Les marchés s'agitent avant le début du sommet européen qui pour certains grands politiciens allemands ne sera qu’un nouveau coup d’épée dans l’eau. Retournement de situation sur la parité et mais surtout pour les indices qui avaient complètement intégré la mise sous surveillance de Standard & Poor’s de quinze pays en zone euro

Le sommet européen ne devra pas décevoir

Alors que rien n’a commencé, les rumeurs circulent sur les conclusions éventuelles du sommet européen. Un haut ministre allemand a déjà stipulé qu’aucun acte ne serait réalisé concernant le double jeu FESF et MES. D’autre part, l’harmonisation budgétaire ne fait pas l’unanimité. L’Angleterre ne semble pas prêt à signer une modification des traités si cela ne va pas dans son intérêt.

Le sommet devrait donc refléter la volonté des états membres à se responsabiliser en termes budgétaires. Dans une lettre rédigée par Merkel et Sarkozy adressée à Van Rompuy, président du conseil européen, la mise en place de règles pour les pays de la zone euro est l’objectif principal du sommet.

Il s’agirait d’une harmonisation budgétaire pour renforcer le pacte stabilité et de croissance pour rétablir les violations de déficit public au-delà de 3% du PIB qui a pourtant été défini par le traité de Maastricht depuis 1999. Si tel était le cas, des conséquences automatiques devront être mises en place à moins que la majorité en décide autrement. Outre ces règles, le sommet européen devra également donner au marché les grandes lignes sur la mise en place d’un mécanisme de crise permanent tel le FESF, EMS ou encore FMI.

En attendant, les taux italiens et espagnols s’envolent respectivement à 6% et 5.5% avec des indices européens en repli de 3% depuis les plus hauts du jour réalisés à 9h. L’euro dollar enfonce à nouveau les 1.34 USD et continue par conséquent ses oscillations horizontales.

Analyse de l’indice CAC 40

Il est clair que dans un contexte actuel, la prudence est clairement de mise. La tendance haussière est mise à mal depuis que l’indice CAC 40 a rompu la zone des 3160 points. Une clôture journalière sous cette zone formerait en données journalières un avalement baissier des bougies des 3 dernières séances. En données 4H, l'échec au franchissement des 3220 points est bel et bien réel, renforçant encore un peu plus la pertinence de cette résistance, qui, une fois franchie, permettrait à l'indice parisien de retrouver une tendance haussière digne de ce nom.

 

En données horaires, la sortie par le bas du canal haussier ne laisse rien présager de bon pour la suite. Il faudra toutefois que les vendeurs restent prudents tant que les 3120 points sont sauvegardés. C’est pourquoi, les positions short ouvertes ce matin entre 3220 points et 3240 points pourront être partiellement allégées dans la zone de cours actuelle et le solde sera conservé pour viser 3060 points. Les stops de protection pourront être rajustés à 3200 points, seuil au-delà duquel les velléités baissières n’auront temporairement plus lieu d’être.

Xavier FENAUX