Accommodante, la FED a repoussé au moins jusqu’en 2014 sa politique de taux bas qui resteront entre 0% et 0.25%. D’autre part, la Réserve Fédérale se tient prête à intervenir pour soutenir l’économie si besoin est. Dans ce contexte, le billet vert a poursuit son recul face à ses homologues entrainant la parité Euro Dollar sur des nouveaux plus hauts annuels.

L’Euro Dollar profite de la politique monétaire de la FED

Après un discours de fort soutien des US de leur économie qui ne donne encore que très peu de signes positifs, la FED a revu à la baisse ses prévisions de croissance en 2012 passant ainsi de 2.5%-2.9% à 2.2%-2.7%. La faible amélioration de l’emploi a donc incité à maintenir une politique monétaire de soutien avec des taux qui resteront très bas pendant 2 ans au moins, sachant que parmi les 17 officiels de la FED, 6 ne voient pas d’augmentation de taux avant 2015 contre 11 qui le conservent aux niveaux actuels jusqu’en 2014.

Message rassurant pour la première économie mondiale en difficulté à court terme. Si l’on considère que la politique restera plus longtemps que prévue accommandante, on peu alors traduire ce message comme un nouveau signal d’alerte … pas de reprise économique en vue dans les prochains mois pour le moment. Attention donc à ne pas tirer trop de conclusions positives.

L’Euro « profite » donc pour se reprendre face au dollar, rendant ainsi un peu plus tendu le caractère compétitif des exportations de la Zone Euro en terme de prix. Il est clair que la tendance haussière sur la parité est sauvegardée après quelques prises de bénéfices avant la réunion du FOMC, mais ce n’est pas pour autant que les 1.35 USD seront facilement atteignables dans les prochaines semaines.

Analyse et stratégie sur l’Euro Dollar

L’Euro Dollar a subi quelques prises de bénéfices avant la réunion du FOMC, des pertes rapidement récupérées quelques minutes après les premières paroles de BEN BERNANKE. Les 1.31 USD ont rapidement été franchis laissant place à une nouvelle vague haussière au sein du canal horaire dont la dernière extraction par le bas sera considérée comme un excès.

Toujours en tendance haussière, la parité s’attaquera dans les prochaines heures à la résistance journalière des 1.3160 USD qui constituait alors un objectif majeur après la sortie du canal journalier à 1.29 USD. La parité pourrait légitimement s’accorder un excès haussier vers les 1.32 EUR, proche de la borne haute du canal horaire. Dans l’attente d’une nouvelle indication, Vendre dans un mouvement haussier aussi violent relève de la spéculation réservée aux plus avertis.

Les positions vendeuses ouvertes hier auront pu être soldées sur ralliement de notre objectif à 1.295 USD, le reste étant sorti sur déclenchement des stops de protection qui ont été réajustés quelques 20 pips sous le cours d’entrée. Désormais liquide, l’ampleur et la violence du mouvement actuel ne peut nous permettre d’entrer long sur la parité qui risque de se retrouver face à un mur sur la zone des 1.32 USD.

Xavier FENAUX