Aujourd’hui aura lieu la réunion de la Grèce avec ses créanciers. En attendant, l’optimisme anime la monnaie unique qui tente de reconquérir les 1.28 USD malgré le record de dépôt des banques auprès de la BCE à plus de 528 milliards d’euros.

La pression acheteuse est plus forte à l’approche de grands rendez-vous

L’Euro face au dollar a déjà tenté hier de reprendre de la hauteur sans pour autant confirmer un engouement acheteur durable. Les oscillations se poursuivent au-dessus des 1.28 USD, qui reste un seuil clé encore bien défendu par les plus pessimistes.

L’adjudication portugaise attendue aujourd’hui pour un montant de 2.5 milliards d’euros donnera le ton, alors que le Portugal a été déclassé de 2 crans par S&P il y a deux jours en catégorie « spéculative ». Ce premier rendez-vous permettra sans doute d’être un premier test de confiance pour le marché alors que le taux à 10 ans s’est envolé à plus de 14.5% contre 12.5% avant cette dégradation.

Il faudra ensuite suivre avec attention le déroulement des négociations entre la Grèce et ses créanciers qui feront tout pour ne pas subir une perte de 50% de leur investissement. Soit ils joueront la montre jusqu’au dernier moment pour qu’une restructuration ait lieu et ainsi récupérer leur perte via les éventuels achats de CDS qu’ils auraient pu souscrire, soit ils devront bel et bien perdre 50%, puisque Papadémos semble prêt à mettre en place une loi pour que les créanciers n’aient pas le choix. Cette tension n’est pourtant pas ressentie sur le marché des changes avec une monnaie unique bien soutenue depuis hier.

Dans l’après midi, les opérateurs prendront connaissance de quelques statistiques américaines avec les prix à la production (PPI) attendu en hausse de 0.1%, les achats nets de titres par les non-résidents prévus en nette hausse par rapport au mois précédent à 27 milliards contre 4.8 milliards. Enfin, les cambistes prendront connaissance à 15h15 de la production industrielle anticipée à 0.5% contre -0.2% le mois dernier.

Analyse et stratégie sur l’Euro Dollar

Toutes les dégradations passées, l’Euro Dollar tente désormais de se reprendre bien que la zone des 1.2813 USD reste un seuil clé pour le moment infranchissable. En données journalières, il s’agit du point de passage de la borne haute d’un canal baissier défendu depuis des mois et dont seul son franchissement en clôture journalière remettrait réellement à plus tard les velléités baissières.

A plus court terme, le franchissement de cette zone sera à prendre avec des pincettes puisqu’un excès haussier sur 1.2874 USD n’est pas à écarter. Sans être pessimiste, il faudra rester prudent au franchissement de la zone des 1.2813 USD.

Les plus offensifs tenteront de prendre quelques positions short sur la zone des 1.2874 USD avec un stop de protection rapidement réajusté au cours d’entrée dès 20/30 pips de gain latent. Les autres resteront prudents et ne feront qu’observer le mouvement de l’Euro Dollar ces prochaines heures. En effet, on aura déjà pu prendre une partie de cette reprise haussière, entre 1.2688 USD et 1.28 USD, considérée pour le moment comme technique.

Xavier FENAUX