Valeur de rendement par excellence et l’une des dernières devises qui reflète la confiance des investisseurs plus que de l’aversion au risque, l’Aussie pourrait toutefois à fait se replier ces prochaines semaines face à l’euro justifié par sa surévaluation, la baisse de l’activité chinoise et le ralliement d’un seuil technique majeur.

Retour en zone d’achat sur l’Euro face au Dollar Australien (EUR/AUD)

  Alors que les marchés actions vacillent autant que l’Euro face au Dollar américain, la « monnaie matière première » est l’une de celle qui confère toujours autant de confiance. Certains opérateurs peuvent la considérer comme d’une valeur refuge, bénéficiant d’une aversion au risque, alors que d’autres estimeront que l’économie du pays se porte relativement bien justifiant ainsi sa progression « légendaire ». Il suffit d’observer l’évolution de la monnaie face à l’euro depuis 2008 pour comprendre.

L’Australie a fait part d’un excédent commercial de 1.6 milliard d’AUD pour le mois d’Octobre, une légère baisse par rapport au mois précédent mais clairement peu inquiétante. Les problèmes que se posent désormais les opérateurs est d’une part la surévaluation du Dollar Australien mais aussi le ralentissement clair de l’économie chinoise. Sur ce second point, on comprend bien que l’Australie est l’un des leaders mondiaux en termes d’exportations de matières premières, dont le commerce est par conséquent étroitement lié à la demande du plus gros consommateur mondial : la Chine.

En conclusion, et même si la tension reste grande en zone euro, le dollar australien ne pourrait pas progresser indéfiniment face à ses paires, surtout après une explosion de 800 pips entre le 23 novembre et le 8 décembre dernier face à l’Euro. On remarquera que cette vision coïncide étrangement avec l’analyse graphique de l’EUR/AUD en données journalières.

Analyse et stratégie sur le Dollar Australien (EUR/AUD)

La violente correction ces dernières semaines de l’EUR/AUD ne semblait pas pouvoir s’arrêter de si tôt. Mais au contraire, la devise a bénéficié d’un soutien historique vers 1.2970 AUD pour consolider horizontalement. A plus de 5 reprises sur l’année 2011, les rebonds se sont enchainés laissant place par la suite à des hausses explosives de plus de 700 pips avec pour certaines 1200 pips en quelques mois seulement.

Il est donc intéressant d’observer que ces dernières séances, l’Aussie consolide parfaitement bien sur cette zone, encore une fois, comme si un « Double Bottom » devait encore avoir lieu. L’avenir nous le dira mais en tout état de cause, il serait dommage de ne pas se placer à l’achat sur cette parité dont le signal haussier n’a toutefois pas encore été donné.

Techniquement, il faudra en effet que le franchissement de la ligne de coup du « Double Bottom » actuellement en formation soit validé, à 1.3150 AUD. SI tel était le cas, on pourrait avoir comme premier objectif le ralliement des moyennes mobiles journalières puis l’oblique bleu vers 1.37 AUD , soit 600 pips au-dessus des cours actuels.

Les plus audacieux n’attendront pas le signal haussier en se plaçant dès maintenant à l’achat sur la parité avec un stop de protection sous les 1.2960 AUD. Ils renforceront ensuite au franchissement des 1.315 AUD tout en relevant leur stop de protection.

Les autres attendront patiemment la validation de la figure en se plaçant au-dessus des 1.3150 AUD avec toutefois un timing d’intervention beaucoup moins intéressant. Dans le cadre de cette stratégie, il faudra placer un stop de protection plus haut, vers 1.3030 AUD pour limiter au maximum le risque de Draw Down.

Xavier FENAUX