Perturbés par les déclarations d’un haut fonctionnaire allemand, les marchés ont lâché prise tout au long de la journée pour finalement se reprendre en fin de séance. Les rumeurs et déclarations ne durent plus, les opérateurs ont désormais besoin d’informations concrètes qui reposent sur des faits… tant mieux, le sommet européen permettra d’en savoir plus.

Nouvelle mise en garde de Standard & Poor’s, mais le marché ne pense qu’au sommet européen

Sans doute le dernier grand rendez-vous de l’année pour la zone euro, les marchés l’attendent avec impatience. A croire que toutes les mauvaises nouvelles sont « pricées », les opérateurs anticipent une issue favorable pour résoudre la crise. Pourtant, un fonctionnaire allemand a annoncé être très pessimiste sur les conclusions de ce sommet qui selon lui n’aboutira à rien… C’est cette nouvelle, et la seule de la journée, qui aura permis aux indices de trouver une tendance.

Mais en fin de journée (hors cotation cash), le marché a repris son souffle avec un contrat future sur CAC 40 qui a clôturé la journée (22h), au-delà des 3200 points. Outre l’optimisme des opérateurs qui pensent que le pire est derrière nous, une nouvelle rumeur a relancé les marchés. Il s’agit d’une éventuelle intervention du G20 qui avancerait 475 milliards d’euros au FMI pour venir en aide à la zone euro. Dans le G20, les Etats-Unis prêteraient alors en grand seigneur pour éviter que l’euro ne s’écroule… c’est effectivement dans leur intérêt.

Enfin, les marchés attendent des explications plus claires sur la création d’un fonds complémentaire (ou de substitution) au FESF qui se nommerait l’EMS… Bref, beaucoup de flou autour de cette réunion tant attendue avec encore l’espoir de certains, sur la mise en place d’un rallye de fin d’année.

Standard & Poor’s a donc déjà mis sous surveillance la note des pays de la zone euro et s’attaque désormais à l’Union Européenne, qui n’a que très peu utilisé le crédit auparavant, et aux banques de la zone euro. Désormais, elle émettront des obligations à un taux moins favorable qu’il y a 1 mois et cela concerne les grands groupes tels que BNPParibas, Société Générale, commerzbank, Intesa, Deutsche Bank et bien d’autres….

L’euro dollar n’aura que très peu réagi à cette annonce et s’inscrit toujours autour des 1.34 USD. Une tendance se dessinera clairement tout au long de la réunion du sommet européen.

Analyse et stratégie sur l’indice CAC 40

Les positions vendeuses sur l’indice CAC 40 ont toutes été soldées, une partie sur la zone des 3150 points et le reste sur déclenchement d’un stop Win réajusté à 3200 points.

Désormais, l’indice CAC 40 semble vouloir réintégrer le canal haussier dont il est temporairement sorti hier. Le timing et l’indécision totale de l’indice à trouver une orientation dans un sens comme dans l’autre n’est clairement pas propice à la prise de position à l’ouverture.

En conséquence et au vu des évènements qui animeront sans doute les marchés ces deux prochaines séances, on restera très prudent sur les prises de positions.

 

Une première stratégie consisterait  à se placer au-dessus des 3220 points pour viser la borne haute du canal haussier dans un premier temps. Le franchissement de cette résistance que l’on retrouve en données 4H serait un signal prometteur pour l’indice qui retrouverait une tendance haussière à court terme.

L’autre stratégie pourrait être de vendre à la rupture des 3180 points. On viserait alors un repli de plus forte ampleur en direction des 3160 points puis des 3118 points.

Xavier FENAUX