Le rebond amorcé sur la zone des 2800 points a eu du mal à se poursuivre hier. En cause, les adjudications italiennes qui ont été un succès mais avec des taux exorbitants à 7.9% pour le 3 ans. Actuellement, l’Eurogroupe est réuni pour tenter de trouver des solutions pour faire fonctionner FMI, BCE et FESF… sans résultat pour le moment.

L’Eurogroupe devra trouver une solution pour soutenir les pays en difficulté, et le marché

Les marchés avaient beaucoup moins confiance lorsque l’Italie a émis ses obligations à 3 ans, 8 ans et 10 ans qui proposaient des taux respectifs de 7.9%, 7.28% et 7.5%. Un rendement énorme pour le pays qui a réussi à lever au final 7.5 milliards d’euros. Bonne ou mauvaise nouvelle ? Les marchés n’ont pas su répondre à cette question en clôturant proche de l’équilibre.

La séance du jour se animée par les propos reportés de la réunion de l’EuroGroupe qui tente de trouver des solutions à apporter aux pays en besoin dans la zone euro. Le FMI est donc au cœur du sujet qui devrait pouvoir prêter notamment à la Grèce et à l’Italie en premier ressort via des banques centrales nationales qui prêteraient à l’Institut de Francfort, l’intermédiaire avec le FMI. Ainsi, cela résoudrait le problème rencontré avec la BCE qui devra, selon la volonté de la chancelière allemande, rester un organisme indépendant.

Concernant le FESF, les objectifs d’obtenir un effet de levier suffisamment conséquent pour lever 1000 milliards d’euros ont été revus à la baisse du fait des conditions de marché actuelles clairement détériorées. Ainsi, un nouveau Fonds devrait être mis en place dont le fonctionnement devrait être très proche du FESF, mais qui ne pourra pas intervenir avant la fin de l’année sur les émissions obligataires.

En conclusion, le manque de solutions ne devrait pas plaire au marché qui attend encore et toujours des mesures concrètes et efficaces pour que l’hémorragie de la crise de la dette soit au moins stoppée. De plus, la mise sous surveillance de la note de la France serait une autre mauvaise nouvelle pour les marchés. Les 3000 points qui résistaient jusque là seront en danger aujourd’hui.

Analyse CAC 40

De retour au sein du canal baissier, l’indice CAC 40 n’a pas réussi à rallier sa borne haute vers 3060 points. C’est pour cette raison et la longue hésitation tout au long de la journée que nous stipulions aux plus impatients de prendre des positions vendeuses sur la zone des 3030/3035 points.

Retrouver l'analyse ici : http://www.daily-bourse.fr/analyse-CAC-40-CAC-40-L-euphorie-acheteuse-durera-t-elle-vtptc-14006.php

L’indécision du coté de nos dirigeants européens et l’absence de solution concrète pourrait toutefois être compensée par le pacte de stabilité de la zone euro qui devrait être renforcé. On restera par conséquent prudent sur les positons vendeuses ouvertes hier midi.

Les stops de protection seront ajustés au cours d’entrée vers 3030 points pour limtier le risque à néant et l’on surveillera désormais la rupture des 2980 points, signal qui serait favorable à une accélération baissière en direction de notre principal de repli à 2940 points.

Ceux encore à l’écart du marché le resteront pour se positionner à l’achat idéalement sur repli vers 2900 points, seuil correspondant à la borne basse du canal en données 4H.

Xavier FENAUX