Les avancées et la volonté des dirigeants de mettre en place des mesures pour stabiliser l’impact de la crise de la dette sur l’économie sont saluées ce matin par les opérateurs. Après avoir ouvert en repli de 1%, l’indice CAC 40 se ressaisit lentement après la première journée du sommet européen.

Les opérateurs saluent finalement le pacte de stabilité sans la Grande-Bretagne

C’est l’une des seules fois que les marchés se comportent bien après un sommet européen ces derniers mois … même s’il n’est pas encore terminé. Le rôle que jouera la BCE dans cette résolution de la crise en contrôlant le FESF et le MES est la bonne nouvelle que retiendront les opérateurs. Il est vrai que la crédibilité de ces fonds est désormais renforcée à la faveur des souscripteurs.

D’autre part, le FMI bénéficiera prochainement d’une force de frappe de 200 milliards pour soutenir les pays qui en ont besoin en attendant que le pacte de stabilité porte ses fruits. La zone euro retrouve un peu de crédibilité envers les autres puissances mondiales, ce qui n’était clairement plus le cas depuis de nombreux mois et après de nombreux échecs au sommet.

Le pacte de stabilité ne sera toutefois pas adopté en Grande Bretagne et en Hongrie alors que la République Tchèque et la Suède doivent consulter leur parlement respectif pour valider leur participation.

Il est clair que la réaction de ce matin prend à contre pied les vendeurs sans pour autant créer une euphorie généralisée. Notre biais baissier est par conséquent remis à plus tard tant que l’indice CAC 40 tiendra la zone des 3065 points évoquée ce matin.

Analyse et stratégie sur l’indice CAC 40

Le support des 3065 points a bien joué son rôle ce matin renvoyant les perspectives baissières à plus tard, sans pour autant les oublier complètement. En d’autres termes, la tendance horaire est désormais neutre entre les bornes 3065 points et 3150 points. Il faudra patienter avant d’avoir une nouvelle opinion tranchée sur l’évolution à venir de l’indice CAC 40, en attendant que les annonces soient bien digérées.

 

Les positions vendeuses ouvertes hier sur rupture des 3180 points et sorties entre 3160 points et 3118 points auront été entièrement soldées. Ceux encore en position auront déclenché leur stop de protection « win » à 3120 points ce matin.

Désormais, on restera particulièrement prudent tant que l’indice évoluera dans le range cité précédemment. L’approche du Week-end et des potentielles nouvelles annonces plaident en faveur d’une prudence qui ne peut être que récompensée avec l’extrême volatilité actuelle.

Xavier FENAUX