Toutes les publications des sociétés sont désormais observées à la loupe ces derniers temps dans un contexte économique particulièrement tendu. L’équipementier automobile FAURECIA qui avait déjà relevé ses objectifs 2011 en juillet dernier vient de confirmer ses objectifs 2015… encore une bonne nouvelle.

La dernière publication trimestrielle de FAURECIA du 24 octobre avait entrainé une hausse spectaculaire du titre qui s’était alors vu adjugé plus de 12% de hausse dans la séance. Outre une publication conforme aux attentes, le groupe a réussi à maintenir ses objectifs 2011. Ainsi, 15.864 milliards d’euros de chiffre d’affaires sont prévus pour 348 millions d’euros de résultat net, offrant ainsi 2.2% de rentabilité nette.

D’autre part, le groupe a récemment réalisé une émission obligataire de 300 millions d’euros, notée Ba3 par Moody’s, dans le but de refinancer par anticipation de crédit : le prêt consenti par Peugeot (qui détient 57% de FAURECIA) mais aussi un crédit syndiqué bancaire.

Enfin, le groupe a d’ores et déjà confirmé ses objectifs pour 2015 dans le but de « garantir » une certaine visibilité pour ses actionnaires. Alors que le secteur automobile est très sensible aux aléas de contexte économique mondial, FAURECIA estime qu’elle le surperformera de 3 à 4 points par an en terme de croissance. Les objectifs de rentabilité sont également confirmés entre 5% et 6%. Tous ces éléments sont justifiés par un très fort développement en Asie (Chine et Corée), un portefeuille de contrats de 34 milliards d’euros, une technologie qui reste leader dans le monde (contrôle d’émission ou encore réduction de poids des véhicules) et enfin une « dynamique de croissance organique dans les 4 activités clés de Faurecia », souligne le groupe.

La communication de FAURECIA auprès du marché est une bonne nouvelle pour le titre qui, dans un marché encore sous pression avec les problèmes de dettes européennes, pourrait clairement surperformer l’ensemble de la cote. Ce n’est pas forcément le cas depuis quelques mois, mais la situation semble s’inverser depuis quelques semaines. L’action oscille autour d’un large range 16.5/19.16 euros (et des moyennes mobiles à 20 jours et 50 jours) dont la sortie donnerait des indications quant à la tendance des prochaines semaines.

Après cette annonce,  le marché pourrait se tourner vers l’action FAURECIA au détriment de sociétés dont la visibilité reste réduite et incertaine. A noter que FAURECIA se paie actuellement 0.19 fois le chiffre d’affaires prévu sur 2011, soit nettement moins cher que son homologue VALEO qui est pricé à 0.29 fois son chiffre d’affaires 2011.

On pourra donc se placer à l’achat sur le titre FAURECIA dans la zone de cours actuelle afin d’anticiper le franchissement des 19.16 EUR , signal qui militerait en faveur d’une reprise de plus forte ampleur en direction des 20.74 EUR, notre objectif dans une optique de Swing Trading. Seul un retour sous les 17 EUR remettrait en cause ces perspectives haussières à court terme.

Xavier FENAUX