En Week-end depuis hier, certains opérateurs américains travailleront éventuellement le temps d’une demi-séance, jour de Black Friday aux Etats-Unis. Ils prendront alors connaissance de l’émission obligataire italienne à un taux record et de l’échec du mini-sommet de Strasbourg qui repousse encore les plans de résolution de la crise de la dette.

Atone et sans volume, l’indice CAC 40 tient malgré tout les 2800 points

Avec des volumes d’échange qui dépassent à peine les 700 millions d’euros contre 2.6 milliards d’euros en moyenne, l’indice CAC 40 évolue encore en territoire négatif pour la 7eme séance consécutive. Wall-Street ne cotait pas hier et ouvrira seulement pour quelques heures, le temps pour les opérateurs américains de prendre connaissance des nouvelles en Europe, qui donnent le ton de la tendance depuis plusieurs semaines, voire mois.

L’émission italienne aura permis de lever 10 milliards d’euros mais à un taux record de 6.5% à 6 mois. Ce « test » révèlera une nouvelle fois que la crise de la dette est encore loin d’être derrière nous mais ce n’est pas pour autant que les marchés actions ont décroché. Les taux 10 ans italiens ont atteint des sommets à 7.34% traduisant du manque de confiance persistant envers le pays. En revenant quelques jours en arrière, les dirigeants européens auraient alors demandé à la BCE d’agir pour que les taux se détendent… mais ce ne sera pas le cas.

En effet, Angela Merkel, lors du mini-sommet qui s’est déroulé hier à Strasbourg s’est opposée à ce que la BCE monétise la dette européenne et soutienne les pays en difficulté. Elle a rappelé que son objectif principal doit être de réguler l’inflation et ce, en tout indépendance des problèmes européens. De plus, elle s’est également opposée à la création d’EuroBonds qui permettraient aux pays en difficulté de bénéficier d’un taux réduit, mais handicapant pour notamment pour l’Allemagne qui se verrait alors emprunter à un taux plus fort qu’actuellement.

Ces nouvelles ne rassurent pas les opérateurs qui sont nombreux à avoir fuit les marchés ce matin, ce qui peut expliquer la « bonne tenue » de l’indice parisien sur la zone des 2800 points. On ne pourra pas en dire autant pour l’euro dollar qui s’est effondré sous 1.33 USD.

Analyse CAC 40

Les séances se suivent et se ressemblent même si ce matin, contrairement à la veille, l’indice CAC 40 n’aura pas esquissé le moindre rebond technique. Il évolue par conséquent toujours au sein d’un canal baissier dont la borne basse contient encore au maximum les accélérations baissières de l’indice.

Il faudra que le CAC 40 refranchisse les 2830 points (moyenne mobile à 20 heures) puis les 2870 points (borne haute du canal et moyenne mobile à 50 heures) pour que les tensions baissières s’amenuisent.

 

Les plus offensifs auront pu acheter l’indice CAC 40 entre 2800 points et 2780 points, seuils proposés ce matin à 8h dans notre analyse quotidienne. Désormais, une première stratégie consisterait à replacer le stop de protection au cours d’entrée dès 20 points de gains. Ainsi, les risques seraient réduits à néant pour la séance. La seconde stratégie proposées aux plus optimistes, serait de renforcer la position à l’approche de l’indice sur la borne basse du canal, soit vers 2780 points. Si tel était le cas, il ne faudra pas s’attarder et là aussi rehausser le stop de protection au cours d’entrée dès 20 points de gains.

Le franchissement des 2830 points d’ici la fin de séance pourrait permettre de garder la position en « over weekend » pour viser les 2850 points, puis 2900 points et 2940 points par extension pour la semaine prochaine.

Xavier FENAUX