La hausse du Silver fascine autant qu' elle inquiète . Clairement , l' Argent métal donne l' impression d' une hausse parabolique depuis quelques mois , hausse qui semble trouver ses limites sur le seuil symbolique des 50 $ l' ounce ,  à savoir un peu au delà du Top historique de 1980 , lors du fameux épisode de Squeeze mené par les frères Hunt .

Dans ma précédente chronique , j' évoquais le risque présent sur ces niveaux trop proches de ce Top historique , alors que la progression fulgurante de ces derniers mois s' est effectuée quasiment sans consolidation .

 A quoi faut-il s' attendre , maintenant ?

Silver : Comparatif graphique 2011 et 1979-1980 .

Tout d' abord , magré son coté spectaculaire , la progression du Silver à long terme n 'est pas terminée . Nous entrons probablement dans une phase de consolidation logique , consécutive au quasi triplement des cours de l' Argent métal en moins d' un an.  On peut s' attendre à une forte volatilité dans les prochains mois . Mais il faut également noter que cette hausse s' est effectuée de façon ordonnée , loin de l' hystérie qui prévalait en 1979-80 , avec une multiplicité de gaps liés à l' assèchement total du marché par les frères Hunt , jusqu' à l' intervention de la Fed et l' effondrement qui s' en est suivi .

Simplement , le niveau actuel est propice à des prises de bénéfices appuyées .

Voici le graphique actuel suivi des graphiques journaliers de 1979 et 1980 .

Argent métal : Deux ratios à suivre.....

Au delà de cet aspect technique court terme , un autre élément plaide en faveur d' une consolidation sur ces niveaux , tandis que deux éléments plaident en faveur d' un maintien de la tendance de fond .

Primo , le ratio Silver/ Gold , déja évoqué à plusieurs reprises , a rejoint le Top formé au début des années 1980 . Le marché a de la mémoire , et utilise également cet argument plus discret pour justifier une prise de bénéfices .

 Secundo , le ratio Silver / CPI , reflet de l' inflation globale officielle enregistré depuis les années 80 laisse encore un potentiel de rattrapage à la hausse pour le cours du Silver . Nul doute que ce rattrapage aura lieu , car il ne représente , en réalité , qu' une faible partie de l' inflation réelle , celle autorisée par les autorités monétaires via un index fortement manipulé . Le véritable niveau d' accélération du coût de la vie est beaucoup plus proche des statistiques publiées par Shadowstats . A terme , le cours de l' Argent métal dépassera le Top du ratio atteint en 1980 .

Argent métal : Un indicateur qui reste serein .......

Enfin , le comportement de l' indicateur PMO , sur le graphique historique ci dessous , est sans commune mesure avec les mouvements enregistrés durant  l' hystérie de 1979-1980 .  Clairement , l' indicateur flirte avec la borne supérieure de son canal horizontal ,  zone qui a donné lieu au repli des cours à plusieurs reprises déja . La forte progression devrait donner lieu également à un repli d' amplitude adaptée . C ' est du moins mon opinion , comme toujours à considérer comme telle , pas davantage . Il existe deux autres scénarios :

- Le premier consiste en une poursuite de cette hausse verticale avec une trés faible conso de moins d' un mois . Si c 'est le cas , il faut s' attendre à une envolée de l' Or à brève échéance , car cette hausse du Silver n' aura fait qu' anticiper l' imminence d' une crise monétaire grave , d' une perte de confiance dans la qualité et la valorisation des principales devises actuelles , à commencer par le $ .

- Le deuxième consiste en un effondrement direct du Silver , un peu à l' image de ce qui s' était produit au début des années 80 . Il s' agit , à mes yeux de l' hypothèse la moins probable , vu le déséquilibre persistant dans les structures économiques et monétaires mondiales , de même que le le contexte de taux d' intérets réels négatifs , à l' opposé des taux proposés en 1980 , qui oscillaient entre 12 et 18% .

Mais comme la manipulation sous toutes ses facettes ( des actifs via les dérivés , de la psychologie des investisseurs via statistiques et communiqués ou rumeurs contradictoires )  fait partie du paysage financier , mieux vaut toujours tout envisager  .....

Affaire à suivre..........