Depuis quelques temps je vous fait part de mon intérêt pour le dollar Australien, qui est l'une des rares devises correctement rémunérées tout en pouvant s'échanger aisément sur n'importe quel compte FOREX ou en devises - contrairement à de nombreuses devises tout aussi attractives mais plus exotiques, ou moins populaires et donc moins accessibles. Le fait marquant de la semaine qui vient de s'écouler concernant l'Australie ont été d'une part l'anticipation de nouvelles hausses de taux monétaires à venir (qui devraient progresser de 4,5 à 5,5%, voir ma note ici), et d'autre part l'annonce d'une croissance économique soutenue en 2009. L'Australie semble donc tirer la langue à la crise en bénéficiant de sa position géostratégique privilégiée, de ses abondantes ressources naturelles, tout comme de son indépendance politique comme il était mentionné dans une récente étude sur la paire Euro / Dollar Australien. Mais cette bonne santé de l 'économie australienne est aussi sans aucun conteste le fruit d'une immunité contre l'inflation, comme permet de le démontrer la comparaison entre le Dollar australien et le dollar US, dont le taux de change va très certainement évoluer - comme le confirme un signal graphique puissant - vers la parité, et bien au delà !     

Signal haussier long terme puissant sur la paire Dollar US / Dollar Australien

C'est ce signal, encore en construction et demandant confirmation en clôture de trimestre (c.-à-d. fin Septembre) qui m'a en fait incité à produire la présente étude. Pour ma part je considère qu'il est acquis compte-tenu de l'évolution des moyennes mobiles que l'on peut anticiper sur le prochain trimestre, et qui seront indubitablement orientées à la hausse.

Comme précédemment mentioné dans un forum du site, on observe en effet un non-croisement haussier M7/M23 sur l'échelle trimestrielle, qui sera accompagné par des non-croisements haussiers du MACD et du Stochastique sur cette même échelle. Indubitablement, le parabolique trimestriel ne constitue pas une résistance robuste au dessus des cours, tandis que la bande supérieure de Bollinger sur cette échelle est orientée à la hausse. Cette dernière constitue donc plutôt un fil conducteur du mouvement haussier qu'une zone de résistance.

En passant à l'échelle supérieure, c'est-à-dire annuelle, on se rend compte que le ciel est dégagé puisqu'aucune résistance ne s'oppose à la progression du taux de change. Seule la parité constitue une barrière psychologique à la hausse, mais comme c'est souvent le cas (comme lorsque l'or a franchi les 1000 dollars l'once), on devra s'attendre suite au franchissement de cette zone de parité, à une correction baissière (dont la profondeur restera à déterminer).

En Australie, pas de hausse des prix

Le titre de cette sous-rubrique n'est volontairement pas "En Australie, pas d'inflation", car contrairement à l'interprétation populaire, l'inflation, c'est le gonflement de la masse monétaire, et la hausse des prix n'est qu'un ajustement du prix de certains actifs par rapport à une quantité de monnaie disponible en progression.  Plus d'argent chassant une quantité de bien relativement stable, le prix de ces derniers augmente donc : et paf ! l'inflation, oh! la vilaine... 

La croissance abassourdissante de la masse monétaire US conduit donc tout naturellement à une offre monétaire surdimensionnée, qui conduit par ricochet à la hausse des prix de certains actifs sensibles, comme c'est la cas pour le pétrole. En conséquence de quoi, le prix du pétrole en dollar US a fortement progressé depuis son effondrement, puisqu'il est encore actuellement 50% plus cher que lors de son prix le plus bas atteint début 2009.

Par contre, lorsque la devise est robuste, demandée, et bien rémunérée, il est d'autant moins nécessaire de gonfler artificiellement la masse monétaire, ce qui conduit à des prix moins élevés. La comparaison dans le cas du prix du pétrole est flagrante : ceux-ci ne font que baisser s'ils sont calculés en Dollars australien.

Pouvoir d'achat en hausse

La déflation (assimilée à la baisse des prix dans la compréhension populaire) est une chose horrible, un monstre sanguinaire qu'il faut abattre par tous les moyens vous dira-t-on, en faisant tourner la planche à billets, ou tout au moins son ersatz moderne constitué par l'émission de notes électroniques en faveur des banques commerciales, heureuses récipiendaires d'argent gratuit créé à partir de la petite brise keynésienne, qui est en train de muer en cyclone tropical dévastateur, afin que nous, heureux consommateurs des pays développés, puissions bénéficier d'une relance par les prix plus élevés, que nous avons la chance inestimable de payer pour tous les biens essentiels que nous n'avons d'autre choix que de consommer...

Et pourtant il se trouve que nos chez nos amis des antipodes : 

la consommation des ménages au deuxième trimestre a contribué pour 0,9 point de pourcentage au PIB, ce qui constitue une surprise compte tenu de l'atonie des ventes au détail. Les ventes de véhicules ont bondi de 11,2%.

Quoi de surprenant quand les prix, euh ! pardon ! l'inflation est maitrisée, ce qui dégage du pouvoir d'achat pour les consommateurs, qui peuvent s'acheter des bagnoles moins chères, qui rouleront avec de l'essence moins chère...

Conclusion

Le dollar australien est une devise à privilégier pour se protéger contre la hausse des prix ah! Zut! l'inflation résultant de la perte de valorisation des devises majeures que constituent le Dollar US et l'Euro. La paire Dollar australien / Dollar US est en chemin vers la parité à moyen terme, et probablement bien au-delà à plus long terme.

philippulus