Pourquoi avons nous vendu EUR/AUD pendant le dernier trimestre 2010?

-D'un point de vue fondamental, l'économie australienne florissante tirée par les matières premières jouait en faveur de sa monnaie sans parler du taux d'intérêt directeur de 4.75% qui ravissait les investisseurs. De son côté, l'Euro était en proie aux résurgences des craintes liées aux dettes souveraines, sous pression des spéculateurs. Ainsi, l'AUD surperformait son homologue quoi que fasse le marché.

-D'un point de vue technique, la rupture du seuil psychologique des 1.4 AUD était parfaite. Il convenait donc de jouer ce breakout de moyen terme en vendant chaque rebond de la paire pour viser les 1.28/1.3, à proximité de la bande de bollinger mensuelle.

En quoi la situation a-t-elle changé aujourd'hui?

- D'un point de vue fondamental, la situation se dégrade, nous rappelions il y a quelques jours en étudiant AUD/USD que les conditions économiques en Australie montrent clairement un affaiblissement de la reprise économique, comme en témoigne le dernier rapport sur l’emploi avec 2300 créations d’emplois contre une prévision à 25.000 et un précédent à 54600. S’ajoute à cela une vision selon laquelle le dollar australien serait surévalué... Quant au potentiel de taux d’intérêt, il est réduit par rapport à l’année dernière, et les traders à la recherche de rendement se reporteront plutôt sur les homologues néo-zélandais et canadien où le potentiel est désormais plus élevé.

- D'un point de vue technique, l'AUD a atteint des plus bas de 20 ans à 1.293 soit notre zone visée à long terme en tant que dernier objectif baissier. Au niveau des indicateurs, le RSI a atteint un niveau de survente historique (sur les 17 dernières années, je manque d'historique) et sort actuellement de sa zone de survente. De plus, nous constatons une divergence haussière sur la stochastique qui sort elle aussi de sa zone de survente.

En d'autres termes, l'Euro n’est pas pour autant tiré d’affaire et l'Australie en récession mais il est compréhensible qu'une stabilisation de la situation s'opère en faveur des acheteurs sur cette paire.

Graphiquement, à long terme (voir graphique ci-dessous), la paire s'inscrit dans un rebond technique, les prochains objectifs sont :
- 1.39 AUD soit la MM7 qui bloque les cours depuis le retournement en 2009.
- 1.4 AUD, seuil psychologique et ancien support
- 1.42 avec le SAR parabolic (point rouge)
Au-dessus de ces niveaux, les 1.45/1.5 AUD seraient alors envisageables.

Graphique mensuel



A moyen terme, la configuration baissière s'est neutralisée à l'image de la MM20 hebdomadaire et des bandes de bollinger.
Tout se joue cette semaine alors que la paire tente de s'affranchir de sa MM20 auquel cas elle pourrait rallier les 1.42 puis la bande de bollinger haute à 1.45 AUD.
On notera également un SAR à plat parfait qui plaide en faveur d'un nouveau plus haut la semaine prochaine.

Graphique hebdomadaire



Pour ce qui est du court terme, la situation est clairement haussière et matérialisée par une oblique de soutien.
Sous cette dernière la paire consoliderait. Seul un passage sous les 1.364 AUD remettrait à plus tard les perspectives haussières de court terme.

Graphique 4H