Sur la séance d’hier, les marchés semblaient reprendre leur souffle sur les marchés européens. Aux Etats-Unis, ce fut moins rose à 1h de la clôture lorsque Fitch dégrada sa notation sur 10 bancaires allemandes avec pour conséquence de faire plonger immédiatement le Dow Jones de 200 points.

Fitch intervient sur la notation des bancaires, Wall-Street s’effondre avant la clôture

La séance d’hier, en Europe, pouvait être considérée comme une journée reposante pur les opérateurs. L’achat de dettes italiennes et espagnoles de la BCE aura même permis au CAC 40 de coter, temporairement, au-dessus des 3100 points. Puis l’euphorie a laissé place au calme tout au long de la journée et ce, jusqu’à la cloche finale, comme si tous les mouvements du jour avaient lieu entre 09h et 10h.

Puis les indices à Wall-Street tentaient aussi de se ressaisir lorsque Fitch annonça que l’hémorragie de la dette européenne devra rapidement être stoppée sous peine à ce que les bancaires aux Etats-Unis soient contaminées. L’agence de notation précise que les Etats européens devront mettre en place une gouvernance beaucoup plus solide (qui est actuellement en cours)  et des garanties pour éviter la faillite des pays (là aussi en cours avec notamment le FESF). Les marchés l’ont très mal pris d’autant que sans en connaître les noms, 3 banques européennes ont du emprunter en dollars à la BCE, les banques américaines ne leur prêtant plus.

Tout ceci fait donc ressurgir les craintes sur la crise de la dette européenne, de sorte à bien remuer le couteau dans la plaie en Europe. Les mauvaises nouvelles semblaient jusque là intégrées dans les cours, les premières heures de cotation de la séance donneront le ton pour la journée.

On restera encore et toujours attentifs à l’évolution des taux européens alors que l’on surveillera également le discours de Mario Monti au Sénat qui aura lieu aujourd’hui sur son programme afin de réduire la dette Italienne. Après avoir coté 1.3422 USD cette nuit, l’euro reprend ce matin 100 pips face au dollar et repasse au-dessus des 1.35 USD. La confiance pourrait revenir sur les marchés.

Analyse CAC 40

L’indice parisien, attendu en repli de 1% au vu des contrats futures, devrait tester dès l’ouverture la zone des 3028 points. La rupture de ce seuil, clairement suivi par de nombreux analystes techniques, entraînerait une rechute de l’indice CAC 40 vers les 3000 points. Il faudra toutefois attendre une confirmation en horaire pour éviter comme toujours les fausses ouvertures en gap baissier qui laissent place à une remontée explosive en quelques heures voire minutes.

Le marché risque d’être une nouvelle tendu en première partie de journée alors que le discours du président du conseil des ministres italiens devra absolument réinstaurer la confiance du pays auprès de ses homologues européens. On surveillera par conséquent l’évolution de l’indice CAC 40 à l’approche des bornes 3028/3060 points avant ce grand rendez-vous. En attendant des informations concernant le plan de Mario Monti, on restera de préférence liquide ou très peu investi. 

Xavier FENAUX