L’apaisement des marchés se fait ressentir sur tous les actifs risqués qui atteignent des plus hauts depuis des mois. L’indice CAC 40 a atteint des sommets depuis novembre alors que la situation économique mondiale n’a que très légèrement évolué … entre optimisme en zone euro et rachats de positions vendeuses en excès, l’indice parisien est déjà proche d’objectifs techniques majeurs.

Zone Euro optimiste et Stats US en amélioration, les marchés s’enflamment

Cela faisait très longtemps qu’une telle dynamique n’avait pas eu lieu. L’indice parisien tentera de terminer la semaine sur plus de 4% de gain alors que la monnaie unique face au dollar a repris plus de 2% sur la semaine.

Cet optimisme provient en grande partie de rachats de positions vendeuses dans un marché considéré encore par beaucoup comme tendu, vu le contexte économique actuel, mais aussi par la volonté de nombreux opérateurs de se replacer sur de nombreux dossiers comme nous avions pu proposer ici (http://www.daily-bourse.fr/analyses-actions.php).

Le marché « spécule » sur une sortie de réunion entre les créanciers de la Grèce positive même si attention, les fonds qui ont investi ne lâcheront sans doute pas aussi facilement 50% de perte, quitte à provoquer un défaut du pays et ainsi encaisser leur assurance souscrite via des CDS (Credit Default Swap).

De l’autre coté de l’Atlantique, les statistiques économiques ne sont guère pire qu’attendu et cela suffit pour se réjouir. Les demandes d’allocations au chômage sur la semaine sont ressorties hier à 352k contre 387k attendu, un chiffre équivalent à celui d’une semaine de juillet 2008 ! Autant dire que c’est une bonne nouvelle pour le marché, même si attention, une baisse des demandes d’allocation n’est pas forcément synonyme d’une baisse du taux de chômage et surtout de personnes sans emploi en fin de droits. La bonne nouvelle de la semaine est à mettre sur le compte des achats de titres étrangers aux US ressortis à 60 milliards contre 27 milliards attendus … les investisseurs privilégient effectivement l’économie américaine, qui se porte bien mieux que la zone euro voire même la Chine en baisse d’activité depuis des mois. Enfin, la baisse surprise des dépots des banques auprès de la BCE sous les 400 milliards d'euros, a clairement tiré le secteur bancaire qui était encore très tendu en début de semaine.

Aujourd’hui, aucune adjudication n’est prévu après celles d’hier qui ont été réussies en Espagne et en France. Les opérateurs prendront connaissance à 16h des ventes de logements existants aux Etats-Unis.

L'Euro Dollar s'échange à 1.2980 USd ce matin.

L'once d'or cote 1660 dollars.

Le pétrole s'échange à 111.6 dollars, soutenu par le retour de la confiance dans l'économie et par les tensions persistantes en Iran.

Analyse et stratégie de l’indice CAC 40

La dynamique haussière se poursuit alors que le diamant dont nous parlions depuis des semaines maintenant avec une sortie qui avait eu lieu tout juste au début de l’année laisse sans doute de nombreux chartistes « rêveurs ». Cette figure rare qui, selon une étude statistique, n’a encore jamais donné de faux signaux sur l’indice CAC 40 depuis sa création, donne pour objectif 3350 points, le haut du diamant. Par la suite, la théorie veut que le dernier mouvement qui a précédé le diamant soit retracé en intégralité… ce qui ferait le bonheur de certains investisseurs.

Sans aller jusqu’à cet optimisme démesuré, l’indice CAC 40 pourrait tout d’abord combler un premier gap laissé ouvert en octobre dernier à 3333 points qui constituait pour nous un premier objectif majeur. Il devrait être comblé dès l’ouverture avec probablement un test de la résistance des 3350 points.

A plus court terme, la tendance haussière s’articule encore et toujours au-dessus de la moyenne mobile à 20 heures qui fait office de soutien. Seule sa rupture remettrait à plus tard les velléités haussières. En attendant, tant qu’aucune mauvaise nouvelle ne fera surface, l’indice pourrait continuer sa route jusqu’à la borne haute du canal haussier dans lequel il s’inscrit avec 3400 points comme objectif.

Malgré une tendance haussière affirmée, il sera compliqué de rentrer dans le mouvement, même si 70 points sont encore clairement réalisables dans les prochaines séances. A contrario, les positions vendeuses ne seront pour le moment pas encore appropriées et ce, même si nombreux investisseurs tentent de Shorter depuis plusieurs séances. C’est d’ailleurs un facteur non négligeable qui a plaidé en faveur d’une poursuite du mouvement haussier.

Xavier FENAUX