Quoi qu’on en dise et même si les impulsions haussières des dernières séances impressionnent, les vendeurs sont bel et bien présents et n’en démordent pas. La volatilité est à son comble, les intervenants ne sachant quelle direction prendre et il paraît opportun de faire un point graphique afin de se rendre compte des enjeux pour les séances et semaines à venir.

Graphique mensuel



A très long terme, la paire la plus liquide au monde évolue dans un canal baissier à faible pente depuis maintenant deux ans. Etant donné la réaction favorable des cours sur la borne basse de ce canal il y a deux mois, nous étions passés acheteur dans une optique de moyen/long terme visant les 1.28/1.3 USD. Désormais, la visibilité dans cette unité de temps est réduite, les cours ont buté sur la médiane du canal évoqué et une consolidation est en place.

Graphique hebdomadaire



En données hebdomadaires, l’EUR/USD a rebondi de 1.1875 à 1.333 aussi rapidement qu’il avait baissé auparavant. Une fois le retracement intégral de la dernière impulsion baissière réalisé, les vendeurs ont violemment repris la main, entraînant une baisse de 550 pips en une semaine. Ce signal vendeur a pesé sur les cours jusqu’à ce qu’ils retracent 50% de la dernière vague haussière.

Dans cette périodicité, la moyenne mobile à 20 périodes et la clôture de l’englobante baissière d’il y a deux semaines font résistance vers 1.272/1.275 USD. Si les cours parviennent à dépasser cette zone de turbulence, la neutralité prendrait le pas et un retour vers les 1.29/1.3 USD ne serait pas impossible. A contrario, un échec renverrait la paire à 1.26 USD récents voire en direction des plus bas de 2008/2009 vers 1.24/1.25 USD.

Graphique journalier



A plus court terme, la situation est complexe. Vendeurs et acheteurs possèdent de bons arguments ce qui explique l’indécision et la volatilité actuelle. D’une part le cross bute sous les 1.273/1.275 USD, la moyenne mobile à 14 périodes qui encadrait la hausse en juillet/août fait désormais résistance vers 1.28 USD et la tendance reste baissière. D’autre part, des vélléités haussières se sont matérialisées sur les 1.26 USD, les 50% de retracement ont été atteints et les indicateurs font état de divergences haussières.

En tout état de cause, les séances à venir seront décisives. Les vendeurs en swing trading tiennent bon et si leur point d’entrée le permet, ces derniers pourront ajuster leurs stops au-dessus des 1.28 USD afin de ne pas sortir sur un excès. Les acheteurs actuellement en position ont quant à eux placé leurs stops au-dessous des plus bas récents. Après vous avoir invité à vendre la paire EUR/USD à 1.31, 1.29 et 1.27 USD, je maintiens un biais baissier mais vous invite désormais à la prudence.