plus de la fin du QE2 de la Réserve Fédérale américaine, et jusque là, à la fois les dernières performances économiques et les commentaires des officiels ne laissent présager un quelconque prolongement de ce programme quantitatif. Les améliorations du marché du travail, combinées aux mesures haussières d’inflation plaident pour une situation attentiste de la Fed au sortir du QE2. Comme ce fut le cas pour le QE2, une spéculation sur son retrait et non- renouvellement devrait voir le jour dans les semaines à venir, qui permettrait au billet vert de s’apprécier au détriment de son homologue anglais. Toujours au niveau fondamental, la seule option qui permettrait à la Livre de prendre de nouveau l’avantage sur son homologue américain à moyen terme, serait que la Banque d’Angleterre consente à adopter une stratégie agressive en matière de politique monétaire. Et sur ce point, nous demeurons dans le statut quo, les officiels restant apparemment hésitants sur ce point, probablement en raison de la politique d’austérité à mettre en œuvre par le gouvernement. Si la BoE adopte enfin une stratégie de hausse de taux, la donne pourrait être changée, mais nous n’en sommes pas encore là et nous ajusterons nos analyses en fonction.

Graphique Hebdomadaire


Graphiquement parlant, on constate l’importance du seuil des 1.60 USD, support depuis le début de l’année, que nous plaçons plus que jamais en surveillance dans ce biseau ascendant. En données hebdomadaires, il coïncide avec la MM20 hebdomadaire, et est garant d’une dynamique haussière de moyen terme. A la baisse, nous retrouvons les 1.5870 USD. Cette zone est celle que je considère comme le dernier rappel des bulls avant une sentence baissière ; les protections sont nombreuses, oblique de soutien, retracement à 50% de la hausse 1.55-1.6430, moyenne mobile à 200 jours en dessous (5830), bref, si les acheteurs ne se présentent pas dans cette zone, nous retrouverions rapidement le second support de moyen terme du câble à savoir les 1.55 USD. Assez parlé de la baisse, à la hausse, nous ne sommes pas à l’abri d’un nouveau test des récents plus hauts et de la borne haute de ce biseau à 1.6430 USD. Cela dit, le double sommet hebdomadaire à 1.6430 plaide pour une continuation de la dépréciation de la semaine dernière. Tout retour des cours dans cette zone serait l’occasion de prendre des positions vendeuses en visant la borne basse du biseau et le seuil des 1.60 USD.


Graphique Journalier


En données journalières, on gardera en mémoire trois seuils majeurs, dans cette configuration relativement neutre :
- A la hausse, la zone 6340/70 dont la cassure à la hausse pourrait dynamiser des acheteurs en direction des plus hauts. C’est un point de vente, tandis que les haussiers se placeront au dessus de cette zone de résistance pour profiter d’une éventuelle accélération
- A la baisse, les 1.6180 USD et MM20 journalière qui temporiseraient la baisse et les 6070 USD en extension, dernier support journalier avant une mise en situation critique de la paire. Ces seuils constitueraient des points d’entrée sur repli de la paire, mais avec une utilisation réduite de l’effet de levier et un risque pris moindre, car je considère que la hausse est en danger.
Je maintiens un biais baissier à court terme sur la paire tant que les 1.6370 ne sont repris en cours de clôture. Vous l’aurez compris, même à moyen terme, j’entrevois un risque baissier sur la paire et considère qu’il est supérieur à un risque haussier, tant que les fondamentaux ne viendront en rappel, avec une hausse de taux par la BoE.
Je vous retrouve dans la file intraday (http://forexforums.dailyfx.com/gbp-u...tml#post789408) pour un suivi plus récurrent de la paire, comme à l’accoutumée.

Nadia Compaoré
Analyste Devise FXCM